Золото опустилось ниже $3 300 на фоне сильных данных из США

• Золото опускается ниже $3 300 на фоне оптимистичных экономических данных из США, трейдеры остаются осторожными перед решением Федеральной резервной системы по монетарной политике.
• Ожидается, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений, но заявления о намерениях по снижению ставок являются основным движущим фактором на рынке.
• Спрос на безопасные активы остается умеренным на фоне снижения глобальных торговых трений и улучшения интереса к риску.

Золото (XAU/USD) привлекает продавцов в среду, топчась около $3 293 во время американской торговой сессии, снизившись почти на 1,0% за день. Жёлтый металл теряет позиции после более сильных, чем ожидалось, экономических данных из США. Снижение торговых трений ослабило привлекательность золота как безопасного актива, сдерживая рост. Тем не менее, более слабый доллар США (USD) и умеренный откат доходности казначейских облигаций оказывают некоторую поддержку. Однако общий интерес к риску на рынках ограничивает восходящий импульс, так как трейдеры готовятся к решению Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, которое будет объявлено в среду в 21:00 мск.

На золото оказало давление на прошлой неделе улучшение интереса к риску, вызванное серией торговых сделок, что снизило спрос на безопасные активы. Недавно объявленная сделка между США и ЕС, которая вводит 15% фиксированный тариф на широкий спектр европейских импортов, добавила оптимизма на рынке, что глобальные торговые трения могут ослабевать. Ранее Соединенные Штаты также достигли предварительной сделки с Японией. В дополнение к осторожному оптимизму, ведутся переговоры с Канадой, Южной Кореей и другими торговыми партнерами, с надеждой, что несколько дополнительных сделок могут быть заключены до дедлайна 1 августа в пятницу.

Тем временем, торговые переговоры между США и Китаем завершились в Стокгольме во вторник, обе стороны пообещали поддерживать открытое общение и соблюдать текущий тарифный перемирие, которое истекает 12 августа. Хотя формальное продление не было согласовано, переговорщики описали тон как конструктивный. Ожидается, что президент США Дональд Трамп примет окончательное решение о том, продлить ли перемирие, оставляя рынки в режиме ожидания.

Смотрим вперед, в среду в центре внимания будет насыщенный экономический календарь США. День начнется с отчета по изменению занятости ADP за июль, который даст ранний взгляд на состояние рынка труда перед отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), который будет опубликован позже на этой неделе. Затем последуют предварительные данные по базовому индексу цен на личные потребительские расходы (PCE) и валовому внутреннему продукту (ВВП) за второй квартал, которые помогут сформировать ожидания по инфляции и росту. Однако основное внимание будет уделено решению ФРС по монетарной политике, за которым последует пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла, на которой инвесторы будут искать подсказки о будущем направлении процентных ставок.

Движущие силы рынка: внимание на ФРС, ВВП и данные по занятости

• Доходность 10-летних казначейских облигаций США держится около 4,33% в среду, стабилизируясь после резкого падения в предыдущей сессии. Тем временем, доходность 30-летних облигаций (US30Y) торгуется около 4,86%, так как инвесторы заняли осторожную позицию перед объявлением политики Федеральной резервной системы.
• Отчет по изменению занятости ADP за июль, опубликованный в 12:15 по Гринвичу, показал, что частный сектор США добавил 104 000 рабочих мест, превысив ожидания увеличения на 78 000 и резко восстановившись после пересмотренного снижения на 33 000 в июне.
• Экономика США выросла на 3% в годовом исчислении во втором квартале 2025 года, восстановившись после сокращения на 0,5% в первом квартале и превысив ожидания роста на 2,4%, согласно предварительной оценке.
• Предварительное значение базового индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) выросло на 2,5% по сравнению с предыдущим кварталом, немного выше ожиданий в 2,4%, хотя снизилось с 3,5% в первом квартале. Тем временем, индекс цен на ВВП снизился до 2,0%, не дотянув до прогноза в 2,4%, в то время как инфляция по заголовку PCE упала до 2,1% с 3,7%, указывая на продолжающиеся тенденции дезинфляции.
• Президент США Дональд Трамп прокомментировал сильные данные по ВВП в среду, написав в Truth Social: "ВВП за 2 квартал только что вышел: 3%, намного лучше, чем ожидалось! 'Слишком поздно' — теперь нужно снижать ставку. Никакой инфляции! Позвольте людям покупать и рефинансировать свои дома." Хотя ФРС сохраняет свою позицию независимости и зависимости от данных, такие комментарии могут усилить внимание к замечаниям председателя ФРС Пауэлла после заседания.
• Ожидается, что ФРС сохранит процентные ставки на уровне 4,25%-4,50%. Однако реальное внимание будет уделено заявлениям о намерениях, так как рынки все больше закладывают в цены снижение ставки к сентябрю, вероятность которого возросла до около 65%, согласно CME FedWatch. Довольно мягкий тон ФРС может оказать давление на доллар США и реальные доходности, предоставляя новый импульс для XAU/USD. Напротив, если ФРС выступит против рыночных ожиданий или даст понять, что снижение ставок не является неминуемым, золото может столкнуться с трудностями при прорыве выше своего недавнего диапазона и может опуститься ниже.
• Данные во вторник предложили смешанные сигналы о состоянии экономики США. Отчет JOLTS по открытым вакансиям показал, что количество вакансий снизилось на 275 000 до 7,437 миллиона в июне, сигнализируя о постепенном охлаждении спроса на рабочую силу. Однако индекс потребительского доверия от Conference Board вырос до 97,2 в июле, увеличившись с 95,2 в июне и значительно превысив ожидания в 95,4.

Технический анализ: XAU/USD тестирует ключевую поддержку около 50-дневной EMA перед ФРС

С технической точки зрения, XAU/USD тестирует ключевую зону схождения на дневном графике, где 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) на уровне $3 323,22 пересекается с восходящей линией поддержки, проведенной от мартовских минимумов. Хотя цена в настоящее время торгуется немного ниже восходящей линии тренда, прорыв не имеет сильного импульса.

Металл остается в более широком восходящем тренде, но краткосрочный импульс ослаб, что указывает на неопределенность, так как трейдеры ожидают следующего катализатора. Этот катализатор, вероятно, будет решением ФРС по монетарной политике в среду. Четкий прорыв выше $3 350 может вызвать бычье продолжение, в то время как прорыв ниже 50-EMA может открыть путь к 100-дневной EMA около $3 233,71.

Индикаторы импульса склоняются к медвежьему, но не имеют уверенности. Индекс относительной силы (RSI) опустился ниже нейтральной отметки 50 и в настоящее время составляет 47, указывая на ослабление бычьего импульса с дальнейшим пространством для входа в зону перепроданности. MACD также остается в отрицательной зоне, сигнальная линия пересекает линию MACD, а гистограмма показывает небольшие красные бары, указывая на легкое понижательное давление.