Взлет EUR/USD к 1,5-летним максимумам позволил сильным мира сего удовлетворенно потирать руки

Как мало нужно для счастья! Сначала лишиться чего-то важного, а затем почувствовать вкус от его возвращения. Возврат EUR/USD к уровням, невиданным с начала 2019, сделал счастливыми сильных мира сего. Дональда Трампа, который не раз критиковал крепкий доллар. Европу, для которой сильная валюта – признак единства. МФВ, который считает, что чрезмерно высокий курс гринбэка тормозит мировую экономику. Да, «медведи» по евро наверняка начнут пищать, что ЕЦБ не допустит продолжения ралли, так как это невыгодно ориентированной на экспорт еврозоне. Однако лично у меня подобные высказывания вызывают разве что улыбку. Когда на кону спасение внутреннего спроса, дешевый импорт становится более значимым фактором, чем интересы внешних покупателей. 

Приятно, когда твоими словами начинают говорить крупные банки с Уолл-стрит. Буквально вчера я отмечал, что принятие ЕС франко-германского проекта о фискальном стимуле позволит европейским акциям и облигациям конкурировать с американскими аналогами, будет способствовать притоку капитала в Старый свет, увеличению доли евро в золотовалютных резервах и укреплению его курса. С этим согласен Credit Suisse, акцентирующий внимание, что благодаря появлению нового надежного актива удельный вес доллара в резервах центробанков может упасть до минимальных отметок с начала 1990-х, и прогнозирующий укрепление EUR/USD до 1,18 и выше.  

Динамика доли доллара США в золотовалютных резервах  

Источник: Bloomberg.

По мнению Mizuho, нынешняя справедливая стоимость евро составляет $1,22 и в течение 12 месяцев его курс может повыситься до $1,3 благодаря масштабным покупкам высокодоходных облигаций периферийных стран еврозоны, риски дефолтов по которым существенно снизились после достижения ЕС соглашения о €1,8 трлн фискальном стимуле. AG Bisset Associates, давний «медведь» по доллару США, и вовсе считает, что пара EUR/USD сможет вырасти на 30% в течение 16 месяцев. 

На мой взгляд, рынок продолжает отыгрывать идею дивергенции в экономическом росте, и если положительный вердикт Евросоюза в отношении фискального стимула ускорил процесс возвращения ВВП еврозоны к тренду, то разногласия в рядах Белого дома и Конгресса тормозят его американский аналог. Демократы готовы сделать даже больше чем ранее (Палата представителей одобрила пакет помощи на $3,5 трлн), однако республиканцы считают их проекты чрезмерно раздутыми, предлагают ограничить сумму $1 трлн и включить в нее снижение налогов с зарплаты с целью стимулирования возвращения людей на рабочие места. 

Согласно опережающим индикаторам от Bloomberg, разрыв в темпах восстановления европейских и американской экономики за прошедшую неделю увеличился, и отсутствие компромисса в отношении нового раунда фискальной помощи в Штатах его еще больше расширит. 

Динамика восстановления мировых экономик

Источник: Bloomberg.

Таким образом, ставки на дивергенции в эпидемиологической обстановке и в экономическом росте еврозоны и США работают и, вероятнее всего, продолжат это делать. Таргет на 1,17 по EUR/USD к концу года обозначен, продолжаем покупать единую европейскую валюту на откатах.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.

Недавняя аналитика


Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

EUR/USD: доллар США должен продолжить ралли несмотря на ожидаемое повышение ставки ЕЦБ

EUR/USD: доллар США должен продолжить ралли несмотря на ожидаемое повышение ставки ЕЦБ

Пара EUR/USD немного снизилась и закрепилась около 1,1550, торгуясь на уровнях, которые в последний раз наблюдались в начале апреля. Участники рынка наконец отказались от оптимизма, поскольку сочетание опасений, связанных с войной, и обнадеживающих данных из Соединенных Штатов (США) способствовало росту спроса на доллар США (USD) к концу недели.
Экономика США нарушает правила: прошло 100 дней с момента нефтяного шока, а сигнал рецессии все еще отсутствует

Экономика США нарушает правила: прошло 100 дней с момента нефтяного шока, а сигнал рецессии все еще отсутствует

Более чем через три месяца после начала войны в Иране и вызванных ею перебоев на мировых энергетических рынках экономика США продолжает демонстрировать поразительную устойчивость. Конфликт спровоцировал резкий рост цен на нефть, возобновил инфляционное давление и вызвал широкие опасения по поводу возможного экономического замедления
Доллар США: хорошее, плохое и уродливое

Доллар США: хорошее, плохое и уродливое

Еще одна апатичная неделя привела к незначительному ослаблению доллара США, хотя и незначительному. Геополитика оставалась в центре внимания рынка, особенно к концу недели после появления сообщений о том, что США и Иран якобы достигли соглашения, направленного на продление текущего 60-дневного прекращения огня.

Золото: Сильный рынок труда в США оказывает значительное давление на фоне сохраняющейся неопределенности на Ближнем Востоке

Золото: Сильный рынок труда в США оказывает значительное давление на фоне сохраняющейся неопределенности на Ближнем Востоке

После нерешительных движений на прошлой неделе золото (XAU/USD) большую часть недели оставалось в относительно узком диапазоне, прежде чем резко упасть в пятницу на фоне реакции рынков на сохраняющуюся неопределенность на Ближнем Востоке и впечатляющие макроэкономические данные из США
Форекс сегодня: внимание переключается с Ближнего Востока на данные NFP по занятости

Форекс сегодня: внимание переключается с Ближнего Востока на данные NFP по занятости

Вот что нужно знать в пятницу, 5 июня: Нестабильная динамика на финансовых рынках продолжается в начале пятницы, поскольку инвесторы ожидают критически важный отчет по занятости из Соединенных Штатов (США), который будет включать данные по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP), уровню безработицы и инфляции заработной платы.

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости