Мексиканский песо стал главным ньюсмейкером в начале недели к 8 июня, рухнув до минимальной отметки с февраля 2017 по отношению к доллару США на фоне введения Мехико ответных импортных пошлин на $3 млрд (1,5% товарооборота между странами) на поставку из Штатов сельскохозяйственной продукции, включая свинину, сыры, яблоки, клюкву и бурбон. Тарифы будут оставаться в силе до тех пор, пока Вашингтон не отменит свои собственные на сталь и алюминий. Торговая война началась, что стало веским аргументом в пользу покупок USD/MXN.
С середины апреля анализируемая пара потеряла 14% на фоне укрепления доллара США, проблем валют развивающихся стран, замедления мексиканских ВВП и инфляции, смешанной статистики по рынку труда, а также ввиду обострения политических рисков. На 1 июля в стране намечены президентские выборы, и сторонник левых взглядов оппозиционер Андрес Мануэль Лопес Обрадор имеет неплохие шансы на победу. Вероятнее всего, он будет проводить жесткую политику в отношении Вашингтона, так что Дональд Трамп рискует, обостряя и без того напряженную обстановку в ходе переговоров по НАФТА. Представители американской администрации сообщили, что Штаты будут разговаривать с каждой стороной тет-а-тет. Вероятно, хозяину Белого дома не понравилось, как идет трехсторонние коммуникации, и он решил запустить кошку между Мексикой и Канадой.
Песо испытывает те же трудности, что и большинство валют развивающихся стран. Последние по итогам недели к 1 июня столкнулись с самым серьезным оттоком капитала ($12,3 млрд) из фондов, ориентированных на их активы, с ноября 2016.
Динамика потоков капитала в фонды, ориентированные на EM
Источник: Bloomberg.
Сильный индекс USD, рост стоимости заимствований в США и масштабные планы по эмиссии казначейских облигаций в связи с реализацией налоговой реформы держат под давлением валюты развивающихся стран. Высокий спрос на долларовую ликвидность создает проблемы с погашением выпущенных в EM долговых обязательств в иностранной валюте. Впрочем, Morgan Stanley, Goldman Sachs и Citigroup считают, что развивающиеся страны гораздо более подготовлены к негативу, чем в 2013, когда на рынки обрушилась конус-истерика.
Что касается состояния экономики, то замедление ВВП, рост безработицы с 2,9% до 3,4%, а также снижение темпов роста инфляции с 6,77% в конце 2017 до текущих 4,55% позволяют центробанку Мексики ослаблять денежно-кредитную политику. Правда пока в условиях девальвации песо этого делать никто не будет. А вот стабилизация ситуации на валютном рынке заставит вспомнить о дивергенции в монетарной политике, что является «бычьим» фактором для USD/MXN.
Динамика инфляции и ставки Банка Мексики
Источник: Trading Economics.
Таким образом, до президентских выборов 1 июля сохранение неопределенности по поводу их исхода будет держать песо под давлением. Вместе с тем, если Штаты ускорят процесс пересмотра условий НАФТА, и они будут приемлемы для Мехико, то лучшего варианта для продажи чем USD/MXN будет сложно найти.
Дмитрий Демиденко для PaxForex
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD растет до 1,1600, поскольку USD снижается в преддверии протокола ФРС
EUR/USD продолжает рост к 1,1600 на европейской сессии в среду. Доллар США возобновляет снижение, поскольку слабые экономические данные США оказывают давление на ожидания более жесткой политики Федеральной резервной системы. Трейдеры получат дополнительные сигналы из выступления президента ЕЦБ Кристин Лагард и протокола FOMC позднее сегодня.
GBP/USD держится в плюсе после восстановления вблизи 1,3550 после данных по CPI Великобритании
GBP/USD удерживает восстановление вблизи 1,3550 в европейские часы торгов в среду. Годовая инфляция по индексу потребительских цен (CPI) в Великобритании в июле ускорилась до 2,9%, совпав с ожиданиями, в то время как базовый CPI вырос на 2,6% г/г в июле против ожидавшихся 2,5%. Смешанные данные по инфляции в Великобритании не смогли придать импульс британскому фунту.
Золото поднимается выше $4 350, поскольку доллар США остается под давлением в преддверии протокола FOMC
Золото поднимается обратно выше отметки $4 350 в первой половине европейской сессии, частично компенсируя значительные потери предыдущего дня. Доллар США привлекает некоторых продавцов и, похоже, пока приостановил неплохое восстановление на этой неделе от двухмесячного минимума, что рассматривается как ключевой фактор поддержки сырьевого товара. Однако быки могут предпочесть дождаться новых сигналов относительно будущего курса политики Федеральной резервной системы США, прежде чем делать новые направленные ставки на недоходный желтый металл.
Восстановление Shiba Inu зависит от ключевой поддержки
Shiba Inu немного восстанавливается, торгуясь на уровне $0,0000044, после того как ранее на этой неделе нашла поддержку в районе критического уровня. Мем-коин на собачью тематику демонстрирует улучшение настроений, поскольку растет социальное доминирование, ставки финансирования становятся положительными, а бычьи трейдеры наращивают свои длинные позиции. С технической точки зрения, SHIB указывает на потенциальное восстановление, если удержится выше ключевого уровня $0,0000043.
Форекс сегодня: настроения ухудшаются на фоне возобновления напряженности на Ближнем Востоке
Вот что нужно знать во вторник, 18 августа: Финансовые рынки сохраняют осторожный настрой в начале торгов во вторник на фоне новой эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Во второй половине дня экономический календарь США будет включать данные по рынку жилья, а также показатели индекса цен на импорт, индекса цен на экспорт и промышленного производства за июль.