Золото стабилизируется вблизи двухнедельных максимумов на фоне стабилизации доллара США

• Золото консолидируется после ралли до двухнедельного максимума в $3 378 в пятницу, вызванного голубиными высказываниями председателя ФРС Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул.
• Пауэлл назвал прогноз "сложной ситуацией", с ослаблением рынка труда и инфляцией, вызванной тарифами, что усиливает ставки на снижение ставки в сентябре.
• Трейдеры следят за насыщенным экономическим календарем США, с акцентом на отчет по инфляции PCE в пятницу.

Золото (XAU/USD) начинает неделю на более слабой ноте, немного откатываясь после достижения двухнедельного максимума в пятницу после голубиных высказываний председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул, что вызвало широкое ралли драгоценных металлов. Умеренный рост доллара США (USD) и более высокие доходности казначейских облигаций в начале недели уменьшают импульс золота, оставляя металл в консолидации около недавних пиков на уровне $3 370 на момент написания.

Пауэлл произнес свою последнюю ежегодную речь на симпозиуме в Джексон-Хоул в прошлую пятницу, где он подчеркнул осторожный подход ФРС к монетарной политике в условиях меняющейся экономической среды. "Стабильность уровня безработицы и других показателей рынка труда позволяет нам действовать осторожно, рассматривая изменения в нашей политике. Тем не менее, с учетом того, что политика находится в ограничительной зоне, базовый прогноз и изменяющийся баланс рисков могут потребовать корректировки нашей политической позиции," - сказал Пауэлл. Его высказывания подчеркнули балансирующую роль ФРС. Давление цен, вызванное тарифами, может быть одноразовым шоком, но он указал на то, что ослабление роста занятости и уже ограничительная политика становятся более серьезной проблемой. Этот сдвиг усилил рыночные ставки на то, что снижение процентных ставок остается на повестке дня в ближайшие месяцы, даже несмотря на сохраняющиеся риски инфляции.

Рынки интерпретировали тон Пауэлла как явный голубиный сдвиг, что привело к резкой переоценке ожиданий по снижению ставок. Согласно Reuters, крупные брокерские компании, включая Barclays и BNP Paribas, теперь ожидают снижения на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре, некоторые прогнозируют еще одно снижение в декабре. Инструмент CME FedWatch теперь показывает 87% вероятность снижения ставки в сентябре, по сравнению с примерно 71% до речи Пауэлла. В ответ доходности казначейских облигаций снизились, Уолл-стрит выросла, а доллар США отступил от двухнедельных максимумов, что создало попутный ветер для золота.

Движущие силы рынка: Рынки следят за ключевыми экономическими данными США после голубиного наклона Пауэлла

• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает доллар по отношению к корзине из шести основных валют, стабилизируется после падения почти на 1% в пятницу, так как ожидания снижения ставок способствовали широким продажам доллара. Индекс колеблется около 98,00 на момент написания в понедельник, пытаясь вернуть утраченные позиции.
• Доходности казначейских облигаций США также стабилизируются по всей кривой после речи Пауэлла в Джексон-Хоул. Эталонная 10-летняя доходность держится около 4,27%, оставаясь стабильной после падения почти на 10 базисных пунктов в пятницу. 30-летняя доходность составляет около 4,94%, увеличившись на 2 базисных пункта, в то время как 10-летние TIPS США колеблются около 1,86%.
• Председатель ФРС Пауэлл описал краткосрочный прогноз как "сложную ситуацию", с рисками инфляции, компенсируемыми ослаблением сигналов занятости. Он подчеркнул, что политика ближе к нейтральной, чем год назад, что позволяет центральному банку действовать осторожно. Предстоящие данные по занятости и инфляции в августе будут критически важными перед заседанием FOMC в сентябре.
• Пауэлл отметил, что рост занятости резко замедлился до всего лишь 35 000 в месяц за последние три месяца, в то время как рост валового внутреннего продукта (ВВП) замедлился до 1,2% в первой половине года. В то же время более высокие тарифы теперь явно поднимают потребительские цены, при этом базовая инфляция личных потребительских расходов (PCE) ожидается на уровне 2,9% в июле по сравнению с предыдущими 2,8%.
• Геополитическая напряженность остается в центре внимания после того, как Россия обвинила Украину в дроновых атаках на атомную электростанцию в Курске, даже когда Вашингтон сигнализировал, что Москва может быть открыта для уступок в мирных переговорах. Добавляя дипломатический аспект, вице-канцлер Германии Ларс Клинбейл заявил, что Берлин присоединится к усилиям по обеспечению гарантий безопасности для Киева, подчеркивая, что Украина должна возглавить любой процесс переговоров.
• Впереди насыщенный экономический календарь США. В понедельник будут опубликованы данные по продажам новых домов в США вместе с высказываниями президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса. Во вторник внимание будет сосредоточено на заказах на товары длительного пользования и потребительском доверии. В четверг будут представлены еженедельные первичные заявки на пособие по безработице, а также предварительные данные по ВВП и PCE. Основное внимание будет уделено пятнице, когда будет опубликован окончательный отчет по инфляции PCE — предпочтительному показателю инфляции ФРС — вместе с опросом Университета Мичигана по потребительскому настроению и ожиданиями инфляции на 1 год и 5 лет.

Технический анализ: XAU/USD держится на двухнедельных максимумах, быки нацелены на $3 400

XAU/USD подтвердил прорыв из падающего клина на 4-часовом графике на прошлой неделе, протестировал пробитое сопротивление и затем подскочил до двухнедельного максимума в $3 378 в пятницу. Этот шаг подтвердил структуру бычьего разворота и подчеркнул возобновленный интерес к покупкам после периода консолидации. На момент написания металл торгуется около $3 370, удерживаясь выше 100-периодной скользящей средней на уровне $3 357, которая выступает в качестве непосредственной поддержки.

Индикаторы импульса остаются поддерживающими бычий настрой. Индекс относительной силы (RSI) держится около 61, показывая, что восходящий импульс сохраняется, не входя в зону перекупленности. Гистограмма схождения/расхождения скользящих средних (MACD) положительна, а расширяющийся разрыв между синей линией MACD и красной сигнальной линией указывает на то, что бычий импульс все еще имеет пространство для расширения.

В целом, последовательность прорыва и повторного тестирования золота сохраняет технический прогноз с наклоном вверх, при этом настрой остается бычьим выше $3 350. Устойчивый рост выше $3 380 укрепит импульс к $3 400 и выше, в то время как падение ниже $3 350 рискует вернуть металл в более широкую фазу консолидации.