Прогноз по Ethereum: ETH может столкнуться с возобновившимся спросом, если эмиссия по стейкингу снизится — Grayscale

Цена Ethereum сегодня: $2 280

• ETH сталкивается с растущим чистым выпуском, поскольку текущая среда стейкинга предлагает огромные маржинальные преимущества для стейкеров практически без затрат.
• Снижение вознаграждений за стейкинг может повысить цену ETH за счет сдерживания растущей инфляции и увеличения дефицита.
• ETH рискует потерять поддержку 50-дневной EMA.

Ethereum может контролировать рост предложения, повысить дефицит и укрепить тезис о хранении стоимости за счет снижения вознаграждений за стейкинг, согласно исследовательскому отчету Grayscale во вторник.

Управляющий активами отметил, что чистый выпуск ETH растет, поскольку базовые транзакционные сборы, которые обычно сжигаются для компенсации нового выпуска, снизились после серии обновлений сети, которые перенесли большую часть экономической активности на платформы второго уровня (L2).

Хотя Фонд Ethereum (EF) недавно перенаправил свою дорожную карту на приоритет масштабирования L1, конкуренция с другими ведущими блокчейн-сетями означает, что разработчики продолжат оптимизировать снижение комиссий.

«Это, вероятно, будет означать относительно низкие транзакционные сборы L1 в обозримом будущем, что подразумевает меньший объем сжигания токенов и больший рост чистого предложения», — написал глава отдела исследований Grayscale Зак Пандл.

В отчете также отмечается, что текущая среда стейкинга предлагает огромные маржинальные преимущества для стейкеров практически без затрат. В первые дни перехода Ethereum на proof-of-stake стейкинг был неликвидным, что означало наличие премии за риск. Однако введение токенов ликвидного стейкинга (LST), стейкинга в биржевых продуктах (ETP) и корпоративных ETH-казначейств устранило большую часть этой премии, побуждая больше инвесторов участвовать в стейкинге.

«Стейкинг необходим для функционирования протокола Ethereum, но очень высокий уровень стейкинга может быть контрпродуктивным», — говорится в отчете.

Пандл отметил, что такие условия могут продолжать стимулировать рост чистого выпуска, но с небольшим улучшением безопасности сети. Это также может сосредоточить активность стейкинга у нескольких игроков через провайдеров стейкинговых услуг, что вводит критические хвостовые риски.

Он добавил, что хотя некоторые утверждают, что вознаграждения за стейкинг позволяют оценивать ETH на основе денежных потоков, как облигации или акции, этот процесс напоминает компанию, которая выплачивает дивиденды, выпуская новые акции и разводняющих акционеров.

«Одним из решений может стать переход к модели вознаграждений, которая стимулирует стейкинг только до определенного уровня», — написал Пандл.

В отчете подчеркивается, что такой шаг может улучшить цену ETH за счет снижения чистого выпуска и увеличения дефицита. «Кроме того, снижая хвостовые риски сети и сдерживая долгосрочную инфляцию, изменения могут повысить спрос на незафиксированный ETH как цифровое средство хранения стоимости», — отметил Пандл.

Grayscale также подчеркнула, что волатильность ETH привлекает инвесторов больше, чем вознаграждения за стейкинг, утверждая, что один день волатильности цены равен годовому уровню стейкинга в 3%.

Напротив, Дима Гусаков, технический руководитель протокола ликвидного стейкинга Lido, утверждает, что снижение выпуска ETH за стейкинг может привести к краху общего заблокированного объема DeFi (TVL) и в конечном итоге навредить Ethereum.

Тем временем Фонд Ethereum в понедельник разморозил 21 270 ETH из Lido.

Прогноз цены Ethereum: ETH рискует потерять 50-дневную EMA

За последние 24 часа Ethereum зафиксировал ликвидации на сумму $71,2 млн, из которых $65 млн пришлось на ликвидации длинных позиций.

На дневном графике ETH сохраняет сдержанный тон, торгуясь ниже 20-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) около $2 313 и значительно ниже 100-дневной EMA около $2 352, хотя все еще удерживается немного выше 50-дневной EMA на уровне $2 274. Такая конфигурация указывает на коррекционную фазу в рамках более широкого восходящего тренда, при этом продавцы оказывают давление, а покупатели защищают ближайшую 50-дневную EMA.

Индекс относительной силы (RSI), опускающийся ниже отметки 50, и стохастический осциллятор (Stoch), находящийся около нижней трети на уровне около 31, оба указывают на ослабление импульса и риск дальнейшего снижения, если цена не сможет вернуть краткосрочный EMA.

Снизу начальная поддержка совпадает с 50-дневной EMA на уровне $2 274, за которой следует более прочный уровень на горизонтальной отметке $2 211, с дополнительным спросом ожидаемым около $2 107 и затем $1 909 в случае продолжения продаж.

Сверху немедленное сопротивление возникает на 100-дневной EMA на уровне $2 352 и ближайшем горизонтальном барьере на $2 388. Только устойчивый прорыв выше этого кластера ослабит текущий медвежий настрой и откроет путь к более высоким сопротивлениям на $2 746.

(Технический анализ этой статьи был подготовлен с помощью инструмента искусственного интеллекта.)