Релиз по инфляции США подтвердил бычий тренд в долларе

Публикация американской статистики по инфляции с октября прошлого года стала настоящим блокбастером для рынков, формируя очень сильные односторонние движения.

Потребительские цены прибавили 0.3% за январь, а годовая инфляция замедлилась с 3.4% до 3.1% вместо ожидавшихся 2.9%. Стержневой индекс потребительских цен прибавил 0.4% - максимум с мая прошлого года, а годовой темп роста показателя остался на 3.9%, вместо ожидавшегося замедления до 3.7%.

Публикация во вторник превысила ожидания в третий раз подряд, и второй раз это расхождение было более чем на 0.1 процентного пункта, что можно считать существенным для данного показателя. Публикация вызвала внушительные переоценки ожиданий по монетарной политике, что повлекло эффект на многие сектора рынка.

Индекс доллара прибавляет свыше 1% от минимумов сразу после релиза по настоящий момент. Текущие его значения у 104.7 мы в последний раз видели 14 ноября, во время другого релиза по инфляции.

Ряд наблюдателей указывает на «январский эффект», когда цены могут двигаться резко, но это не является показательным. Но мы обращаем внимание, что с октября прошлого года можно говорить об остановке в торможении годовой инфляции, а помесячные темпы роста набирают обороты. И это особенно заметно в стержневом индексе, в то время как сырьё и энергия продолжают вносить отрицательный чистый вклад в общий результат.

Месяцем ранее аналогичный сюрприз в данных был по большей части проигнорирован рынками, которые на тот момент были на 80% уверены в снижении ставки в 20 марта. Сейчас шансы такого исхода оцениваются в 9% после внушительной работы по управлению ожиданиями со стороны ФРС и сильных отчётов по занятости.

Более того, январские показатели инфляции поставили под сомнение снижение ставок в мае. Шансы на это упали с 64% до 33%. Такая резкая переоценка позитивна для доллара. Также она подводит основу для технических сигналов на рост доллара, которые появились в начале февраля.

Технически, перед индексом доллара теперь открыта прямая дорога на 105.50. Возвращение на эти уровни обнулит снижение на ноябрьском релизе по инфляции вскоре после «голубиного разворота ФРС». Более амбициозной целью для долларовых быков может стать область 106.5, которая полностью вернёт доллар на максимумы октября. Но дальнейшее движение вверх потребует в разы больше усилий и качественного изменения фундаментальных оснований.

 Команда аналитиков FxPro