S&P 500 спутал евро все карты

Падение фондового индекса охладило горячие головы «быков» по EUR/USD

Когда говорят американские акции, остальные молчат. Инвесторы чересчур зациклены на глобальном аппетите к риску, чтобы пропустить второе за последний десяток дней падение S&P 500, по своей глубине входящее в TOP-15 самых крутых обвалов за 5-летнию историю фондового индекса до пандемии. Резкие падения – напоминание, что быстрое восстановление экономики США и победа над COVID-19 не являются предопределенными событиями. К тому же то, что произошло один раз, может никогда не повториться, но то, что произошло дважды обязательно повторится в третий раз. Как я неоднократно отмечал ранее, падение S&P 500 ниже психологически важной отметки 3000 станет катастрофой для «быков» по EUR/USD.

Я уже отмечал, что сводки с американского рынка акций напоминают хроники пандемии. Рост числа инфицированных до почти 36 тыс, что на расстояние вытянутой руки приблизило показатель к рекордным 36426 случаям, имевшим место в апреле, а также намерение губернаторов ряда штатов ввести 14-дневный карантин для пребывающих из неблагополучных районов людей серьезно напугали фондовые индексы. Рынки начинают беспокоиться, что это не просто временный скачок, ситуация может ухудшиться, и США придется возвращаться к локдауну. «Быки» по S&P 500 делали ставку на то, что Штатам удастся избежать ухудшения эпидемиологической ситуации, а американская экономика быстро восстановится после пандемии. Сейчас эта инвестиционная идея повисла на волоске.

Любопытно, что фондовые индексы говорят на одном языке с МВФ, который понизил прогноз роста глобального ВВП в 2020 с апрельских -3% до -4,9%. Авторитетная организация считает, социальное дистанцирование нанесло большой удар по экономической активности, а восстановление будет происходить медленнее, чем ранее ожидалось. Текущий кризис - худший со времен Великой депрессии 1930-х, он обойдется мировой экономике в $12,5 трлн, а глобальный долг вырастет за год на 19 п.п до 101% от ВВП. Вместе с тем, в отличие от событий начала прошлого века, мировая экономика сумеет восстановиться в 2021-2022, ей не потребуются десятилетие для выхода к докризисным уровням. 

Прогнозы МВФ по ВВП    

Источник: Financial Times.

МВФ ожидает, что валовой внутренний продукт США сократится на 8% в текущем и вырастет на 4,5% в следующем году. Для Китая эти цифры составляют +1% и 8,2%. Если затем страны вернутся к предшествующим пандемии темпам роста, то уже в 2029 Поднебесная обгонит Штаты. Дональд Трамп будет делать все возможное и невозможное, чтобы этого не случилось, поэтому возобновление торговой войны – вопрос времени, хотя лично я считаю, что до президентских выборов в США этого не произойдет. 

Пока же Вашингтон решил напомнить ЕС, кто в доме хозяин, очертив перечень товаров на $3,1 млрд, по которым возможно будут увеличены импортные пошлины в связи с делом о незаконном субсидировании Airbus. Разве могло это понравится поклонникам евро? Падение фондовых индексов и мышиная возня вокруг торговых войн спутали карты «быков» по EUR/USD, которые намерены зубами цепляться за поддержки на 1,124 и 1,117. Лишь в случае их успешного штурма их оппоненты сумеют развить коррекцию.

Дмитрий Демиденко для LiteForex