Недельный прогноз по биткоину: BTC опустился ниже $105 000 на фоне макроэкономических препятствий, оказывающих влияние на настроения

• Цена биткоина опустилась ниже $105 000 после падения почти на 9 % на этой неделе.
• Торговые трения между США и Китаем и продолжающаяся приостановка работы правительства США оказывают давление на настроение инвесторов.
• Отчет предполагает, что ближайшие недели могут предложить благоприятное окно для накопления, поскольку динамика финансирования и бессрочные рынки начинают нормализоваться.

Цена биткоина (BTC) продолжает торговаться в красной зоне, ниже $105 000 на момент написания в пятницу, скорректировавшись почти на 9 % на этой неделе. Возобновившиеся геополитические напряженности спровоцировали откат BTC, а приостановка работы правительства США оказала давление на рисковые активы. Несмотря на откат, аналитики считают, что коррекция может представить собой среднесрочную возможность для покупки, поскольку рыночные условия стабилизируются, а ставки финансирования нормализуются.

Обострение торговых трений между США и Китаем оказывает давление на настроение инвесторов

Цена биткоина начала неделю на позитивной ноте, продолжая восстановление после выходных в понедельник после масштабной коррекции BTC на прошлой неделе. Однако восстановление замедлилось во вторник, когда BTC опустился ниже $112 000 на фоне эскалации торговых трений между США и Китаем. 

Эти торговые споры между двумя крупнейшими экономиками мира продолжали нарастать на протяжении недели. Президент США Дональд Трамп угрожал прекратить торговлю с Китаем в отношении растительного масла и других продуктов в ответ на решение последнего не закупать соевые бобы из США. Тем временем, азиатская страна также объявила о новых специальных портовых сборах для американских судов, прибывающих в китайские порты, и ужесточила ограничения на экспорт редкоземельных металлов.

Постоянные новости обрушили рынки, и рисковые активы, такие как биткоин, упали почти на 9 % на этой неделе и продолжали торговаться в красной зоне ниже $105 000 на момент написания в пятницу.

В дополнение к преобладающему медвежьему настроению, нарастающие геополитические напряженности между Россией и Украиной также усилили интерес к риску среди трейдеров. В четверг Россия запустила сотни дронов и десятки ракет, а также планирующие бомбы, нанося удары по газовым объектам на востоке Украины. Тем временем, президент США Дональд Трамп заявил в тот же день, что встретится с президентом России Владимиром Путиным в Будапеште, Венгрия, чтобы работать над завершением трехлетней войны в Украине.

Приостановка работы правительства США продолжается

Продолжающаяся приостановка работы правительства США, начавшаяся 1 октября, сохранялась на этой неделе, и ситуация ухудшилась. В четверг в десятый раз Сенат США отклонил краткосрочный законопроект о финансировании от республиканцев Палаты представителей, направленный на завершение закрытия правительства, подчеркивая тупиковую ситуацию в Конгрессе. Это сигнализировало о том, что тупик продолжается уже третью неделю без решения.

Приостановка ограничивает публикацию экономических данных, и прогноз по процентным ставкам Федеральной резервной системы (ФРС) на октябрь остается неопределенным. Более того, председатель ФРС Джером Пауэлл не предоставил конкретных указаний по процентным ставкам во вторник, хотя комментарии о слабости на рынке труда США предполагали, что дальнейшее смягчение остается на повестке дня. Кроме того, другие чиновники ФРС указали на вероятность дальнейших сокращений в будущем.

Кроме того, текущая приостановка работы правительства задержала одобрение нескольких ожидающих заявок на ETF для альткоинов, которые должны были запуститься в октябре. Эта задержка потенциально откладывает ключевой катализатор, который мог бы изменить общее настроение на крипторынке.

Снижение институционального спроса 

Институциональный спрос на биткоин ослабевает на этой неделе. Согласно данным SoSoValue (график ниже), спотовые ETF на биткоин зафиксировали общий отток в размере $864,48 млн на четверг, прервав двухнедельную серию притоков с начала октября.

График общего чистого притока в спотовые ETF на биткоин. Источник: SoSoValue

Некоторые признаки оптимизма

После масштабного выброса ликвидности и события по делевериджу на прошлой неделе в пятницу, когда биткоин упал с дневного максимума в $122 550 до минимума в $102 000, отчет K33, выпущенный на этой неделе, предполагает, что ближайшие недели могут представить собой удобное окно для вложения капитала в BTC, поскольку сброс на бессрочных рынках и нормализация динамики финансирования могут заложить основу для возобновления восходящего импульса.

График ниже показывает, что бессрочный контракт BTC/USDT на Binance торговался с рекордной скидкой в 5,1 % к споту к 10 октября, что является самым широким отклонением с 13 марта 2020 года. Крах в прошлую пятницу стер четыре месяца накопленного бессрочного плеча, при этом открытый интерес упал более чем на 50 000 BTC до минимумов второго квартала, а ставки финансирования стали глубоко отрицательными. 

"Хотя настроение резко изменилось на медвежье, этот широкий делеверидж является здоровым, снижая риск дальнейших длинных сжатий и создавая более чистую базу для восстановления," сказал аналитик K33.

Помимо этого, исторический сброс кредитного плеча привел к экстремальному стрессу на фьючерсном рынке, с уровнями финансирования, упавшими до значений, не наблюдавшихся с момента краха FTX в конце 2022 года, как показано на следующем графике ниже.

На рынке бессрочных фьючерсов годовое финансирование на короткий срок резко стало отрицательным, что указывает на то, что трейдеры платили премию за то, чтобы оставаться в короткой позиции после того, как бычье кредитное плечо было ликвидировано. Это отмечает полный разворот настроений, когда участники быстро уменьшают риски на фоне принудительных ликвидаций. 

Исторически такие экстремальные сбросы финансирования совпадали с пиковым страхом и последними этапами дедолларизации, часто очищая избыточное кредитное плечо и восстанавливая баланс для более здоровой фазы восстановления в среднесрочной перспективе.

Комментарии эксперта:

Чтобы получить больше информации о движении цен на биткоин на этой неделе, FXStreet провел интервью с Каримом АбдельМавлой, старшим исследователем цифровых активов в 21Shares, касательно его мнения о текущих рыночных условиях.

Вопрос 1: Насколько значительны возобновившиеся торговые трения между США и Китаем в влиянии на текущее поведение цен на биткоин?

Очень значительны. Эскалация тарифов 10 и 11 октября вызвала резкий переход к настроению бегства от риска. В течение нескольких часов биткоин пережил свое самое большое дедолларизацию, стерев около 19 миллиардов долларов и упав с уровня около 126 000 до примерно 104 000 долларов.
Это было движением, вызванным макроэкономическими факторами, а не специфическим событием в криптоиндустрии, что показывает, что биткоин по-прежнему торгуется как рискованный актив, когда глобальные рынки испытывают стресс. Золото, напротив, поднялось выше 4,1 тысячи долларов, так как инвесторы искали безопасность. Продажа также выявила структурные слабости на крипторынке, такие как высокое кредитное плечо (около 70 миллиардов долларов открытого интереса) и низкая ликвидность.
В краткосрочной перспективе биткоин остается высокочувствительным к глобальным заголовкам, но в долгосрочной перспективе его растущая корреляция с золотом (сейчас около 0,85) предполагает, что он постепенно развивает некоторые качества безопасного актива.

Вопрос 2: После резкого события дедолларизации в прошлую пятницу, считаете ли вы это здоровым сбросом, который может проложить путь к более устойчивому восстановлению BTC?

Да, но слишком рано предполагать, что сброс завершен. Уничтожение, которое сократило открытый интерес биткоина с около 50 миллиардов долларов до 35 миллиардов долларов, показывает контролируемое управление рисками, а не паническую продажу. Наиболее сильно пострадали оффшорные трейдеры, в то время как потоки CME и ETF оставались стабильными. Финансирование нормализовалось, и кредитное плечо сбросилось, создавая более здоровую рыночную структуру.
Тем не менее, риски остаются. Потоки ETF были непостоянными, и хотя запасы, удерживаемые адресами с 100 до 1 000 BTC, немного увеличились с 5,12 миллиона BTC до 5,127 миллиона BTC, запасы, удерживаемые крупными держателями с более чем 1 000 BTC, значительно сократились, упав с 4,273 миллиона BTC до 4,24 миллиона BTC. Тем временем биткоин все еще торгуется ниже ключевого уровня сопротивления на 105 000 долларов. Возможно, BTC может вернуться к уровню 100 000 долларов, чтобы заполнить "вик", прежде чем отскочить, при этом сохраняя свою более широкую рыночную структуру.
Сброс был необходимым, но устойчивое восстановление будет зависеть от макроэкономической стабильности и возобновленного спроса на ETF.

Вопрос 3: С учетом того, что несколько одобрений ETF на альткоины задерживаются из-за закрытия правительства США, может ли это замедлить институциональную динамику в криптопространстве?

Да, скорее всего, для альткоинов, но не для биткоина и эфириума. С 1 октября SEC приостановила большинство операций из-за закрытия правительства США, приостановив рассмотрение 16 крипто ETF, включая те, что для Solana и XRP. Это убирает важный краткосрочный катализатор для альткоинов и направляет институциональные деньги в существующие продукты, сосредоточенные на биткоине и эфириуме.
Институциональный рост биткоина остается сильным. Спотовые ETF увидели приток около 338 миллионов долларов 14 октября, IBIT от BlackRock превысил 100 миллиардов долларов активов, а общий приток ETF на 2025 год достиг около 6,96 миллиарда долларов. Доминирование биткоина сейчас составляет около 58,9%, что является самым высоким уровнем в этом цикле.
Закрытие правительства сужает институциональное внимание на биткоине на данный момент, но также создает накопленный спрос. Как только одобрения возобновятся, продукты на альткоины могут вызвать новые притоки капитала и расширить институциональное участие.

Упадет ли BTC к 102 000 долларов?

Цена биткоина столкнулась с отскоком от 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне 114 667 долларов во вторник и снизилась почти на 6% к четвергу, закрывшись ниже восходящей линии тренда. На момент написания в пятницу BTC продолжает торговаться ниже 105 000 долларов.

Если BTC продолжит свою коррекцию и закроется ниже 200-дневной EMA на уровне 108 030 долларов на дневной основе, это может продлить снижение к минимуму 10 октября на уровне 102 000 долларов.

Индикатор относительной силы (RSI) на уровне 33 на дневном графике указывает на сильный медвежий импульс. Кроме того, индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) показал медвежье пересечение на прошлой неделе, которое остается в силе, что дополнительно поддерживает медвежий взгляд.

Дневной график BTC/USDT 

С другой стороны, если BTC восстановится, он может продолжить рост к 50-дневной EMA на уровне 114 667 долларов.