Прогноз по USDJPY: рост CPI в Токио спровоцировал падение ниже 150.00, благоприятствуя медведям

• Японская иена укрепляется по всему спектру рынка, так как более высокий индекс CPI в Токио повышает ожидания повышения ставки Банка Японии.
• Доллар США достиг нового двухнедельного минимума, что способствует резкому внутридневному снижению USDJPY.
• Техническая ситуация поддерживает перспективы дальнейшего снижения курса валютной пары.

Японская иена (JPY) возобновила широкомасштабное ралли после выхода более сильных данных по потребительской инфляции в Токио, столице Японии, которые возобновили спекуляции по поводу очередного повышения ставки Банком Японии (BoJ) уже в декабре. Так, Статистическое бюро Японии сообщило в эту пятницу, что общий индекс потребительских цен (CPI) в Токио вырос на 2,6% в годовом исчислении в ноябре по сравнению с 1,8% в предыдущем месяце. Между тем, базовый индекс CPI, исключающий волатильные цены на свежие продукты питания, вырос на 2,2% г/г, а показатель, исключающий затраты на энергию и свежие продукты питания, также поднялся на 2,2% в отчетном месяце. Это сигнализирует о том, что базовая инфляция набирает обороты и подкрепляет доводы в пользу дальнейшего ужесточения политики Банка Японии.

Кроме того, опасения по поводу влияния торговых тарифов избранного президента США Дональда Трампа на глобальный рост и затянувшийся конфликт между Россией и Украиной оказывают дополнительное давление на безопасные активы, включая японской иену. Ранее на этой неделе Трамп пообещал ввести тарифы на все товары, поступающие в США из Канады, Мексики и Китая, что, в свою очередь, может спровоцировать торговые войны. Тем временем президент России Владимир Путин заявил, что Россия может использовать свою новую гиперзвуковую ракету для атаки на центры принятия решений в Украине в ответ на обстрел российской территории западными ракетами. Это, наряду с ослаблением доллара США (USD), способствует резкому внутридневному снижению пары USDJPY до уровня ниже психологической отметки 150,00, что является самым низким показателем с 21 октября.

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает курс доллара против корзины валют, не смог воспользоваться скромным ростом в четверг и упал до нового двухнедельного минимума на фоне ожиданий того, что Федеральная резервная система (ФРС) снова снизит процентные ставки в декабре. На самом деле, ценообразование на валютном рынке указывают на 70-процентную вероятность того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований еще на 25 базисных пунктов в следующем месяце. Кроме того, ожидания того, что кандидат на пост министра финансов США от Трампа Скотт Бессент - фискальный консерватор - скорее всего, захочет контролировать дефицит бюджета США, привели к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций США до месячного минимума. Это, в свою очередь, утяжеляет курс бакса и становится еще одним фактором, стимулирующим потоки в сторону низкодоходной иены.

Между тем, инвесторы теперь, похоже, убеждены, что экспансионистская политика Трампа оживит инфляционное давление. Более того, индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в США в среду показал, что прогресс в снижении инфляции в октябре остановился. Это происходит на фоне протоколов ноябрьского заседания FOMC, состоявшегося ранее на этой неделе, которые показали, что Комитет может приостановить смягчение ставки, если инфляция останется повышенной. Это говорит о том, что ФРС может действовать осторожно и подогревает неопределенность в отношении перспектив ставок в 2025 году, что может ограничить потери доллара и оказать поддержку паре USDJPY. Тем не менее, цены спот продолжают нести большие недельные потери и продлевать двухнедельный нисходящий тренд.

Технические перспективы

С технической точки зрения, прорыв на этой неделе ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) и уровня Фибоначчи 38,2% коррекции ралли сентября-ноября может рассматриваться как ключевой триггер для медвежьих трейдеров. Кроме того, осцилляторы на дневном графике набрали медвежий импульс и все еще далеки от зоны перепроданности, что говорит о том, что путь наименьшего сопротивления для пары USDJPY лежит в сторону снижения.

Следовательно, любая попытка значимого восстановления, скорее всего, столкнется с сильным сопротивлением вблизи круглого уровня 151.00. Однако некоторые последующие покупки могут помочь паре USDJPY подняться выше промежуточного сопротивления 151.50 и нацелиться на возвращение к отметке 152.00. Последняя совпадает с 200-дневной SMA, выше которой моментум может распространиться на область 152,65-152,70 на пути к отметке 153,00 и зоне 153,30-153,35.

С другой стороны, закрепление ниже психологической отметки 150,00 подтвердит негативный прогноз и утянет пару USDJPY ниже минимума азиатской сессии, в районе 149,50, к отметке 149,00. Нисходящая траектория может продолжиться до района 148.00, или уровня 50% коррекции, с некоторой промежуточной поддержкой в районе 148.55-148.50.

Дневной график USDJPY