Биткоин поднимается выше $65 000, поскольку приток средств в ETF восстанавливается, несмотря на растущие макрориски

• Биткоин восстановился выше $65 000 на фоне улучшения рынка деривативов, хотя спотовый спрос остается слабым.
• Биткоин-ETF привлекли $76,2 млн недельных притоков, что сигнализирует о продолжающемся восстановлении институционального спроса.
• Аналитики отметили, что геополитическая напряженность и ястребиная позиция Федеральной резервной системы продолжают ограничивать потенциал роста биткоина.

Биткоин (BTC) в понедельник поднялся выше $65 000, поскольку улучшение ончейн-активности, восстановление притоков в американские спотовые биржевые фонды (ETF) на биткоин и стабилизация деривативов указывают на более сбалансированный рынок, согласно Glassnode.

В отчете в понедельник компания заявила, что, хотя недавний отскок цены биткоина сохраняется, снижение спотовых объемов говорит о том, что инвесторы по-прежнему ждут более сильной уверенности, прежде чем спровоцировать следующее крупное движение. Объемы спотовых торгов опустились ниже нижней статистической границы в $4,5 млрд, что указывает на сохраняющуюся осторожность инвесторов.

"Этот устойчивый дефицит ликвидности указывает на период консолидации, в котором участие инвесторов сейчас сдержано," написала Glassnode.

Институциональный спрос усиливается, поскольку рынки деривативов демонстрируют возобновившуюся уверенность

Несмотря на замедление спотового спроса, рынки деривативов показали признаки улучшения настроений. Открытый интерес по фьючерсам на биткоин вырос до $32 млрд вместе с ценой.

Открытый интерес по опционам также увеличился на 7,7% до $30,1 млрд, что говорит о том, что инвесторы активно наращивают новые позиции в ожидании следующего крупного движения рынка.

Glassnode отметила, что разрыв между подразумеваемой и реализованной волатильностью сократился, отражая то, что трейдеры больше не закладывают повышенную премию за риск, наблюдавшуюся во время июньской распродажи.

Спрос на защитные пут-опционы также ослаб, что сигнализирует о снижении медвежьего хеджирования по мере смещения настроений в сторону более нейтрального прогноза.

Со стороны институциональных инвесторов американские спотовые ETF на биткоин продолжили восстановление, зафиксировав чистый приток в размере $76,2 млн на прошлой неделе после притока $197,4 млн неделей ранее. Недельный объем торгов в этих продуктах также вырос до $9,4 млрд, а совокупная база инвесторов ETF в значительной степени вернулась к безубыточности после того, как ранее находилась в минусе.

Glassnode отметила, что восстановление указывает на стабилизацию институционального спроса, хотя участие спекулянтов остается скорее умеренным, чем агрессивным.

"Расширение объемов указывает на рост спекулятивного интереса и повышение чувствительности участников к текущим рыночным условиям," написал аналитик компании.

Несмотря на улучшение фона, Glassnode предупредила, что растущая доля краткосрочных держателей может сделать рынок все более чувствительным к изменениям настроений.

"Растущая доля краткосрочного, чувствительного к цене капитала повышает вероятность более резкой волатильности," добавила компания.

Макроэкономическая неопределенность сохраняет давление на рынки, несмотря на устойчивость биткоина

По мере постепенного улучшения настроений инвесторов в отношении биткоина аналитики QCP указали, что макроэкономические события по-прежнему остаются доминирующим фактором, влияющим на биткоин и более широкий финансовый рынок.

Компания заявила, что рынки по-прежнему твердо находятся в режиме ухода от риска, поскольку геополитическая напряженность между США и Ираном продолжает поддерживать цены на нефть, а более ястребиная Федеральная резервная система (ФРС) ограничивает ожидания более мягкой денежно-кредитной политики.

Brent Crude поднялась выше $85 за баррель, достигнув одномесячных максимумов на фоне опасений по поводу перебоев с поставками в районе Ормузского пролива.

Несмотря на давление, BTC продолжает демонстрировать устойчивость, а другие аналитики также указывают на улучшение институционального спроса через американские спотовые ETF на биткоин.

"Недавние притоки в спотовые ETF на биткоин показывают, что институциональный спрос вернулся, но июль все еще восстанавливает ущерб от предыдущих оттоков, включая крупные погашения в мае и июне," сказала Лейси Чжан, аналитик Bitget Wallet. "В таких условиях спрос на ETF может поглощать предложение и предотвращать более глубокий пробой, но он не создает автоматически восходящий импульс, если хедж-фонды, майнеры, казначейские структуры или трейдеры с кредитным плечом одновременно сокращают экспозицию."

На момент написания BTC торгуется на уровне $65 050, прибавляя 1% за последние 24 часа.