Золото держится стабильно ниже $4 000 на фоне осторожности ФРС и смягчения напряженности между США и Китаем

• Золото остается стабильным в четверг, поскольку трейдеры оценивают снижение процентной ставки ФРС и осторожный тон Пауэлла.
• ФРС снизила процентные ставки на 25 б.п. до диапазона 3,75%-4,00%, при этом двое чиновников высказались против.
• С технической точки зрения золото остается уязвимым ниже $4 000, с сопротивлением около $4 020 и поддержкой около $3 900.

Золото (XAU/USD) стабилизируется в четверг после волатильной сессии, поскольку трейдеры переваривают снижение процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и осторожный прогноз монетарной политики. На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $3 980 после кратковременного возвращения к психологической отметке $4 000, увеличившись примерно на 1,20% за день.

В среду ФРС провела второе подряд снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в рамках "управления рисками", что соответствует рыночным ожиданиям. Однако, поскольку этот шаг был в значительной степени учтен в ценах, внимание быстро переключилось на комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла после заседания, которые оставили неопределенность в отношении будущих снижений ставок.

Пауэлл заявил, что "дальнейшее снижение процентной ставки на заседании в декабре не является предрешенным, далеко не так", что на короткое время оказало давление на драгоценный металл, в то время как доллар США (USD) и доходность казначейских облигаций выросли.

Краткосрочный прогноз для золота выглядит смешанным, поскольку трейдеры снижают ожидания снижения ставки в декабре после осторожного тона Пауэлла. Поскольку более низкие процентные ставки, как правило, повышают привлекательность недоходных активов, угасание перспектив дальнейшего смягчения монетарной политики ограничивает потенциал роста металла.

В то же время однолетнее торговое перемирие между Соединенными Штатами (США) и Китаем снизило некоторые напряженности, предлагая временное облегчение рынкам. Тем не менее, продолжающийся шатдаун правительства США, наряду с постоянными геополитическими и экономическими неопределенностями, сохраняет осторожность инвесторов.

Движущие силы рынка: снижение ФРС, осторожность Пауэлла и торговое перемирие США-Китай формируют рыночное настроение

• Ранее в четверг президент США Дональд Трамп и президент Китая Си Цзиньпин завершили переговоры на полях саммита АТЭС в Южной Корее. Два лидера согласовали однолетнее торговое перемирие, которое включает снижение тарифов США на китайские товары с примерно 57% до 47% и обязательства Китая возобновить закупки соевых бобов из США. Трамп заявил, что Китай согласился "продолжать свободный и открытый поток редкоземельных элементов, критических минералов, магнитов и т.д."
• Центральный банк США снизил ставку по федеральным фондам на 25 б.п. до целевого диапазона 3,75%-4,00%. Решение не было единогласным, губернатор ФРС Стивен Миран голосовал за более глубокое снижение на 50 б.п., а президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид предпочел оставить ставки без изменений.
• В своем заявлении по монетарной политике ФРС отметила, что экономическая активность продолжает расширяться умеренными темпами, хотя прирост рабочих мест замедлился, а инфляция остается несколько повышенной. Политики признали, что неопределенность в отношении прогноза все еще высока и что понижательные риски для занятости увеличились в последние месяцы. Комитет также объявил о планах прекратить количественное ужесточение (QT), приостановив сокращение своих активов 1 декабря, что сигнализирует о паузе в сокращении баланса.
• На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что существует напряжение между борьбой с инфляцией и поддержкой занятости, отметив, что оба вопроса не могут быть решены с помощью одного инструмента политики. Он добавил, что процентная ставка теперь находится в диапазоне многих оценок нейтральной ставки и что, если данные по рынку труда покажут признаки стабилизации или укрепления, это повлияет на будущие решения по политике. Пауэлл также сказал, что в Комитете существует "растущая хоровая" поддержка идеи подождать перед тем, как сделать еще один шаг.
• Согласно отчету Совета по золоту (WGC) о тенденциях спроса на золото за третий квартал 2025 года, опубликованному 30 октября, общий спрос на золото вырос на 3% в годовом исчислении до 1 313 тонн, достигнув рекордного квартального максимума. Инвестиционный спрос увеличился на 47% до 537 тонн, что было обусловлено сильными притоками ETF в размере 222 тонн и продолжающимися покупками слитков и монет в размере 316 тонн. Закупки центральных банков остались стабильными на уровне 220 тонн, увеличившись на 28% по сравнению с предыдущим кварталом, в то время как потребление ювелирных изделий снизилось на 19% на фоне рекордных цен.

Технический анализ: XAU/USD консолидируется ниже $4 000 с умеренным бычьим импульсом

XAU/USD остается уязвимым ниже отметки $4 000, пытаясь стабилизироваться после недавней волатильности, хотя не хватает последующих покупок. На четырехчасовом графике непосредственное сопротивление находится около 21-периодной простой скользящей средней (SMA) около $3 982, за которым следует зона $4 000-$4 020.

Решительный прорыв выше этой области может изменить краткосрочный прогноз в сторону повышения, хотя металл, вероятно, столкнется с возобновленным давлением продаж в районе $4 100-$4 200.

С точки зрения снижения, $3 900 выступает в качестве сильного уровня поддержки, где интерес к покупкам на падении неоднократно проявлялся в последние сессии. Пробой ниже этого уровня может сигнализировать о продолжении более широкой коррекционной фазы. Индекс относительной силы (RSI) находится около 44, указывая на умеренный бычий импульс с ограниченной силой роста.