Насколько глубокой окажется коррекция EUR/USD?

Меньше знаешь – лучше спишь. Кристин Лагард предпочла умолчать о дискуссиях внутри Управляющего совета, заявив, что чрезвычайная программа покупок активов израсходует все средства, если не будет значительного сюрприза, однако на рынке говорят другое. Согласно инсайду Bloomberg, сразу несколько членов ЕЦБ настаивали на досрочном завершении QE в случае, если восстановление экономики еврозоны продолжит набирать обороты. Подобное заявление означало бы, что базовый прогноз центробанка о сокращении ВВП валютного блока на 8,7% в 2020 можно было бы отправить в урну, а регулятор пока это сделать не готов. 

Лагард называет текущее возвращение к экономики к тренду сильным, но неравномерным, будущее – неопределенным; считает, что монетарный стимул ЕЦБ добавит к ВВП 1,3 п.п, к инфляции – 0,8 п.п к 2022, а состав Управляющего совета вновь разделен на «ястребов» и «голубей». Богатый Север противостоит бедному Югу.  Стоит ли удивляться, что кто-то говорит о сворачивании QE, а кто-то предлагает его расширить, если, по прогнозам Еврокомиссии, ВВП Италии, Франции и Испании просядут приблизительно на 11,5%, а немецкая экономика потеряет в два раза меньше? 

Раскол в рядах ЕЦБ ставит под сомнение эффективность такого козыря евро как единство еврозоны, что вдвойне опасно накануне исторического саммита ЕС. Если блок не захочет принять франко-германское предложение о фискальном стимуле на €750 млрд или назначит дату внеочередной встречи для продолжения дискуссий на эту тему, это станет серьезным ударом для «быков» по EUR/USD. 

Тем временем восстановление американских розничных продаж и показателей рынка жилья к докризисным уровням вкупе с сокращением баланса ФРС на $210 млрд с 10 июня до приблизительно $7 трлн возвращает к жизни поклонников доллара США. Если экономика себя чувствует лучше, чем можно было бы сказать, глядя на рост числа дневных инфекций выше 70 тыс, какой смысл Федрезерву проявлять прежнюю активность? Согласно прогнозу экспертов Уолл-стрит, его баланс вырастет к концу 2020 до $8,5 трлн, а не до $9,5 трлн, как предполагалось ранее. 

Прогнозы по балансу ФРС  

Источник: Financial Times.

Наряду с улучшением макростатистики по Штатам, рынок держит в уме такой «бычий» драйвер для гринбэка как эскалация торгового конфликта Вашингтона и Пекина. Белому дому явно не нравится, что во втором квартале ВВП Китая вырос на 3,2%, а его американский аналог, вероятнее всего, просядет как минимум на 10%. Более быстрое восстановление экономики позволяет экспортерам из Поднебесной увеличить свою долю на рынке, а стране – сделать очередной шаг в направлении к мировому лидерству. 

На мой взгляд, то что мы сейчас наблюдаем по долларовым парам – не более чем коррекция. Увеличение числа инфицированных ухудшит июльские данные по Штатам, что на фоне доминирования идеи дивергенции в экономическом росте на рынке в скором времени вернет инициативу в руки «быков» по EUR/USD. Одобрение ЕС пакета фискального стимула успокоит их расшатанные нервы. Пока же основная валютная пара оправдывает ожидания: она сохраняет склонность к консолидации в диапазоне 1,11-1,14, а шансы евро вырасти к $1,16 выше, чем упасть к $1,11.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.

Недавняя аналитика


Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

EUR/USD падает в район 1,1700 на фоне укрепления доллара США, внимание сосредоточено на протоколе FOMC

EUR/USD падает в район 1,1700 на фоне укрепления доллара США, внимание сосредоточено на протоколе FOMC

Пара EUR/USD падает до уровня 1,1705 во время азиатских торгов в среду. Евро ослабевает против доллара США на фоне возобновленных угроз тарифов со стороны президента США Дональда Трампа, что вызывает беспокойство на рынках. Трейдеры ожидают публикации протокола заседания FOMC, который будет опубликован позже в среду.

GBP/USD остается ниже 1,3600 из-за бегства от риска и фискальных проблем в Великобритании

GBP/USD остается ниже 1,3600 из-за бегства от риска и фискальных проблем в Великобритании

Пара GBP/USD продолжает свою полосу потерь, торгуясь в районе 1,3580 в азиатские часы в среду. Пара depreciates, так как доллар США укрепляется на фоне увеличившегося бегства от рисков. Во вторник президент США Дональд Трамп сообщил репортерам на заседании кабинета в Белом доме о введении 50%-ного тарифа на импорт меди, но не уточнил, когда тариф вступит в силу.

Цена золота продолжает падение ниже $3 300, обновив недельный минимум на фоне укрепления доллара США

Цена золота продолжает падение ниже $3 300, обновив недельный минимум на фоне укрепления доллара США

Цена на золото остается под давлением продаж на фоне снижения ожиданий снижения ставки ФРС в июле. Доллар США (USD) уверенно держится около двухнедельного максимума и способствует медвежьему настроению вокруг актива. Нервозность по поводу тарифов оказывает давление на настроение инвесторов, хотя это мало впечатляет быков по XAU/USD.

Биткоин, Ethereum и Ripple удерживают позиции, в то время как ETH и XRP нацелены на дальнейший рост

Биткоин, Ethereum и Ripple удерживают позиции, в то время как ETH и XRP нацелены на дальнейший рост

Биткоин, Ethereum и Ripple демонстрируют смешанный, но оптимистичный прогноз в середине недели, так как BTC стабилизируется, в то время как ETH и XRP показывают признаки возобновленного бычьего импульса. BTC стабилизируется на критическом уровне поддержки; тем временем ETH и XRP нацелены на движение к более высоким целям.

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости