Биткоин застопорился, несмотря на высокую рыночную активность на традиционных рынках

• Биткоин в основном не изменился, в то время как акции достигли новых максимумов, что подчеркивает его оторванность от более широкого импульса мировых рынков.
• Кража из кошелька Coldcard спровоцировала перемещение примерно 119 000 спящих биткоинов, однако эта активность не создала давления на продажи.
• Биткоин демонстрирует характеристики, наблюдавшиеся на предыдущих рыночных днах, но восстановлению не хватает институционального спроса, который подпитывал более ранние отскоки.

Биткоин (BTC) оставался вялым, в то время как акции немного росли, а золото снижалось, что указывает на то, что рынок оказался в ловушке между ослабевающим институциональным спросом и растущими признаками истощения продавцов, говорится в отчете Glassnode в среду.

Компания заявила, что отсутствие движения у биткоина резко контрастировало с широким ростом на мировых рынках, поскольку ключевые фондовые индексы достигли новых максимумов, а золото продолжило свое ралли.

"Все сдвинулось с места, кроме актива, которому посвящен этот отчет," — написала Glassnode.

Биткоин столкнулся с небольшим давлением после кражи из кошелька Coldcard

В отчете был рассмотрен рыночный отклик на компрометацию и кражу средств из нескольких аппаратных кошельков Coldcard с самостоятельным хранением. Хотя кража вызвала заметную ончейн-активность, она практически не повлияла на цену BTC.

После инцидента объем перемещения BTC, которые оставались без движения как минимум год, за три дня вырос до 119 000 BTC, примерно в 200 раз больше украденной суммы, поскольку владельцы кошельков из осторожности переводили средства на новые адреса.

Однако лишь около одной десятой этих BTC попала на биржи, а создание новых кошельков в течение нескольких дней вернулось к норме. В то же время предложение, хранящееся в кошельках моложе одного месяца, продолжало расти, что указывает на то, что пользователи просто переводили активы в новое холодное хранилище, а не продавали их.

"Крупнейшее вынужденное перемещение старых монет в этом цикле не создало измеримого давления на продажи и не вызвало заметной реакции цены," — заявила Glassnode.

Биткоину не хватает сильного импульса спроса на фоне признаков рыночного дна

В отчете отмечается, что биткоин начинает демонстрировать характеристики, связанные с рыночными днами, хотя и не так, как в предыдущих циклах. Эти сигналы формируются за счет продолжительной вялости, а не панических распродаж.

Исторически крупные дна сопровождались резкими падениями цен и всплесками волатильности. На этот раз прибыльность постепенно сжималась в течение месяцев боковой торговли, в то время как волатильность оставалась необычно низкой.

Glassnode заявила, что ее Seller Exhaustion Constant опустился до самого низкого уровня текущего цикла и вошел в диапазон, где формировались предыдущие рыночные дна. Однако индикатор все еще остается примерно на треть выше уровней, достигнутых во время более ранних минимумов медвежьего рынка.

Институциональный спрос остается недостающим катализатором

Glassnode также отметила сохраняющуюся слабость институционального спроса. В отчете говорится, что спотовые биткоин-ETF в США, наряду с покупателями корпоративных казначейств, в совокупности не смогли обеспечить значимую поддержку в последние месяцы. Только в июне был зафиксирован чистый отток из ETF примерно на 65 800 BTC, что стало крупнейшим месячным выводом средств за всю историю, тогда как покупки корпоративными казначействами оказались недостаточными, чтобы компенсировать эти погашения.

"Whatever forms the bottom will have to form without the structural bid that defined the last two years, until that bid turns," Glassnode added.

Несмотря на сдержанный прогноз, компания отметила, что рынки опционов остаются необычно спокойными. Подразумеваемая волатильность роста опустилась до самого низкого уровня за всю историю наблюдений, тогда как волатильность снижения остается относительно обычной, что указывает на то, что трейдеры не платят ни за бычий, ни за медвежий сценарий.

Хотя сильно сжатые рынки исторически пробивали вверх, Glassnode заявила, что текущая конфигурация биткоина не располагает тем уровнем спроса, который подпитывал предыдущие восстановления.

На момент написания статьи биткоин торгуется на уровне $64 900, прибавляя 1% за последние 24 часа.