Казна биткоина Metaplanet сталкивается с убытком в $665 млн после падения крипторынка

• Компания Metaplanet сообщила о убытке в размере $665 миллионов после падения цены биткоина, несмотря на сильный рост выручки и операционную прибыльность в 2025 финансовом году.
• Компания прогнозирует рост почти на 80% в 2026 году, нацеливаясь на выручку в ¥16 миллиардов и операционную прибыль в ¥11,4 миллиарда.
• Постоянные оттоки институциональных инвестиций продолжают оказывать давление на крипто-казначейские компании, оставляя Metaplanet с примерно $1,2 миллиарда нереализованных убытков.

Японская инвестиционная компания Metaplanet сообщила о потере в оценке в размере $665 миллионов по своим биткоин-активам после более широкого падения крипторынка, которое продолжается до 2026 года. Несмотря на бумажные убытки, компания продемонстрировала сильный рост операционной выручки и вернулась к прибыльности.

Волатильность биткоина испытывает стратегию казначейства Metaplanet

Компания Metaplanet, базирующаяся в Токио, раскрыла убыток от обесценивания в размере ¥102,2 миллиарда ($665 миллионов), связанный с ее биткоин-активами, согласно финансовому отчету, опубликованному в понедельник. 

Снижение оценки произошло на фоне того, что цена биткоина колебалась около $68 000, что представляет собой снижение на 46% по сравнению с максимумами конца 2025 года. Metaplanet, которая приняла стратегию накопления биткоинов в апреле 2024 года, в настоящее время владеет примерно 35 102 BTC, приобретенными по средней цене покупки около ¥12,5 миллиона.

Несмотря на падение, компания продемонстрировала сильные операционные результаты. Выручка от ее гостиничного и консалтингового подразделений выросла на 738% по сравнению с прошлым годом, составив ¥8,9 миллиарда ($58 миллионов). Операционная прибыль также резко возросла, достигнув ¥6,29 миллиарда ($41 миллион) по сравнению с ¥350 миллионами ($2,28 миллиона) в предыдущем году, что представляет собой увеличение на 1 695%, согласно финансовому отчету.

Компания добавила, что ее бизнес, связанный с биткоином, сгенерировал ¥8,47 миллиарда ($55,2 миллиона) выручки и ¥7,19 миллиарда ($46,8 миллиона) операционной прибыли. Этот рост был в значительной степени обусловлен премиальным доходом от торговли опционами на биткоин.

Агрессивная стратегия накопления Metaplanet была сопоставлена с MicroStrategy, которая популяризировала корпоративные модели казначейства биткоинов.

Компания позиционирует себя как косвенное средство для получения экспозиции к биткоину для инвесторов в Японии. Акции Metaplanet, котирующиеся на Токийской фондовой бирже (TSE), выросли на 1 200% в 2025 году, значительно опередив рост цены биткоина за тот же период.

Теперь активы компании составляют примерно 0,16% от общего объема обращающегося биткоина, что ставит ее на четвертое место среди глобальных публичных корпоративных держателей. Metaplanet наметила амбициозную долгосрочную стратегию накопления, нацеленную на 210 000 BTC, что эквивалентно примерно 1% фиксированного объема биткоина.

Смотрев вперед, Metaplanet прогнозирует сильный финансовый рост, ожидая почти 80% роста выручки в 2026 году до примерно ¥16 миллиардов. Операционная прибыль, как ожидается, достигнет ¥11,4 миллиарда, что отражает уверенность как в основных операциях бизнеса, так и в стратегии казначейства цифровых активов.

Несмотря на позитивный прогноз, падение цены биткоина продолжает давить на казначейские компании. Институциональный спрос продолжает снижаться, при этом биржевые фонды, инвестирующие в биткоин (ETF), зафиксировали еще одну неделю оттоков на сумму $133 миллиона, согласно данным CoinShares.

Продолжающиеся оттоки отражают слабый интерес со стороны институциональных инвесторов, при этом фонды упали с предыдущих максимумов в начале 2025 года. Это привело к нереализованным убыткам среди компаний, владеющих BTC, включая Metaplanet, которые теперь составляют $1,2 миллиарда убытков.