Золото под давлением на фоне отскока доллара США после позитивных данных по PPI и заявкам на пособие по безработице

• Золото движется вниз к $3 330, так как сильный доллар США ограничивает рост.
• Саммит США-Россия в Аляске в пятницу сохраняет хрупкость настроений, так как Дональд Трамп предупреждает о "очень серьезных" последствиях, если Россия не прекратит войну в Украине.
• Данные по PPI в США показывают резкий рост инфляции в июле, при этом как общий, так и базовый показатели значительно превышают ожидания.

Золото (XAU/USD) движется вниз в четверг, торгуясь в пределах знакомого диапазона, установленного ранее на неделе, так как доллар США восстанавливается после оптимистичных данных по индексу цен производителей (PPI) и заявкам на пособие по безработице.

На момент написания, драгоценный металл колебался около $3 335 во время американской сессии, снизившись примерно на 0,60% после достижения внутридневного максимума $3 374,88 ранее на азиатской сессии.

Индекс цен производителей (PPI) в США за июль вырос на 0,9% м/м, значительно превысив прогноз в 0,2% и нулевое значение в июне, что стало крупнейшим месячным приростом с июня 2022 года. Это подняло годовой темп до 3,3%, превысив ожидания в 2,5% и ускорившись с 2,4% ранее. Базовый PPI, исключающий продукты питания и энергию, также вырос на 0,9% м/м, превысив оценку в 0,2% и нулевое значение предыдущего месяца, что привело к увеличению годового темпа до 3,7% с 2,6% в июне, выше консенсуса в 2,9%.

Настроение на рынке нестабильно перед саммитом США-Россия в Аляске в пятницу, инвесторы находятся в напряжении из-за возможных геополитических последствий. Президент США Дональд Трамп предупредил в среду, что Россия столкнется с "очень серьезными" последствиями, если не прекратит войну в Украине, сообщив репортерам в Центре Кеннеди, что действия последуют, если Москва откажется согласиться на прекращение огня после его встречи с президентом Владимиром Путиным, как сообщает CNN.

Хотя некоторые участники рынка рассматривают переговоры как возможность для снижения напряженности, другие опасаются, что эскалация может вновь активизировать приток капитала в золото. Разрыв в диалоге, вероятно, подстегнет опасения по поводу более глубокой геополитической нестабильности, особенно если США реализуют угрозы ответных действий против России.

Движущие силы рынка: доллар США укрепляется, доходности стабилизируются на фоне ожиданий снижения ставок

• Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, восстанавливается в четверг после падения до более чем двухнедельного минимума на предыдущей сессии. Индекс снова поднялся выше психологической отметки 98,00 после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по PPI и стабильных заявок на пособие по безработице, так как трейдеры пересматривают прогнозы по снижению ставок Федеральной резервной системы.
• Доходности казначейских облигаций США стабилизируются в четверг после снижения в среду, при этом доходность 10-летних облигаций держится около 4,265%, а 30-летняя доходность составляет около 4,845%, так как инвесторы взвешивают более сильные данные по инфляции в США против ожиданий более глубокого снижения ставок Федеральной резервной системы до конца года.
• Согласно инструменту CME FedWatch, рынки сейчас закладывают 92% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС в сентябре, снизившись с 99% до выхода данных по PPI, но все еще значительно выше около 60% несколько недель назад.
• Представитель ФРС Мусалем заявил в четверг, что ожидает, что большинство последствий тарифов для инфляции исчезнет в течение 6-9 месяцев, хотя это может оказаться более устойчивым. Он отметил, что тарифы влияют на инфляцию и что он немного повысил свои оценки рисков на рынке труда и немного понизил риски инфляции. Мусалем добавил, что снижение ставки на полпункта не поддерживается текущим состоянием экономики или данными.
• Министр финансов США Скотт Бессент заявил в среду в интервью Bloomberg TV, что Федеральной резервной системе следует снизить ставки на 150-175 базисных пунктов. Это последовало за его интервью на Fox Business во вторник, в котором он призвал к снижению на 50 б.п. в сентябре, ссылаясь на замедление инфляции и пересмотренные более слабые данные по занятости.
• Представитель ФРС Остин Гулсби заявил в среду, что предстоящие заседания Федеральной резервной системы будут "живыми" для принятия политических решений. Он охарактеризовал тарифы как "шок стагфляции" и выразил беспокойство по поводу идеи однократного влияния на цены. Гулсби отметил, что инфляция в сфере услуг в последнем отчете по CPI была "плохой", в то время как рынок труда описал как "довольно сильный". Он добавил, что замедление роста занятости может отражать снижение роста населения, а не ослабление спроса, и подчеркнул, что для получения уверенности, необходимой для снижения ставок, требуется несколько месяцев благоприятных данных по инфляции.
• Представитель ФРС Рафаэль Бостик заявил в среду, что центральный банк имеет "роскошь" подождать перед внесением изменений в политику, учитывая силу рынка труда. Он повторил, что по-прежнему считает одно снижение процентной ставки в 2025 году уместным.
• Первичные заявки на пособие по безработице в США ожидаются на уровне 228 тыс., по сравнению с 226 тыс. ранее, при этом повторные заявки ожидаются на уровне 1,96 миллиона, по сравнению с 1,974 миллиона ранее. Ожидается, что PPI за июль вырастет на 0,2% м/м и на 2,5% г/г, в то время как базовый PPI ожидается на уровне 0,2% м/м и 2,9% г/г.

Технический анализ: XAU/USD застрял между $3 340 и $3 370, так как трейдеры ожидают данные из США

На 4-часовом графике золото (XAU/USD) держится около 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне $3 352, в то время как 50-периодная SMA на уровне $3 370 продолжает действовать как непосредственное сопротивление.

Движение цен остается ограниченным в знакомом диапазоне между $3 340 и $3 370, с повторяющимися нижними тенями на недавних свечах, указывающими на интерес к покупке на откате.

Тем не менее, быки еще не смогли обеспечить устойчивое движение выше верхней границы, сохраняя краткосрочный нейтральный уклон, если данные по заявкам на пособие по безработице и PPI в четверг не предоставят решающего катализатора.

Решительный прорыв выше $3 370 может проложить путь к психологической отметке $3 400, в то время как устойчивый отскок от этой зоны может вызвать откат к уровню поддержки $3 340. Пробой ниже этого уровня откроет следующий психологический уровень на $3 300.

Индикаторы импульса рисуют смешанную картину. Индекс относительной силы (RSI) на 4-часовом графике колеблется около 46, сигнализируя о слабом медвежьем импульсе, но без сильной уверенности, в то время как гистограмма MACD показывает признаки выравнивания после недавней медвежьей фазы, при этом сигнальная линия все еще немного выше линии MACD.