Золото отступает под давлением растущей доходности и устойчивого доллара перед переговорами Трампа и Зеленского

• Золото отказывается от внутридневных приростов после восстановления с двухнедельного минимума, так как осторожные настроения на рынке преобладают перед встречей Трампа и Зеленского.
• Доллар США остается стабильным, в то время как растущие доходности казначейских облигаций оказывают давление на золото, так как фондовые рынки торгуются близко к рекордным максимумам и снижают спрос на безопасные активы.
• Смешанные экономические данные из США смягчают оптимизм по поводу снижения ставок, хотя рынки все еще в значительной степени ожидают снижения на 25 б.п. в сентябре.

Золото (XAU/USD) начинает неделю с волатильной ноты, демонстрируя резкое внутридневное восстановление после кратковременного падения до 11-дневного минимума около $3 323 в начале торгов в понедельник. Восстановление изначально было вызвано возобновленным спросом на безопасные активы на фоне геополитической неопределенности, связанной с мирными переговорами по Украине, после саммита между президентом США Дональдом Трампом и президентом России Владимиром Путиным в выходные, который не принес прорыва.

Тем не менее, драгоценный металл с тех пор отказался от своих предыдущих приростов и продолжает снижаться в американскую сессию, испытывая давление со стороны восстановления доходностей казначейских облигаций США и крепкого доллара. На момент написания статьи золото торгуется около $3 336, снизившись с внутридневного максимума около $3 358. Попытка восстановления, похоже, приостановилась, так как растущие доходности оказывают давление на недоходные активы, в то время как более широкий аппетит к риску остается поддержанным сильными фондовыми рынками.

Несмотря на ранний отскок, золото продолжает торговаться в пределах знакомого диапазона, установленного на прошлой неделе, при этом трейдеры остаются осторожными, так как внимание переключается на запланированную встречу позже в понедельник между президентом Дональдом Трампом, президентом Украины Владимиром Зеленским и несколькими европейскими лидерами, которая может определить следующий этап дипломатических усилий по конфликту в Украине.

Встреча Трампа и Путина, состоявшаяся в Аляске в пятницу, завершилась без четкого разрешения конфликта в Украине. Соглашение о прекращении огня не было достигнуто, хотя обсуждения возможных гарантий безопасности для Украины дали некоторую надежду на то, что прогресс все же может быть достигнут.

Президент Трамп сместил акцент с требования немедленного прекращения огня и вместо этого поддержал более широкий рамочный мирный договор. В то же время, по сообщениям, Россия запросила контроль над спорными территориями, такими как Донецк, что является уступкой, которую Украина вряд ли примет. С предложениями теперь на столе, следующий шаг остается за Украиной и ее союзниками.

Движущие силы рынка: Доллар стабилен перед переговорами Трампа и Зеленского

• Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость зеленой валюты по отношению к корзине из шести основных валют, остается стабильным выше двухнедельного минимума, торгуясь около психологического уровня 98,00.
• Доходности казначейских облигаций США восстанавливаются по всей кривой после снижения ранее, при этом доходность 10-летних облигаций поднимается до 4,328%, а 30-летних — до 4,927%. Восстановление доходностей оказывает давление на золото, которое обычно испытывает трудности, когда реальные доходности растут.
• Розничные продажи в США в июле выросли на 0,5% м/м, что соответствует ожиданиям, но медленнее, чем пересмотренный вверх рост на 0,9% в июне. В годовом исчислении рост продаж замедлился до 3,9% с 4,4%, что указывает на некоторое охлаждение потребительских расходов.
• Потребительские настроения также ослабли, предварительный индекс потребительских настроений Университета Мичигана за август упал до 58,6 с 61,7, в то время как долгосрочные инфляционные ожидания резко возросли — однолетний прогноз подскочил до 4,9%, а пятилетний — до 3,9%.
• Данные по инфляции в США на прошлой неделе показали смешанную картину. Хотя потребительские цены росли стабильно, резкий скачок оптовой инфляции поставил под сомнение необходимость неожиданного снижения на 50 б.п. или агрессивного смягчения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС).
• Хотя рынки все еще видят высокую вероятность снижения ставок в сентябре, трейдеры сократили некоторые ставки после последних данных из США. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения на 25 базисных пунктов на следующем заседании ФРС составляет 84%, что ниже почти 100% ранее на прошлой неделе после публикации индекса потребительских цен (CPI). Ожидания снижения ставок продолжают действовать как попутный ветер для золота, помогая ограничить его снижение.
• Отчет CFTC о позициях трейдеров по золоту (CoT), опубликованный 15 августа, показал, что спекулятивные нетто-длинные позиции снизились до 229 500 контрактов с 237 100 на предыдущей неделе. Данные указывают на то, что инвесторы немного сократили свою бычью экспозицию к золоту на фоне осторожных настроений на рынке.
• Тихий экономический календарь США в понедельник делает золото более чувствительным к геополитическим заголовкам, при этом трейдеры внимательно следят за событиями вокруг встречи Трампа и Зеленского.
• Ключевые события этой недели включают протоколы заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), которые будут опубликованы в среду, и речь председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу, которые могут дать новые подсказки о перспективах денежно-кредитной политики ФРС.

Технический анализ: XAU/USD застрял в диапазоне, так как быки испытывают трудности выше $3 350

Золото (XAU/USD) продолжает торговаться в пределах четко определенного диапазона консолидации на 4-часовом графике с непосредственной поддержкой на уровне $3 330 и сопротивлением на уровне $3 370. Металл остается в консолидации, так как трейдеры ожидают новых направляющих сигналов от геополитических событий. Движение цен показывает ограниченную приверженность как со стороны быков, так и медведей, удерживая золото в знакомой территории.

Повторяющийся интерес к покупкам на падении возник вблизи зоны поддержки $3 330, но золото испытывает трудности с набором импульса выше $3 350. 100-периодная простая скользящая средняя (SMA), в настоящее время около $3 348, действует как непосредственное сопротивление. В то же время 50-периодная SMA около $3 362 усиливает верхнюю границу диапазона консолидации.

Индекс относительной силы (RSI) колеблется чуть ниже нейтрального уровня 50, немного восстановившись после того, как ранее приблизился к зоне перепроданности. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) показывает предварительные признаки бычьего пересечения, но как линии MACD, так и сигнальные линии остаются ниже нулевого порога, а гистограммы мелкие. Эта установка указывает на ослабление понижательного давления, хотя отсутствие сильного импульса сохраняет осторожный краткосрочный прогноз.

Для подтверждения бычьего прорыва потребуется прорыв выше $3 370, что потенциально откроет путь к психологическому уровню $3 400. С точки зрения снижения, устойчивое движение ниже $3 330 может открыть следующий уровень поддержки на $3 300, с дальнейшими рисками снижения, если этот уровень будет пробит.