Прогноз по USD/JPY: готовится закрыть в плюсе вторую неделю подряд; проблемы еще не закончились

• Пара USD/JPY привлекает покупателей после выхода отчета по национальному CPI Японии в пятницу.
• Хороший рост спроса на доллар США дополнительно способствует внутридневному положительному движению.
• Расхождение ожиданий в отношении политики ФРС и Банка Японии должно ограничить рост валютной пары.

Пара USD/JPY продолжает отскок от уровня 147,20-147,15, или недельного минимума, и получает сильный положительный импульс в пятницу. Моментум поднимает спотовые цены выше уровня 149,00 и поддерживается медвежьим настроением вокруг японской иены (JPY), которая начала терять позиции после выхода данных по потребительской инфляции в Японии. Общий национальный индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,7% г/г в феврале по сравнению с 4% в предыдущем месяце. Тем временем, базовый индекс CPI по всей стране – который исключает свежие продукты питания – увеличился на 3% по сравнению с прошлым годом, что медленнее, чем 3,2% в январе. 

Кроме того, хороший рост спроса на доллар США (USD) предоставляет дополнительную поддержку паре USD/JPY и способствует внутридневному росту. Федеральная резервная система (ФРС) сохранила свой прогноз о двух снижениях ставки на 25 базисных пунктов в 2025 году по итогам мартовского заседания в среду и повысила прогноз по инфляции. Этот прогноз помогает доллару привлекать покупателей третий день подряд и набирать обороты после многомесячного минимума, достигнутого ранее на этой неделе. Это, в свою очередь, рассматривается как еще один фактор, действующий как попутный ветер для валютной пары, хотя любой значительный рост все еще кажется недостижимым. 

Инвесторы теперь, похоже, уверены, что замедление экономической активности в США, вызванное тарифами, может заставить ФРС возобновить цикл снижения ставок раньше, чем ожидалось, на фоне опасений по поводу замедления экономической активности в США, вызванного тарифами. Текущие рыночные цены указывают на возможность того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований на заседаниях в июне, июле и октябре. В дополнение к этому, повторяющиеся призывы президента США Дональда Трампа к ФРС снизить процентные ставки могут ограничить рост доллара США. Это подчеркивает большое расхождение по сравнению с ястребиными ожиданиями в отношении Банка Японии (BoJ) и должно ограничить пару USD/JPY. 

Предварительные результаты весенних трудовых переговоров в Японии показали, что компании в основном согласились с требованиями профсоюзов о сильном росте заработной платы третий год подряд, что может стимулировать потребительские расходы и усилить инфляционное давление. Кроме того, тот факт, что инфляция в Японии остается выше целевого уровня в 2%, дает Банку Японии больше возможностей для продолжения повышения процентных ставок. Это благоприятствует быкам по иене и требует осторожности перед позиционированием на дальнейшее укрепление пары USD/JPY. Тем не менее, спотовые цены, похоже, готовы завершить неделю на положительной ноте второй раз подряд на фоне отсутствия макроданных из США.

4-часовой график USD/JPY

Технический обзор

С технической точки зрения, внутридневное движение выше уровня 149,25-149,30, возможно, уже подготовило почву для дальнейшего роста. Тем не менее, осцилляторы на дневном графике – хотя они восстанавливаются с низких уровней – остаются в отрицательной зоне. Следовательно, любое последующее движение вверх, скорее всего, привлечет новых продавцов вблизи психологического уровня 150,00, что, в свою очередь, должно ограничить пару USD/JPY в районе 150,15. Это также поддерживается 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, ее чистый прорыв может спровоцировать ралли с коротким покрытием и поднять спотовые цены до отметки 151,00 на пути к месячному максимуму, около 151,30.

С другой стороны, круглый уровень 149,00 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение перед минимумом азиатской сессии, около 148,60-148,55. Убедительный прорыв ниже этого уровня может сделать пару USD/JPY уязвимой для ускорения падения к недельному минимуму, около 148,28-148,15, достигнутому в четверг. Некоторые последующие продажи ниже отметки 148,00 и горизонтальной поддержки 147,75 могут проложить путь к снижению к уровню 147,30 на пути к отметке 147,00 и области 146,55-146,50, или к самому низкому уровню с начала октября, достигнутому ранее в этом месяце.