Биткоин стабилизируется возле ключевого сопротивления несмотря на продолжающийся фиксацию прибыли и слабый спрос — Glassnode

• Биткоин торгуется около $74 000, приближаясь к ключевому сопротивлению на уровне $78 100, поскольку рынок демонстрирует признаки восстановления.
• Фиксация прибыли резко возросла, поскольку инвесторы продавали на попытке восстановления биткоина, при этом коэффициент реализованной прибыли/убытка вырос до 1,16.
• Биткоин-ETF и фьючерсы CME показали умеренное восстановление, но слабая уверенность и торговля, обусловленная ликвидностью, продолжают формировать ценовое движение.

Биткоин начинает показывать признаки стабилизации после продолжительного периода потерь, хотя восстановление остается хрупким и не сопровождается сильным участием, согласно отчету Glassnode , опубликованному в среду.

Торгуясь около $74 000, ведущая криптовалюта находится на 5,2% ниже истинного рыночного среднего значения (True Market Mean) на уровне $78 100 — ключевого сопротивления, представляющего среднюю себестоимость активного ончейн-объема.

Однако Glassnode отмечает остановку ценового движения биткоина, частично объясняя это увеличением фиксации прибыли. 30-дневная экспоненциальная скользящая средняя коэффициента реализованной прибыли/убытка выросла до 1,16, что указывает на то, что больше инвесторов продают на фоне недавнего ценового роста.

В настоящее время только 43,2% предложения краткосрочных держателей (STH) находятся в прибыли, что ниже исторического среднего показателя в 54,2%, наблюдаемого на локальных пиках во время ралли на медвежьем рынке. Этот показатель указывает на возможность дополнительного роста до усиления давления продаж.

Активность на спотовом рынке биткоина и потоки ETF демонстрируют расходящуюся динамику

Спрос на спотовом рынке остается также неравномерным. Binance фиксирует относительно высокую активность со стороны розничных и международных участников, в то время как Coinbase продолжает регистрировать более сдержанные потоки. Эта дивергенция указывает на отсутствие последовательной уверенности в разных сегментах рынка.

Институциональное участие постепенно возвращается, хотя и в умеренном темпе. Потоки в биткоин-ETF США вновь перешли в положительную зону после недавних притоков, а открытый интерес по фьючерсам CME начал восстанавливаться после недавних минимумов. Однако оба показателя остаются значительно ниже уровней, наблюдавшихся в периоды сильного интереса к риску, что свидетельствует о том, что капитал возвращается осторожно, а не агрессивно.

Glassnode добавляет, что условия ликвидности также влияют на структуру рынка биткоина. Данные Hyperliquid показывают концентрацию ликвидаций длинных позиций в диапазоне $63 000–$65 000, в то время как ликвидации коротких позиций сосредоточены около $74 000–$76 000.

Дополнительные индикаторы деривативов подтверждают осторожный прогноз. Подразумеваемая волатильность снизилась, при этом одномесячная подразумеваемая волатильность составляет около 42,6%, отражая более спокойные рыночные условия после недавних колебаний. В то же время недельная премия за волатильность стала отрицательной, что указывает на возможное недооценивание опционными рынками силы недавнего ралли.

Экспозиция дилеров по гамме также заметно отрицательна — около $3 млрд, сосредоточена в диапазоне $74 000–$76 000, создавая зону, где хеджинговая активность может усилить или ограничить краткосрочные ценовые движения.

Для устойчивого восходящего тренда, вероятно, потребуется более сильный спотовый спрос, более решительные институциональные притоки и явное поглощение предложения около уровня $78 100.