Почему провал CLARITY Act выгоден криптовалютам — Bitwise

• Мэтт Хоуган из Bitwise заявил, что биткоин вырос на 8%, а Ethereum — на 7%, тогда как NEAR, Uniswap и Avalanche показали больший рост после того, как Сенат не смог принять закон CLARITY.
• Он подчеркнул, что провал CLARITY предоставляет биржам больше гибкости для предложения вознаграждений по остаткам стейблкоинов в соответствии с законом GENIUS.
• Хоуган добавил, что законодательная неудача открыла SEC путь к поддержке платформ токенизации и токенов, генерирующих доход, в рамках новых правил.​

В среду директор по инвестициям Bitwise Мэтт Хоуган заявил, что крипторынок вырос после того, как Сенат США не смог продвинуть закон CLARITY, отметив, что провал законодательной инициативы позволил регуляторам быстрее продвигаться в разработке правил для отрасли.

Криптовалюты набирают импульс несмотря на законодательную неудачу

Хоуган отметил, что биткоин (BTC) вырос на 8%, а Ethereum (ETH) — на 7% после голосования, тогда как несколько альткоинов показали больший рост. NEAR вырос на 104%, Uniswap (UNI) прибавил 49%, а Avalanche (AVAX) поднялся на 43%.

Хотя криптовалютная отрасль поддерживала законодательную инициативу из-за обещанной ею регуляторной определенности, Хоуган заявил, что финальные переговоры требовали компромиссов, которые могли ограничить некоторые сегменты сектора.

Стейблкоины оказались среди наиболее затронутых провалом закона направлений. Один из ключевых споров в ходе переговоров касался того, смогут ли биржи передавать клиентам проценты или вознаграждения, связанные со стейблкоинами. Банки выступали против положений, которые позволили бы платформам предлагать такие преимущества.

Финальная версия закона CLARITY запрещала бы платформам выплачивать клиентам проценты или доходность по стейблкоинам "в любой форме", предусматривая штрафы в размере до $5 млн за каждое нарушение.

Хотя законопроект не был принят, закон GENIUS остается в силе. Закон запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты, но не вводит такое же ограничение для бирж.

"Великая ирония для банков заключается в том, что их отказ идти на компромисс, вероятно, в конечном итоге поможет каждому стейблкоину отвоевать долю рынка у традиционной системы," — написал Хоуган.

Действия SEC открывают новые возможности для криптовалют

Токенизация также выиграла от событий, последовавших за голосованием в Сенате. Через два дня после провала закона CLARITY SEC издала распоряжение, разрешающее торговлю токенизированными акциями США через разрешенные автоматизированные маркетмейкеры и пулы ликвидности. Распоряжение освобождает участвующие площадки от регистрации в качестве бирж, а поставщиков ликвидности — от регистрации в качестве дилеров.

Эта мера ограничена пятью годами, распространяется на зарегистрированные акции США и включает ограничения по объему, однако Хоуган отметил, что такой подход позволяет отрасли экспериментировать, а не ждать годами проведения регуляторных исследований.

Хоуган назвал Securitize одним из основных бенефициаров. Компания предоставляет инфраструктуру для токенизации фондов BlackRock, Apollo и KKR, а также выступает трансфер-агентом фонда BUIDL компании BlackRock.

В отчете также упомянуты токены, использующие доходы протокола для обратных выкупов, включая NEAR и Uniswap.

"Одна из причин их успеха заключается в том, что, как ни странно, для токенов, приносящих доход, без закона CLARITY существуют более четкие правила, чем те, которые действовали бы при его принятии," — добавил Хоуган.

В рамках предложенной структуры CLARITY сохранялась неопределенность относительно того, могли ли обратные выкупы повлиять на регуляторную классификацию токена. После провала законопроекта SEC написала в разделе часто задаваемых вопросов, что после того, как сеть становится функциональной, объявление программы обратного выкупа не превращает ее токен в ценную бумагу.

Хоуган признал, что основной риск заключается в том, что в будущем регуляторы могут занять другую позицию.

Однако он утверждал, что дальнейшее внедрение блокчейна крупными финансовыми институтами может сделать существенный разворот в регулировании более сложным.