Золото удерживает позиции, поддерживаемое слабыми данными NFP и ослаблением доллара США

• Золото укрепляется выше $3 350, так как доллар США остается под давлением в понедельник.
• Слабый отчет по NFP за июль усилил рыночные ставки на возможное снижение процентной ставки в сентябре.
• Опасения политического вмешательства растут после того, как президент США Дональд Трамп уволил комиссара BLS Эрику МакЭнтарфер.

Золото (XAU/USD) начинает неделю с осторожной ноты, торгуясь вблизи нуля или немного выше в понедельник, поскольку доллар США (USD) стабилизируется, но остается под давлением после разочаровывающего отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу. На момент написания желтый металл колебался около $3 375 в американские торговые часы, отскочив от внутридневного минимума $3 345, поскольку трейдеры остаются осторожными на фоне хрупких настроений и изменяющихся ожиданий по снижению процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС).

Отчет по занятости за июль продемонстрировал явное негативное удивление. Данные значительно увеличили вероятность снижения ставки на следующем заседании Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике в сентябре — изменение настроений после того, как рынки недавно снизили ожидания после решения ФРС на прошлой неделе сохранить процентные ставки на прежнем уровне.

Несмотря на возобновленный голубиный настрой в ожиданиях снижения ставок, потенциал роста золота в настоящее время остается ограниченным. Доходности казначейских облигаций США стабилизировались после резкого падения в пятницу, что создает противодействие и ограничивает бычий импульс в недоходном металле.

Тем не менее, растущие опасения по поводу политического вмешательства добавляют слой осторожности к рыночному настроению. Президент США Дональд Трамп внезапно уволил комиссара Бюро статистики труда (BLS) Эрику МакЭнтарфер в пятницу. Трамп обвинил главу BLS в фальсификации данных о занятости после того, как отчет по занятости за июль показал резкое замедление найма и резкие понижающие пересмотры предыдущих месяцев, все это без предоставления каких-либо доказательств.

Президент Дональд Трамп поставил под сомнение достоверность последнего отчета по занятости, утверждая, что цифры были подготовлены "назначенцем Байдена" с целью сделать его и республиканцев выглядеть плохо. Этот шаг вызвал широкую критику со стороны экономистов и бывших чиновников, что вызывает опасения по поводу достоверности будущих экономических данных США и независимости ключевых институтов. Эта политическая неопределенность добавляет слой осторожности к общему рыночному настроению и помогает ограничить снижение золота на данный момент.

Движущие силы рынка: уход Куглер из ФРС, мрачные данные NFP подогревают голубиные ожидания по ФРС

• Последний отчет по производственным заказам добавил осторожности в оценку экономического прогноза США. Согласно данным, опубликованным Бюро переписи населения США, производственные заказы упали на 4,8% в месячном исчислении в июне, после пересмотренного роста на 8,3% в мае, что превысило ожидания более глубокого снижения на 4,9%.
• Поздно в пятницу член Совета управляющих ФРС Адриана Куглер объявила о своей отставке, которая вступит в силу 8 августа, за несколько месяцев до окончания ее срока. Ранний уход открывает путь для президента США Трампа оказать большее влияние на направление политики ФРС, усиливая его недавнюю кампанию давления и публичную критику, направленную на достижение более ранних и глубоких снижений процентных ставок.
• Ожидается, что президент США назовет замену как для члена Совета управляющих ФРС Адрианы Куглер, так и для недавно уволенного комиссара BLS до конца этой недели. Эти назначения могут оказаться решающими, поскольку преемник Куглер может стать следующим председателем ФРС после окончания срока полномочий Пауэлла, предоставляя президенту Трампу ключевую возможность изменить центральный банк в более голубином направлении перед сентябрьским заседанием по политике.
• Растущее геополитическое напряжение между США и Россией вносит новую волатильность в энергетические и рискованные активы. Специальный посланник США Стив Уиткофф должен прибыть в Москву в середине недели, поскольку президент Трамп устанавливает пятничный дедлайн для России, чтобы согласиться на прекращение огня в Украине, несоблюдение которого приведет к жестким санкциям. Это происходит после приказа Трампа в пятницу о перемещении двух американских ядерных подводных лодок ближе к российской территории в ответ на "провокационные заявления" бывшего президента России Дмитрия Медведева.
• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, колеблется около 98,78, стабилизируясь после падения более чем на 1,30% в пятницу.
• Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,23%, в то время как 30-летние облигации поднялись до 4,83% в понедельник, частично восстановившись после падения в пятницу до почти месячных минимумов после слабого отчета по занятости. Отскок отражает умеренную переоценку курса ставок ФРС, поскольку рынки балансируют между мягкими данными по занятости и осторожными указаниями ФРС, а также сохраняющимися инфляционными опасениями.
• Отчет по NFP за июль показал, что экономика США добавила всего 73 000 рабочих мест, что значительно ниже ожидаемых 110 000, что стало самым слабым показателем года. В дополнение к разочарованию, данные за предыдущие месяцы были резко пересмотрены вниз, при этом количество рабочих мест в мае и июне было сокращено на 258 000. Примечательно, что уровень безработицы увеличился до 4,2%, что соответствует ожиданиям.
• Согласно инструменту CME FedWatch, рынки теперь закладывают 85% вероятность снижения ставки на заседании ФРС в сентябре, что значительно выше 37% до выхода данных по NFP. Reuters также сообщает, что рынки оценивают вероятность смягчения в следующем месяце почти в 90%, при этом в ценах заложено снижение на чуть менее 60 базисных пунктов к декабрю, что подразумевает два снижения на 25 базисных пунктов и 40% вероятность третьего.
• Смотрим вперед, экономический календарь США на этой неделе относительно легкий, хотя несколько данных второго уровня и выступлений ФРС могут повлиять на настроение. В понедельник будут опубликованы данные по производственным заказам и опрос кредитных офицеров, за которыми последуют составной индекс PMI от S&P Global и индексы PMI от ISM в сфере услуг во вторник. Также на этой неделе запланированы выступления нескольких чиновников ФРС. В среду выступят президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз и член Совета управляющих ФРС Лиза Кук. За ними последуют комментарии президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика в четверг. Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем выступит в пятницу. Также в четверг будут опубликованы обычные еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице, а в пятницу данные по однолетним и пятилетним ожиданиям потребительской инфляции от Университета Мичигана.

Технический анализ: XAU/USD стабилизируется выше 50-дневной скользящей средней, нацеливается на $3 400

Золото (XAU/USD) испытывает трудности с продолжением восстановления после отскока на прошлой неделе, с ценой, колеблющейся около $3 370 на момент написания. На прошлой неделе золото пробило восходящий треугольник и кратковременно коснулось месячного минимума. Однако снижение не имело импульса, и цены нашли поддержку чуть выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA), что сигнализирует о том, что медведи еще не полностью контролируют ситуацию. На данный момент металл колебался чуть выше 50-дневной SMA, которая теперь служит непосредственной поддержкой, за ней следует 100-дневная SMA. Устойчивое движение вниз может открыть путь к $3 275 и даже $3 200.

Индекс относительной силы (RSI) нейтрален около 53, указывая на отсутствие сильного импульса в любом направлении. Тем временем индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается ниже нулевой линии, хотя гистограмма показывает ранние признаки выравнивания, намекая на снижение медвежьего давления на данный момент.

Если быки смогут вернуть пробитую базу треугольника и подняться выше $3 370, повторное тестирование верхней границы около $3 450 может оказаться на повестке дня, что вновь привлечет внимание к историческим максимумам.