Золото находится в диапазоне, так как слабый доллар США компенсирует интерес к риску

• Цены на золото остаются на высоком уровне выше $3 350, поддерживаемые ослаблением доллара США.
• Мягкая инфляция и немного более высокие базовые показатели сохраняют внимание к прогнозам ФРС по ставкам, ослабляя опасения по поводу инфляции, связанной с тарифами.
• Индекс доллара США торгуется около 97,70, что является его самым низким уровнем за более чем две недели.

Золото (XAU/USD) консолидирует прибыль чуть выше $3 350 в ходе американской сессии, увеличившись на 0,25 %, после снижения ранее достигнутых максимумов на уровне $3 370. Металл остается под поддержкой более слабого доллара США, при этом последние данные по инфляции в США укрепляют ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки на заседании по монетарной политике 16-17 сентября.

Последний отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США показал, что общая инфляция в июле выросла в соответствии с месячными прогнозами, в то время как годовой темп немного снизился, оказавшись чуть ниже ожиданий. Более заметным событием стало изменение в базовом показателе, который исключает продукты питания и энергию, где как месячные, так и годовые увеличения были немного выше прогнозов, подчеркивая устойчивые инфляционные давления.

Несмотря на смешанные результаты, рынки восприняли отчет оптимистично, так как он не предоставил убедительных доказательств неминуемого скачка потребительских цен из-за недавно объявленных тарифов.

Умеренная инфляция, в сочетании с признаками охлаждения рынка труда, укрепила рыночные ожидания снижения ставок в сентябре, при этом инструмент CME FedWatch теперь оценивает вероятность снижения на 25 базисных пунктов более чем в 95%. Доллар США ослаб по всем направлениям в ответ на это, что поддержало спрос на золото.

Инвесторские настроения остаются в целом конструктивными, при этом глобальные фондовые рынки находятся близко к рекордным максимумам. Оптимизм по поводу 90-дневной приостановки повышения тарифов США и Китая, а также ожидания предстоящих мирных переговоров США и России в Аляске в пятницу могут оказать давление на золото, сдерживая бычий импульс, так как интерес к риску ослабляет спрос на безопасные активы.

Движущие силы рынка: Мягкая инфляция, напряженность между ФРС и Трампом формируют рыночные настроения

• Общая инфляция в США выросла на 0,2% м/м, что соответствует прогнозу, после увеличения на 0,3% в июне. Годовой темп снизился до 2,7%, что ниже прогноза в 2,8% и на уровне предыдущего показателя. Базовый CPI увеличился на 0,3% за месяц, как и ожидалось, ускорившись с предыдущего роста на 0,2%, в то время как годовой темп вырос до 3,1% с 2,9%, превысив прогноз в 3,0%.
• Индекс доллара США (DXY) продлил свою полосу потерь до второго дня, упав до уровней, которые не наблюдались более двух недель назад, около 97,70, под давлением растущих ставок на снижение ставки в сентябре и вероятности еще одного снижения до конца года.
• Доллар США упал более чем на 10% с начала года, поскольку доверие инвесторов ослабевает на фоне тарифных напряжений и растущих фискальных проблем. Обновление по казначейским облигациям во вторник показало, что национальный долг США впервые превысил $37 триллионов, в то время как законопроект, недавно подписанный президентом Трампом, по прогнозам Конгрессного бюджетного управления, добавит примерно $4,1 триллиона к долгу в течение следующего десятилетия, усиливая давление на доллар США.
• Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала к 4,235%, а 30-летних - до около 4,825%, под давлением растущей уверенности в том, что Федеральная резервная система возобновит цикл смягчения монетарной политики.
• Акции США выросли в среду, продолжив резкие gains с предыдущей сессии. Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 выросли примерно на 0,3% каждый, установив новые рекорды, в то время как Dow добавил более 300 пунктов.
• Министр финансов США Скотт Бессент заявил в среду в интервью Bloomberg TV, что санкции или вторичные тарифы могут быть увеличены, если встреча президента Трампа с президентом России Владимиром Путиным пройдет неудачно, добавив, что Трамп даст понять, что "все варианты на столе".
• Скотт Бессент также сказал, что Федеральная резервная система должна снизить ставки на 150-175 базисных пунктов. Это заявление последовало после его интервью на Fox Business в конце вторника, в котором он призвал к снижению на 50 б.п. в сентябре, ссылаясь на охлаждение инфляции и пересмотренные слабые данные по занятости.
• Во вторник президент Трамп усилил свою критику председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, опубликовав в Truth Social: "Я рассматриваю возможность разрешить подачу крупного иска против Пауэлла из-за ужасной и грубо некомпетентной работы, которую он проделал в управлении строительством зданий ФРС." Эти замечания добавляют свежий политический риск на рынки и подчеркивают растущие опасения по поводу независимости центрального банка.
• Президент Трамп выдвинул кандидатуру Э. Дж. Антони, главного экономиста Фонда наследия, на пост руководителя Бюро статистики труда после того, как Эрика Макинтарфер была уволена после слабого отчета по занятости в июле. Антони, который был ярым критиком методов сбора данных агентства, предложил в интервью перед выдвижением на Fox Business во вторник, что месячный отчет по занятости следует приостановить в пользу квартальных публикаций.
• Политики Федеральной резервной системы продолжают взвешивать свои двойные обязательства по обеспечению ценовой стабильности и максимальной занятости. Недавние экономические данные вызвали большее беспокойство по поводу занятости, поскольку темпы найма резко замедлились за последние три месяца. Тем временем базовая инфляция остается выше целевого уровня ФРС в 2%, но не показывает признаков быстрого ускорения.

Технический анализ: XAU/USD держится выше $3 350, быки нацелены на прорыв

Золото торгуется около $3 360, при этом зона $3 360-$3 370 становится ключевой разворотной областью.

Этот регион отмечает предыдущую поддержку, ставшую сопротивлением, и совпадает с конвергенцией 21-периодной SMA ($3 365) и 50-периодной SMA ($3 371), что делает его критическим препятствием для быков.

Динамика цен показывает повторяющиеся тени вниз, указывая на интерес к покупкам на падениях, однако металл в последние сессии в основном остается в диапазоне между $3 330 и $3 360.

Прорыв выше верхней границы может открыть путь к $3 380 и, возможно, $3 400, в то время как устойчивый отскок может сохранить цены в консолидации или привести к повторному тестированию $3 330, при этом пробой ниже этого уровня откроет психологическую отметку в $3 300.

Индекс относительной силы (RSI) (14) колеблется около нейтрального уровня 50 на отметке 48,82, указывая на неопределенность на рынке, в то время как значение ADX (14) на уровне 26,49 отражает умеренную силу тренда, но недостаточно для сигнала о решительном направленном смещении, что предполагает, что четкий прорыв из текущего диапазона может потребовать нового катализатора.