Насколько глубокой окажется коррекция EUR/USD?
Меньше знаешь – лучше спишь. Кристин Лагард предпочла умолчать о дискуссиях внутри Управляющего совета, заявив, что чрезвычайная программа покупок активов израсходует все средства, если не будет значительного сюрприза, однако на рынке говорят другое. Согласно инсайду Bloomberg, сразу несколько членов ЕЦБ настаивали на досрочном завершении QE в случае, если восстановление экономики еврозоны продолжит набирать обороты. Подобное заявление означало бы, что базовый прогноз центробанка о сокращении ВВП валютного блока на 8,7% в 2020 можно было бы отправить в урну, а регулятор пока это сделать не готов.
Лагард называет текущее возвращение к экономики к тренду сильным, но неравномерным, будущее – неопределенным; считает, что монетарный стимул ЕЦБ добавит к ВВП 1,3 п.п, к инфляции – 0,8 п.п к 2022, а состав Управляющего совета вновь разделен на «ястребов» и «голубей». Богатый Север противостоит бедному Югу. Стоит ли удивляться, что кто-то говорит о сворачивании QE, а кто-то предлагает его расширить, если, по прогнозам Еврокомиссии, ВВП Италии, Франции и Испании просядут приблизительно на 11,5%, а немецкая экономика потеряет в два раза меньше?
Раскол в рядах ЕЦБ ставит под сомнение эффективность такого козыря евро как единство еврозоны, что вдвойне опасно накануне исторического саммита ЕС. Если блок не захочет принять франко-германское предложение о фискальном стимуле на €750 млрд или назначит дату внеочередной встречи для продолжения дискуссий на эту тему, это станет серьезным ударом для «быков» по EUR/USD.
Тем временем восстановление американских розничных продаж и показателей рынка жилья к докризисным уровням вкупе с сокращением баланса ФРС на $210 млрд с 10 июня до приблизительно $7 трлн возвращает к жизни поклонников доллара США. Если экономика себя чувствует лучше, чем можно было бы сказать, глядя на рост числа дневных инфекций выше 70 тыс, какой смысл Федрезерву проявлять прежнюю активность? Согласно прогнозу экспертов Уолл-стрит, его баланс вырастет к концу 2020 до $8,5 трлн, а не до $9,5 трлн, как предполагалось ранее.
Прогнозы по балансу ФРС
Источник: Financial Times.
Наряду с улучшением макростатистики по Штатам, рынок держит в уме такой «бычий» драйвер для гринбэка как эскалация торгового конфликта Вашингтона и Пекина. Белому дому явно не нравится, что во втором квартале ВВП Китая вырос на 3,2%, а его американский аналог, вероятнее всего, просядет как минимум на 10%. Более быстрое восстановление экономики позволяет экспортерам из Поднебесной увеличить свою долю на рынке, а стране – сделать очередной шаг в направлении к мировому лидерству.
На мой взгляд, то что мы сейчас наблюдаем по долларовым парам – не более чем коррекция. Увеличение числа инфицированных ухудшит июльские данные по Штатам, что на фоне доминирования идеи дивергенции в экономическом росте на рынке в скором времени вернет инициативу в руки «быков» по EUR/USD. Одобрение ЕС пакета фискального стимула успокоит их расшатанные нервы. Пока же основная валютная пара оправдывает ожидания: она сохраняет склонность к консолидации в диапазоне 1,11-1,14, а шансы евро вырасти к $1,16 выше, чем упасть к $1,11.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD держится выше 0,7100 после слабых индексов PMI Австралии
AUD/USD остается в диапазоне около 0,7100 в ходе азиатской сессии в среду после того, как предварительные индексы PMI Австралии показали, что производственный сектор опустился в зону сокращения, а сфера услуг второй месяц подряд расширялась медленными темпами. Кроме того, бычий доллар США выступает сдерживающим фактором для пары, поскольку трейдеры внимательно ожидают важнейшего саммита Трампа и Си в четверг.
USD/JPY уверенно держится вблизи 157.50, недалеко от двухнедельного максимума
USD/JPY держится в районе середины 157,00 во время азиатской сессии в среду, вблизи двухнедельного максимума, достигнутого в прошлую пятницу, поскольку голубиное повышение ставки Банка Японии продолжает подрывать курс японской иены. Между тем доллар США сохраняет бычий настрой на фоне ястребиной позиции ФРС и геополитической неопределенности, оказывая поддержку паре, хотя опасения по поводу интервенции JPY сдерживают дальнейший рост.
Трейдеры по золоту, похоже, не решаются подниматься выше $4 350, поскольку бычий доллар США компенсирует более мягкую доходность облигаций
Цена на золото не может развить отскок овернайт от уровней ниже $4 300 и консолидируется на азиатской сессии в среду на фоне смешанных сигналов. Доллар США держится вблизи самого высокого уровня с 30 июля на фоне ястребиного настроя ФРС и геополитических рисков, ограничивая рост драгметалла. Между тем недавнее снижение цен на нефть ослабило опасения по поводу инфляции, удерживая доходность облигаций США на низком уровне и поддерживая недоходный желтый металл.
Биткоин отвоевывает ключевые скользящие средние, меняя структуру медвежьего цикла
Биткоин (BTC) мог изменить свою модель медвежьего цикла после подъема выше 50-дневной, 100-дневной, 200-дневной и 200-недельной скользящих средних, согласно K33. В отчете во вторник K33 отметила, что каждый раз, когда биткоин ранее отвоевывал все четыре ключевые средние, это происходило уже после того, как рынок сформировал свой циклический минимум.
Форекс сегодня: геополитическая неопределенность держит рынки в напряжении
Вот что нужно знать во вторник, 22 сентября: Финансовые рынки занимают осторожную позицию в начале торгов во вторник на фоне растущей геополитической неопределенности. В европейском экономическом календаре будут опубликованы предварительные данные по индексу потребительского доверия за сентябрь. Тем временем инвесторы будут внимательно следить за комментариями представителей центральных банков.