Золото вновь отступает от потолка и рискует уйти на коррекцию

Опасения по поводу торговой войны США и Евросоюза и отступление металлов платиновой группы позволили золоту прорваться выше верхней границы диапазона среднесрочной консолидации $3250-3400 за унцию. Однако торговое соглашение Белого дома с Японией и снижение пошлин на импорт из Японии вернули золото обратно к центру диапазона последней консолидации.

Демонстрирующие впечатляющие результаты в 2025 платина и палладий стали главными бенефициарами слухов, что золото перекуплено. Инвесторы диверсифицировали портфели в пользу менее дорогих металлов. Однако в силу высокого удельного веса спроса со стороны автомобильной промышленности платиноиды кране чувствительны к тарифам. Снижение пошлин на импорт способно восстановить восходящие тренды по XPT и XPD и оказать давление на золото на фоне возобновления перелива капитала.

Лидер сектора драгметаллов уязвим и из-за переноса ожиданий снижения ставки по федеральным фондам. Срочный рынок прогнозирует 1–2 акта снижения ключевой ставки в 2025 и уверен в трех в 2026. Чем раньше ФРС станет ослаблять денежно-кредитную политику, тем лучше для золота.

При этом на уходящей неделе золото уже в четвёртый раз с апреля не смогло закрепиться на уровнях выше $3450. С одной стороны, это признак обильного предложения у максимумов и стремления игроков закрывать свои лонги в золоте, ища альтернативы. С другой стороны, именно золото в этом году использует в свою пользу сильные поводы: первым из популярных биржевых инструментов вернулось к обновлению максимумов после шока от тарифов Трампа, а последние недели растёт вслед за восстановлением аппетита к риску.

К концу недели цена золота вновь откатилась к 50-дневной скользящей средней. Резкий провал под эту линию на новой неделе будет важным сигналом перехода из режима консолидации к коррекции – примерно то, что мы наблюдаем с биткоином в конце этой недели. При переходе золота к коррекции открывается потенциал довольно быстрого движения к $3150 или даже $3050. Верхняя цель – это область максимумов до «дня освобождения» и 61.8% от ралли с конца прошлого года. Нижняя цель уже вблизи половины этого роста и недалеко от 200-дневной скользящей средней.

Команда аналитиков FxPro