Почему биткоин, похоже, не реагирует на войну на Ближнем Востоке?

Война в Иране повлияла на многие активы, с одним заметным исключением: биткоином. Цена главной криптовалюты была удивительно устойчивой в последние недели и значительно менее волатильной, чем другие активы, считающиеся рискованными, такие как американские акции. Некоторые утверждают, что биткоин может становиться невосприимчивым к геополитике, но также играют роль и другие факторы. 

Цена биткоина достигла двухмесячного максимума выше $78 000 на прошлой неделе и с тех пор в целом удерживает эти позиции, продолжая расти.

Исторически биткоин не был невосприимчив к геополитике. Его цена падала при острых эскалациях (например, во время иранских ударов по Израилю в апреле 2024 года) и остается рисковым активом, который может коррелировать с акциями в периоды крайнего страха. Однако в этот раз этого не произошло, несмотря на то, что война на Ближнем Востоке является крупным конфликтом.

Справедливости ради, война между США и Ираном началась после того, как биткоин уже скорректировался более чем на 50% от своего исторического максимума до начала конфликта 28 февраля.

Такая устойчивая динамика цены может сигнализировать о том, что биткоин формирует потенциальное дно, особенно если он продолжит удерживать ключевые уровни поддержки. Помимо простой теории о том, что крипторынки уже достаточно скорректировались, эта стабильность в военное время может отражать сильный базовый спрос и улучшение структуры рынка, что поддерживается несколькими ключевыми факторами, описанными ниже.

Институциональные и корпоративные инвесторы увеличивают экспозицию

Институциональные инвесторы накопили более $3 млрд притоков в спотовые биржевые фонды (ETF) с марта по настоящее время, после умеренного оттока в размере $206 млн в феврале. Это подчеркивает, что несмотря на войну, начавшуюся в конце февраля, чистые потоки остались положительными, поддерживая устойчивость цены BTC, поскольку инвесторы сохраняют долгосрочный взгляд на биткоин и увеличивают свою экспозицию.

Со стороны корпораций, финансовый гигант Strategy, ранее известный как MicroStrategy, продолжает агрессивное накопление, несмотря на геополитический конфликт и $14,46 млрд нереализованных убытков по своим биткоин-активам за первый квартал. С этой неделей общие запасы MSTR (более 815 000) превысили запасы институционального гиганта BlackRock.

Вливание ликвидности

Широкая динамика ликвидности также сыграла ключевую роль в устойчивости биткоина, поскольку BTC по-прежнему остается активом, сильно зависящим от ликвидности. Глобальная денежная масса M2 растет в течение последних шести месяцев. Исторически биткоин демонстрировал запаздывающую положительную корреляцию с ростом глобальной ликвидности, поскольку избыточный капитал часто направляется в рисковые активы в периоды монетарного расширения. Этот рост глобальной ликвидности поддерживает мнение о недавней силе биткоина.

Кроме того, согласно Barchart, Министерство финансов США планирует выкупить $15 млрд собственного долга на этой неделе, что станет крупнейшим выкупом казначейских облигаций в истории. Общая среда расширяющейся ликвидности, обусловленная выкупами казначейских облигаций и тенденциями глобальной денежной массы M2, создала поддерживающий фон, который также помогает биткоину более эффективно игнорировать неопределенность, связанную с войной, по сравнению с менее ликвидными предыдущими циклами.

Присутствие криптовалют на Уолл-стрит продолжает расти 

Растущий интерес крупных банков Уолл-стрит к биткоину дополнительно подтверждает его устойчивость. Траст Morgan Stanley по биткоину (MSBT) начал торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в начале апреля, став первым спотовым биткоин-ETF, запущенным крупным американским банком. Goldman Sachs также присоединился к гонке ETF.

Это растущее присутствие криптовалют на Уолл-стрит укрепляет мнение о том, что BTC может переходить из разряда спекулятивного актива в более устоявшийся класс активов.

Иран рассматривает возможность использования биткоина для оплаты пошлин

Конфликт на Ближнем Востоке может повысить полезность биткоина. По сообщениям, Иран требует, чтобы судоходные компании платили пошлины в криптовалюте за нефтяные танкеры, проходящие через Ормузский пролив.

Предложение предусматривает, что операторы танкеров должны заранее отправлять детали груза по электронной почте для одобрения иранскими властями. Одобренные суда затем будут платить транзитный сбор примерно $1 за баррель, при этом платежи принимаются в биткоинах и других криптовалютах или в китайских юанях. Пустые суда освобождаются от платы.

Поскольку Иран использует криптовалюты из-за санкций США, биткоин служит инструментом оплаты импорта и расчетов в торговле. Последнее предложение Ирана принимать биткоин и другие криптовалюты для оплаты транзитных сборов в Ормузском проливе указывает на растущую роль крипто в мировой торговле.
Если оно будет реализовано, это может стать ключевым этапом в принятии криптовалют, особенно для регионов с финансовыми ограничениями. Это развитие может повысить спрос на биткоин в ближайшей перспективе, поскольку через Ормузский пролив проходит 20% мировых нефтяных танкеров.

Технический анализ: формирует ли BTC дно?

Технический прогноз биткоина также демонстрирует появляющиеся позитивные сигналы. Крипто Король вырос на 4,33% на прошлой неделе, достигнув 11-недельного максимума $78 333. BTC продолжил рост, прибавив более 5% на этой неделе, торгуясь вблизи уровня коррекции Фибоначчи 61,8% на $78 490 (уровень построен от минимума августа 2024 года $49 000 до исторического максимума октября 2025 года $126 199).

Если BTC закроется выше этого уровня сопротивления $78 490 на недельном таймфрейме, он может продолжить рост к 100-недельной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне $82 568. Решительное закрытие выше этого уровня сформирует структуру более высокого максимума на недельном графике, укрепляя бычий прогноз рынка.

Индекс относительной силы (RSI) на недельном графике составляет 46 и направлен вверх к нейтральному уровню 50 после восстановления из зоны перепроданности, что указывает на ослабление медвежьего импульса. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) на том же графике показал бычье пересечение на прошлой неделе, а положительная гистограмма поддерживает бычий сценарий.

Биткоин остается рисковым активом, и его свойства как "хеджирования инфляции" и "цифрового золота" пока слишком рано использовать – по крайней мере, пока рынки не станут более зрелыми. Поэтому текущая устойчивость цены скорее является результатом одновременного совпадения капитала, ликвидности и принятия (помимо похмелья и сокращения кредитного плеча после значительной коррекции). Заголовки новостей останутся важными для биткоина, как и для всех других классов активов, но пока рынок, похоже, следует за ликвидностью.