Взлет EUR/USD к 1,5-летним максимумам позволил сильным мира сего удовлетворенно потирать руки
Как мало нужно для счастья! Сначала лишиться чего-то важного, а затем почувствовать вкус от его возвращения. Возврат EUR/USD к уровням, невиданным с начала 2019, сделал счастливыми сильных мира сего. Дональда Трампа, который не раз критиковал крепкий доллар. Европу, для которой сильная валюта – признак единства. МФВ, который считает, что чрезмерно высокий курс гринбэка тормозит мировую экономику. Да, «медведи» по евро наверняка начнут пищать, что ЕЦБ не допустит продолжения ралли, так как это невыгодно ориентированной на экспорт еврозоне. Однако лично у меня подобные высказывания вызывают разве что улыбку. Когда на кону спасение внутреннего спроса, дешевый импорт становится более значимым фактором, чем интересы внешних покупателей.
Приятно, когда твоими словами начинают говорить крупные банки с Уолл-стрит. Буквально вчера я отмечал, что принятие ЕС франко-германского проекта о фискальном стимуле позволит европейским акциям и облигациям конкурировать с американскими аналогами, будет способствовать притоку капитала в Старый свет, увеличению доли евро в золотовалютных резервах и укреплению его курса. С этим согласен Credit Suisse, акцентирующий внимание, что благодаря появлению нового надежного актива удельный вес доллара в резервах центробанков может упасть до минимальных отметок с начала 1990-х, и прогнозирующий укрепление EUR/USD до 1,18 и выше.
Динамика доли доллара США в золотовалютных резервах
Источник: Bloomberg.
По мнению Mizuho, нынешняя справедливая стоимость евро составляет $1,22 и в течение 12 месяцев его курс может повыситься до $1,3 благодаря масштабным покупкам высокодоходных облигаций периферийных стран еврозоны, риски дефолтов по которым существенно снизились после достижения ЕС соглашения о €1,8 трлн фискальном стимуле. AG Bisset Associates, давний «медведь» по доллару США, и вовсе считает, что пара EUR/USD сможет вырасти на 30% в течение 16 месяцев.
На мой взгляд, рынок продолжает отыгрывать идею дивергенции в экономическом росте, и если положительный вердикт Евросоюза в отношении фискального стимула ускорил процесс возвращения ВВП еврозоны к тренду, то разногласия в рядах Белого дома и Конгресса тормозят его американский аналог. Демократы готовы сделать даже больше чем ранее (Палата представителей одобрила пакет помощи на $3,5 трлн), однако республиканцы считают их проекты чрезмерно раздутыми, предлагают ограничить сумму $1 трлн и включить в нее снижение налогов с зарплаты с целью стимулирования возвращения людей на рабочие места.
Согласно опережающим индикаторам от Bloomberg, разрыв в темпах восстановления европейских и американской экономики за прошедшую неделю увеличился, и отсутствие компромисса в отношении нового раунда фискальной помощи в Штатах его еще больше расширит.
Динамика восстановления мировых экономик
Источник: Bloomberg.
Таким образом, ставки на дивергенции в эпидемиологической обстановке и в экономическом росте еврозоны и США работают и, вероятнее всего, продолжат это делать. Таргет на 1,17 по EUR/USD к концу года обозначен, продолжаем покупать единую европейскую валюту на откатах.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD продолжает торговаться в диапазоне выше 0,7200, поскольку трейдеры ожидают данных по инфляции в США
AUD/USD, как ожидается, продолжит консолидироваться выше 0,7200 в ходе азиатской сессии в четверг на фоне смешанных сигналов. Растущие ожидания повышения ставки РБА удерживают оззи около его самого высокого уровня с 14 мая. Однако ястребиные ожидания в отношении ФРС и эскалация напряженности между США и Ираном оказывают некоторую поддержку доллару США, ограничивая рост валютной пары, пока трейдеры ожидают данных по инфляции в США.
USD/JPY консолидируется около 153,50, поскольку медведи проявляют осторожность в преддверии данных по инфляции в США
USD/JPY стабилизируется выше 153,50 во время азиатской сессии в четверг, но остается вблизи семимесячного минимума, установленного ранее на этой неделе, поскольку ястребиная переоценка BoJ продолжает поддерживать японскую иену. Между тем, растущие ожидания повышения ставки ФРС в сентябре и эскалация напряженности между США и Ираном помогают ослабить давление продаж на доллар США, оказывая некоторую поддержку валютной паре в преддверии данных по инфляции в США.
Золото выглядит как сделка «продавать на отскоке» на фоне расширяющегося конфликта на Ближнем Востоке
Золото повторяет восстановительное движение, наблюдавшееся во время азиатских торгов во вторник, отскакивая от недельных минимумов вблизи $4 350 в начале среды. Однако покупатели сохраняют осторожность на фоне расширяющегося конфликта на Ближнем Востоке. Золото пытается вяло восстановиться, прерывая трехдневное снижение в эту среду, поскольку доллар США (USD) с трудом удерживается вблизи двухнедельных минимумов на фоне возобновившегося спроса на японскую иену (JPY).
Биткоин превосходит мировые активы, поскольку зона сопротивления $83 000-$86 000 продолжает оказывать давление на ралли
Биткоин (BTC) продолжает восстанавливаться после слабости в середине года, превосходя основные традиционные активы за последний месяц на фоне сильного сопротивления в диапазоне от $83 000 до $86 000. BTC вырос на 23% за последние 21 торговую сессию, тогда как S&P 500 и Nasdaq 100 в целом торговались во флэте, а Euro Stoxx 50 снизился, согласно отчету Glassnode, опубликованному в среду.
Форекс сегодня: доллар США отступает, рынки готовятся к ключевым событиям
Вот что нужно знать в среду, 9 сентября: Доллар США (USD) не может сохранить устойчивость по отношению к своим основным конкурентам в середине недели, при этом индекс USD снизился до самого низкого более чем за две недели уровня ниже 98,70.