USD/JPY: усиление позиций иены и ослабление доллара

Пара USD/JPY достигла в начале сегодняшней европейской торговой сессии 6-дневного минимума вблизи отметки 146.82, двигаясь в сторону зоны локальной поддержки 146.80 – 146.60.

Японская иена укрепляется на фоне ожиданий повышения ставки Банком Японии в то время, как «голубиные» прогнозы относительной действий ФРС толкают доллар вниз, а его индекс USDX в сторону стратегического уровня поддержки 96.80 (200-периодная скользящая средняя на месячном графике USDX) , отделяющего глобальный бычий рынок доллара от медвежьего.

Отставка премьер-министра Сигэру Исибы вызвала некоторую неопределенность, которая может временно помешать BoJ нормализовать политику. Однако, несмотря на это, позитивное настроение на рынке вокруг «безопасной» иены сохраняется.

Ключевые факторы, поддерживающие иену

1. Ожидания повышения ставки Банком Японии

Пересмотренные в сторону повышения данные по росту ВВП Японии за 2-й квартал (+2,2% в годовом исчислении против первоначальной оценки в +1,0%), рост расходов домохозяйств и положительные реальные зарплаты подпитывают эти ожидания.

2. Снижение тарифов США

Президент США Дональд Трамп подписал указ о снижении тарифов на импорт японских автомобилей, что формализовало торговую сделку и устранило неопределенности.

Доллар под давлением

В то же время, «голубиные» ожидания относительно политики Федеральной резервной системы оказывают давление на доллар. Данные по рынку труда США за август показали замедление: количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе сократилось до 22 000 (минимум с октября), а уровень безработицы вырос до 4,3%. Это увеличило вероятность снижения ставки ФРС, а также возможность трех снижений до конца года. При этом, ожидания снижения процентной ставки на 0,50% на сентябрьском заседании усилились.

Ближайшие события

• Сегодня (в 14:00 GMT) будет опубликована предварительная оценка годового пересмотра Nonfarm Payrolls в США, которая может повлиять на доллар и, соответственно, на пару USD/JPY.
• В среду и четверг (в 12:30 GMT) ожидаются публикации индексов цен производителей (PPI) и потребительских цен (CPI) в США, которые могут оказать существенное влияние на настроения руководителей ФРС и динамику процентных ставок.

Техническая картина

На момент публикации данной статьи, пара USD/JPY торговалась вблизи отметки 147.05, пытаясь оттолкнуться от сегодняшнего и 3-дневного минимума 146.82, достигнутого в начале европейской торговой сессии. Тем не менее, негативная динамика пары преобладает ниже ключевого среднесрочного уровня сопротивления 147.85 (200-периодная скользящая средняя на дневном графике). Решительный пробой зоны поддержки 146.80 – 146.60 может спровоцировать дальнейшее снижение в сторону ближайшего значимого уровня поддержки 144.30.

Вывод

Преобладает нисходящая динамика цены. Однако, необходимо учитывать предстоящие публикации американских индексов инфляции. Инвесторы хорошо помнят, как после публикации предыдущего отчёта по индексу PPI, который оказался значительно выше ожиданий (годовой индекс вырос до 3,3% против прогноза 2,5%, тогда как в июне показатель составлял 2,4%. Месячный рост PPI и базового PPI (без учета цен на энергоносители и продукты питания) составил 0,9%. Годовой базовый PPI также подскочил до 3,7% против 2,6% месяцем ранее), заставил изменить их отношение к доллару, который значительно укрепился после публикации PPI. Инвесторы интерпретировали усиление инфляции как фактор, потенциально поддерживающий более жесткую монетарную политику. Ситуация может повториться на этой неделе, если американские индексы CPI и PPI вновь окажутся сильнее прогнозов и предыдущих значений.

Хотя, рынок труда показывает признаки замедления, рост инфляции производителей становится всё более заметным. Это может повлиять на будущие решения Федеральной резервной системы и поддержать доллар в краткосрочной перспективе.

С технической точки зрения, ближайшим сопротивлением выступает максимум сегодняшней азиатской сессии около 147.50. Устойчивый рост выше этой отметки может привести к возвращению к 148.00 – 148.50. Пробой 149.00 может изменить краткосрочный тренд в пользу быков, с потенциалом роста к 150.00 – 151.00.

В то же время, спекуляции о возможных повышениях ставки со стороны Банка Японии к концу года, вероятно, сохранятся, что будет продавливать пару USD/JPY в сторону зоны ключевых поддержек на уровнях 144.30, 140.75 (144- и 200-периодные скользящие средние на недельном графике пары), особенно, учитывая возросшие ожидания относительно действий руководства ФРС по снижению процентной ставки.

Уровни поддержки: 146.30, 146.00, 145.00, 144.30, 144.00, 142.20, 141.00, 140.75, 140.00

Уровни сопротивления: 146.60, 146.80, 147.00, 147.20, 147.40, 147.78, 147.85, 148.00, 148.50, 149.00, 150.00, 151.00, 152.00

*) см. также Технический анализ и торговые сценарии -> Биржевой трейдинг