Золото держится на двухнедельных максимумах, пока доллар США стабилизируется

• Золото консолидируется после ралли до двухнедельного максимума в $3 378 в пятницу, вызванного голубиными высказываниями председателя ФРС Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул.
• Пауэлл назвал прогноз "сложной ситуацией", с ослаблением рынка труда и инфляцией, вызванной тарифами, что усиливает ставки на снижение ставки в сентябре.
• Трейдеры следят за насыщенным экономическим календарем США, с акцентом на отчет по инфляции PCE в пятницу.

Золото (XAU/USD) начинает неделю на более слабой ноте после достижения двухнедельного максимума в пятницу, после «голубиных» замечаний председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле, которые способствовали широкому ралли драгоценных металлов. На момент написания статьи металл сокращает ранее понесенные убытки и немного поднимается в американскую сессию, консолидируясь вблизи недавних пиков около $3 373.

Пауэлл произнес свою последнюю ежегодную речь на Симпозиуме в Джексон-Хоуле в прошлую пятницу, где он подчеркнул осторожный подход ФРС к монетарной политике в условиях меняющейся экономической среды. "Стабильность уровня безработицы и других показателей рынка труда позволяет нам действовать осторожно, рассматривая изменения в нашей политике. Тем не менее, с учетом того, что политика находится в ограничительной зоне, базовый прогноз и изменяющийся баланс рисков могут потребовать корректировки нашей политической позиции," - сказал Пауэлл. Его высказывания подчеркнули балансировку ФРС. Давление на цены, вызванное тарифами, может быть одноразовым шоком, но он указал на то, что ослабление роста занятости и уже ограничительная политика становятся более серьезной проблемой. Этот сдвиг укрепил рыночные ставки на то, что снижение процентных ставок остается на повестке дня в ближайшие месяцы, даже несмотря на сохраняющиеся риски инфляции.

Рынки интерпретировали тон Пауэлла как явный голубиный сдвиг, что привело к резкой переоценке ожиданий по снижению ставок. Согласно Reuters, крупные брокерские компании, включая Barclays и BNP Paribas, теперь ожидают снижения на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре, некоторые прогнозируют еще одно снижение в декабре. Инструмент CME FedWatch теперь показывает 87% вероятность снижения ставки в сентябре, по сравнению с примерно 71% до речи Пауэлла. В ответ доходности казначейских облигаций снизились, Уолл-стрит выросла, а доллар США отступил от двухнедельных максимумов, что создало попутный ветер для золота.

Движущие силы рынка: Рынки следят за ключевыми экономическими данными США после голубиного наклона Пауэлла

• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, стабилизируется после падения почти на 1% в пятницу, так как ожидания снижения ставок способствовали широким продажам доллара. Индекс колеблется около 98,00 на момент написания статьи в понедельник, пытаясь отвоевать утраченные позиции.
• Доходности казначейских облигаций США также стабилизируются по всей кривой после речи Пауэлла в Джексон-Хоуле. Доходность эталонных 10-летних облигаций держится около 4,27%, оставаясь стабильной после падения почти на 10 базисных пунктов в пятницу. Доходность 30-летних облигаций составляет около 4,94%, увеличившись на 2 базисных пункта, в то время как 10-летние TIPS США колеблются около 1,86%.
• Продажа новых домов в июле снизилась на 0,6% до 652 тыс., что немного выше рыночных ожиданий в 630 тыс., но чуть ниже уровня июня. Важно отметить, что изменение продаж в июне было пересмотрено значительно вверх до 4,1% с первоначально сообщенных 0,6%, что показывает, что спрос на жилье был сильнее, чем первоначально оценивалось, прежде чем немного ослабнуть в прошлом месяце.
• Председатель ФРС Пауэлл описал краткосрочные перспективы как «сложную ситуацию», при этом риски инфляции вверх компенсируются ослаблением сигналов занятости. Он подчеркнул, что политика ближе к нейтральной, чем год назад, что позволяет центральному банку действовать осторожно. Предстоящие данные по занятости и инфляции в августе будут критически важными перед заседанием FOMC в сентябре.
• Пауэлл отметил, что рост занятости резко замедлился до всего лишь 35 000 в месяц за последние три месяца, в то время как рост валового внутреннего продукта (ВВП) замедлился до 1,2% в первой половине года. В то же время более высокие тарифы теперь явно поднимают потребительские цены, при этом базовая инфляция по личным расходам (PCE) ожидается на уровне 2,9% в июле по сравнению с предыдущими 2,8%.
• Геополитические напряженности остаются в центре внимания после того, как Россия обвинила Украину в drone-атаках на атомную электростанцию в Курске, даже несмотря на то, что Вашингтон сигнализировал, что Москва может быть открыта для уступок на мирных переговорах. Добавляя дипломатический аспект, вице-канцлер Германии Ларс Клингеиль заявил, что Берлин присоединится к усилиям по предоставлению гарантий безопасности для Киева, подчеркивая, что Украина должна возглавить любой процесс переговоров.
• Впереди насыщенный экономический календарь США. В понедельник будут опубликованы данные по новым продажам домов в США вместе с замечаниями президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса. Во вторник внимание переключится на заказы на товары длительного пользования и потребительское доверие. В четверг будут представлены еженедельные первичные заявки на пособие по безработице, а также предварительные данные по ВВП и PCE. Основное внимание будет уделено пятнице, когда будет опубликован окончательный отчет по инфляции PCE — предпочтительному показателю инфляции ФРС — вместе с опросом Университета Мичигана по потребительским настроениям и ожиданиями инфляции на 1 и 5 лет.

Технический анализ: XAU/USD держится на двухнедельных максимумах, быки нацелены на $3 400

XAU/USD подтвердил прорыв из падающего клина на 4-часовом графике на прошлой неделе, протестировал пробитое сопротивление и затем подскочил до двухнедельного максимума в $3 378 в пятницу. Этот шаг подтвердил структуру бычьего разворота и подчеркнул возобновленный интерес к покупкам после периода консолидации. На момент написания металл торгуется около $3 370, удерживаясь выше 100-периодной скользящей средней на уровне $3 357, которая выступает в качестве непосредственной поддержки.

Индикаторы импульса остаются поддерживающими бычий настрой. Индекс относительной силы (RSI) держится около 61, показывая, что восходящий импульс сохраняется, не входя в зону перекупленности. Гистограмма схождения/расхождения скользящих средних (MACD) положительна, а расширяющийся разрыв между синей линией MACD и красной сигнальной линией указывает на то, что бычий импульс все еще имеет пространство для расширения.

В целом, последовательность прорыва и повторного тестирования золота сохраняет технический прогноз с наклоном вверх, при этом настрой остается бычьим выше $3 350. Устойчивый рост выше $3 380 укрепит импульс к $3 400 и выше, в то время как падение ниже $3 350 рискует вернуть металл в более широкую фазу консолидации.