EURUSD: протокол заседания FOMC и данные по росту экономики ЕС под пристальным вниманием

• Более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции в Соединенных Штатах способствовали повышению настроения на рынках.
• Данные по росту в Европе указывают на то, что ЕС еще не вышел из кризиса.
• Пара EURUSD может продолжить рост выше отметки 1,1100.

Пара EURUSD на этой неделе выросла до 1,1046, на пару пипсов превысив годовое открытие и установив новый максимум 2024 года. Моментум угас, и доллар США смог восстановить свои позиции, однако в преддверии выходных пара торгуется с уверенным ростом в районе отметки 1.1000.

Что произошло?

Оптимизм охватил финансовые рынки и подорвал спрос на доллар США после выхода более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции в Соединенных Штатах (США). Пара EURUSD прибавила около 90 пипсов от своего дневного минимума во вторник, так как индекс цен производителей (PPI) в США в июле вырос меньше, чем ожидалось, на 2,2% г/г и 0,1% м/м. Показатели также оказались ниже июньских. Наконец, базовый годовой индекс PPI вырос на 2,4%, что ниже предыдущего значения 3% и ожидаемого 2,7%. Доллар США резко снизился на фоне роста ставок на то, что ослабление инфляционного давления позволит Федеральной резервной системе (ФРС) США начать цикл смягчения монетарной политики на заседании в сентябре.

Пара EURUSD выросла в направлении максимума 2024 года в среду после публикации индекса потребительских цен (CPI) в США. В июле индекс вырос на 2,9% в годовом исчислении, что ниже показателя июня в 3%. Годовой базовый показатель составил 3,2%, что немного ниже предыдущего значения 3,3%, но соответствует ожиданиям. Наконец, индекс CPI вырос на 0,2% в месячном исчислении, как и ожидалось.

Однако энтузиазм по поводу предстоящего снижения ставки оказался недолгим, так как доллар сократил большую часть своих внутридневных потерь, несмотря на устойчивую динамику мировых акций, отражающую преобладание интереса к риску. Акции продолжали расти, но рост доллара сдерживался. В конце дня данные по инфляции практически не повлияли на вероятность снижения ставки ФРС. Рынки все еще не уверены в том, будет ли центральный банк снижать ставку на 25 или 50 базисных пунктов (б.п.). На данный момент это больше связано с ростом экономики, чем с уровнем инфляции.

Несмотря на то, что инфляция все еще превышает целевой уровень ФРС, составляющий около 2%, она продолжает снижаться. Экономический прогресс, с другой стороны, был неровным, но в целом обнадеживающим. Действительно, в начале августа некоторые слабые данные возродили опасения, связанные с рецессией. Похоже, что эти опасения улеглись, и, поскольку сентябрьское заседание не за горами, спекулятивный интерес отказался от идеи внепланового снижения ставки.

А что же в Европе?

Европейский центробанк (ЕЦБ) уже снизил ставки, сократив три основные банковские ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) каждую. Широко ожидается, что ЕЦБ повторит этот шаг в сентябре и декабре на фоне упрямо высокой инфляции. Но европейские политики также сталкиваются с риском рецессии. И признаки этого были гораздо более очевидны, чем в США в течение последнего года или около того.

Данные ЕС, опубликованные на этой неделе, не произвели должного впечатления. Германия опубликовала обзор экономических настроений ZEW, и индекс резко снизился как в стране, так и в ЕС. Более того, оценка текущей ситуации ухудшилась сильнее, чем ожидалось.

Кроме того, ЕС опубликовал вторую оценку валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал, которая совпала с первоначальной оценкой, показав скромный рост на 0,3 % за три месяца по июнь. Промпроизводство в июне снизилось на 0,1 % м/м и упало на 3,9 % по сравнению с годом ранее.

Что дальше для EURUSD?

На предстоящей неделе будет опубликован протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Обычно этот документ публикуется через три недели после заседания. Тогда формулировки сопроводительного заявления свидетельствовали о том, что американские чиновники более склонны к снижению процентных ставок. Председатель Джером Пауэлл отметил, что "данные по инфляции за второй квартал укрепили нашу уверенность, а новые хорошие данные еще больше укрепят эту уверенность". Кроме того, политики стали меньше беспокоиться об инфляционном давлении, заявив, что "за последний год инфляция ослабла, но остается несколько повышенной", тогда как в предыдущем заявлении она была просто "повышенной". В основном участники рынка считают, что чиновники прокладывают путь к снижению процентной ставки в сентябре.

Кроме того, Коммерческий банк Гамбурга (HCOB) и S&P Global опубликуют предварительные оценки августовских индексов менеджеров по закупкам (PMI) для большинства крупнейших экономик. Наконец, в пятницу начнется экономический симпозиум в Джексон-Хоуле - мероприятие, в котором принимают участие политики, ученые и экономисты со всего мира. Председатель ФРС; Федрезерв Пауэлл выступит с речью о перспективах развития экономики.

Кроме того, еврозона опубликует окончательную оценку июльского гармонизированного индекса потребительских цен (HICP).

Технические перспективы EURUSD

С технической точки зрения, пара EURUSD намерена продолжить рост. На недельном графике технические индикаторы оказались в пределах положительных уровней, хотя и с неравномерным импульсом. В то же время пара продолжила свое продвижение выше 20 и 100 простых скользящих средних (SMA) и приближается к 200 SMA с умеренно медвежьей тенденцией, обеспечивающей динамическое сопротивление на уровне 1.1070. После преодоления этих уровней быки, вероятно, будут чувствовать себя более комфортно, добавляя длинные позиции.

На дневном графике пары EURUSD технические индикаторы скорректировались от области перекупленности, после чего возобновили рост, поддерживая продолжение роста. В то же время 20 SMA продолжает ускоряться на север ниже текущего уровня, находясь выше 100 и 200 SMA, что еще больше поддерживает бычий настрой. Оказавшись выше 1.1070, быки будут стремиться протестировать сильную область статического сопротивления в районе 1.1140. Выход за ее пределы должен привести к продвижению к уровню 1.1200.

В случае отката 1.0950 является непосредственным уровнем поддержки перед ценовой зоной 1.0890. Ниже последнего уровня пара должна двигаться вниз к области 1.0800.