Срочно: Золото растет до нового рекордного максимума на фоне слабого NFP, что подогревает голубиный сценарий ФРС

• Золото стабильно держится около $3 575, консолидируясь после достижения рекордного уровня $3 586 после отчета по NFP.
• Отчет по занятости в США показал более слабый набор рабочих мест, высокий уровень безработицы и стабильный рост заработной платы.
• Слабый доллар США и падающая доходность казначейских облигаций продолжают поддерживать золото, удерживая его на рекордных уровнях.

Золото (XAU/USD) подскочило до нового рекордного максимума в $3 586 в пятницу после публикации разочаровывающих данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP). На момент написания статьи драгоценный металл торгуется около $3 580, увеличившись почти на 0,95% за день, так как инвесторы стремятся к безопасным активам на фоне общего ослабления доллара США (USD) и падающих доходностей казначейских облигаций.

Экономика США добавила всего 22 тыс. рабочих мест в августе, что значительно ниже ожидаемых 75 тыс., в то время как июльский показатель был немного пересмотрен вверх до 79 тыс. Уровень безработицы вырос до 4,3% с 4,2%, что является самым высоким уровнем с конца 2021 года, в то время как средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0,3% м/м и на 3,7% г/г, что соответствует прогнозам.

Недавние индикаторы рынка труда указывают на замедление темпов. Частные данные ADP по занятости показали увеличение на 54 тыс. в августе, что ниже ожиданий и предыдущего показателя в 106 тыс., в то время как количество открытых вакансий JOLTS упало до 7,18 миллиона с 7,36 миллиона. Первичные заявки на пособие по безработице за последнюю неделю составили 237 тыс., что выше как ожиданий в 230 тыс., так и предыдущего показателя в 229 тыс., подчеркивая признаки постепенного ослабления спроса на рабочую силу. Тем временем индексы занятости ISM как в производственном (43,8), так и в сервисном (46,5) секторах остаются в зоне сокращения. Серия слабых показателей усиливает мнение о том, что Федеральная резервная система (ФРС) теперь больше беспокоится о рисках на рынке труда, чем о постоянной инфляции.

В совокупности данные подчеркивают, что рынок труда теряет импульс, что усиливает ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС) смягчит политику на заседании 16-17 сентября. Хотя рынки уже закладывают в цены почти полное снижение на 25 базисных пунктов (б.п.), слабый отчет по NFP вызывает спекуляции о том, что центральный банк может выбрать более крупное снижение на 50 б.п. для противодействия замедлению роста. Для золота сочетание низкой доходности казначейских облигаций, широкой слабости доллара и голубиного фона ФРС обеспечивает надежную поддержку, позволяя золоту торговаться на рекордных уровнях.

Движущие силы рынка: Золото стабилизируется на фоне ослабления доллара США и снижения доходностей

• Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, упал ниже 98,00, вернув четверговые gains. Индекс колеблется вблизи нижней границы диапазона августа около 97,50
• Глобальные рынки облигаций ослабли после недавних всплесков, доходность казначейских облигаций США снизилась по всей кривой — базовая 10-летняя доходность колебалась около своего минимума с 7 апреля на уровне 3,64%, 30-летняя снизилась до трехнедельного минимума около 4,879%, а чувствительная к ставкам 2-летняя упала до 3,48%, также своего минимума с 7 апреля. Более низкие доходности снижают альтернативные издержки хранения недоходного золота, смягчая его падение.
• В пятницу президент США Дональд Трамп подписал указ о снижении тарифов на импорт японских автомобилей с 27,5% до 15%, который вступит в силу через семь дней и будет иметь обратную силу с начала августа. Этот шаг является частью более широкого экономического пакета США и Японии, который включает обязательство Японии инвестировать $550 миллиардов в инфраструктуру, энергетику и проекты в области полупроводников в США, а также соглашение о расширении закупок сжиженного природного газа из Аляски. Хотя снижение тарифов не касается самолетов и запчастей, сделка рассматривается как значительный стимул для японских автопроизводителей.
• В четверг кандидат на пост в ФРС Стивен Миран заявил в сенатском комитете, что он «совсем не» марионетка Трампа, отвергая опасения по поводу политического влияния в центральном банке. Миран планирует взять неоплачиваемый отпуск с должности советника в Белом доме, если его утвердят, что, по мнению критиков, все еще размывает независимость ФРС. За пределами дебатов о независимости Миран пообещал действовать на основе макроэкономического анализа и оставаться приверженным двойной мандат ФРС.
• Президент Чикагского ФРС Остин Гулсби заявил в четверг, что он не уверен, будет ли снижение процентной ставки уместным на заседании ФРС 16-17 сентября из-за продолжающейся неопределенности относительно того, насколько тарифы могут ускорить инфляцию и насколько они могут давить на рынок труда.

Технический анализ: XAU/USD поднимается до нового рекорда после NFP

XAU/USD зафиксировало новый рекордный максимум на уровне $3 586 в пятницу, прежде чем немного снизиться, и сейчас консолидируется чуть ниже рекордных максимумов около $3 575. Динамика цен указывает на здоровую переработку прибыли, при этом желтый металл уверенно держится выше 50-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике на уровне $3 473, которая служит сильной базой поддержки.

Индикаторы импульса остаются конструктивными. Индекс относительной силы (RSI) находится вблизи уровней перекупленности на уровне 70, показывая, что быки по-прежнему контролируют ситуацию. Средний направленный индекс (ADX) на уровне 46 отражает сильный восходящий тренд, хотя его недавнее снижение сигнализирует о замедлении импульса в краткосрочной перспективе.

С точки зрения снижения, непосредственная поддержка находится на уровне $3 550, за которой следует зона прорыва около $3 450. С точки зрения роста, решительный прорыв выше рекорда $3 586 откроет путь к психологическому уровню $3 600 и, возможно, выше.