Золото пробивает уровень $3 650 на фоне возобновившейся силы доллара США

• Золото торгуется ниже в четверг на фоне укрепления доллара США.
• ФРС провела первое снижение ставки с декабря, снизив ставку по федеральным фондам до диапазона 4,00%-4,25%.
• Обновленный точечный прогноз ФРС сигнализирует о возможности двух дополнительных снижений в 2025 году.

Золото (XAU/USD) продолжает терять в цене в четверг после резкого разворота после решения ФРС по процентной ставке. Металл кратковременно подскочил до нового исторического максимума около $3 707 сразу после ожидаемого снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в среду, но приросты быстро исчезли, так как результат уже был в значительной степени заложен в цены.

На момент написания статьи XAU/USD немного снижается, разворачиваясь после торговли в положительной зоне ранее в течение дня. Металл торгуется около $3 735 в американскую сессию, снизившись почти на 0,80% за день, под давлением возобновившегося укрепления доллара США.

ФРС начала цикл снижения ставок и провела первое снижение ставки с декабря, снизив ставку по федеральным фондам до диапазона 4,00%-4,25%. В своем заявлении по монетарной политике ФРС отметила, что экономическая активность в последние месяцы умерила свои темпы, а условия на рынке труда ослабли, при этом рост занятости показывает признаки замедления. Политики подчеркнули, что инфляция снизилась с пиковых значений, но остается выше целевого уровня в 2%, и отметили, что понижательные риски для занятости увеличились.

Хотя решение соответствовало ожиданиям, рынки сосредоточились на обновленном точечном прогнозе, который указывает на возможность двух дополнительных снижений ставок позже в этом году. Председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул, что центральный банк готов корректировать свою политику по мере необходимости, но будущие снижения будут зависеть от того, как будут развиваться данные по росту, занятости и инфляции.

Движущие силы рынка: снижение ФРС, пресс-конференция Пауэлла и рыночные колебания

• Данные по экономике США в четверг показали, что количество первичных заявок на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 13 сентября, снизилось до 231 тыс., что ниже ожиданий в 240 тыс., в то время как предыдущая неделя была пересмотрена до 264 тыс. с 263 тыс. Индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Филадельфии за сентябрь удивил положительным результатом на уровне 23,2, по сравнению с ожидаемыми 2,3 и -0,3 в августе, сигнализируя о резком восстановлении активности на региональных фабриках.
• Медиана точек для процентных ставок в 2025 году немного снизилась, что подразумевает около 50 б.п. дополнительного смягчения к концу года до целевого диапазона 3,50-3,75%. Большое меньшинство чиновников (9 из 19 участников) прогнозировало только одно или ни одного дополнительного снижения в этом году. Прогнозы на 2026 и 2027 годы также снизились, составив 3,4% и 3,1% соответственно, прежде чем стабилизироваться на уровне 3,0% в долгосрочной перспективе.
• Обновленный свод экономических прогнозов (SEP) ФРС показал, что реальный рост валового внутреннего продукта (ВВП) в 2025 году составит 1,6%, по сравнению с 1,4% в июньском прогнозе. Уровень безработицы остался на уровне 4,5%. Инфляция по личным расходам (PCE) прогнозируется на уровне 3,0% в 2025 году, такой же темп, как и в июне, в то время как базовая PCE остается неизменной на уровне 3,1%.
• Рынки уже ожидают возможности двух дополнительных снижений позже в 2025 году, и «голубиный» настрой ФРС был в значительной степени предсказуем. Это отразилось на всех классах активов, с резким восстановлением доллара США и доходности казначейских облигаций.
• На своей пресс-конференции председатель ФРС Пауэлл описал решение как «снижение для управления рисками», подчеркивая, что монетарная политика «не следует заранее установленному курсу» и будет регулироваться «заседание за заседанием». Он подчеркнул, что баланс рисков изменился по сравнению с началом этого года, с более мягкой занятостью, компенсирующей сохраняющееся давление инфляции. Подтверждая приверженность ФРС восстановлению инфляции до 2%, Пауэлл подчеркнул, что «нет широкой поддержки» для более крупного снижения на 50 б.п. и сказал, что центральный банк не чувствует необходимости быстро действовать по ставкам.

Технический анализ: XAU/USD опускается ниже $3 650

XAU/USD продолжает терять в цене ниже своего рекордного пика после волатильности, вызванной ФРС. Металл пробился ниже уровня $3 650 и 50-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, сместив краткосрочный уклон в сторону снижения. Пробой открывает путь к психологическому уровню $3 600, с более сильной поддержкой, наблюдаемой около $3 560.

Область $3 650 вместе с 50-SMA теперь выступает в качестве непосредственного сопротивления, ограничивая любые попытки отскока. Прорыв выше этого уровня откроет путь для повторного тестирования области $3 700-$3 707. Четкий прорыв через рекордный пик может спровоцировать бычье продолжение в направлении уровня $3 730-$3 750.

Индекс относительной силы (RSI) остается подавленным около 41, что усиливает медвежий импульс. Если золото не восстановит позиции выше $3 650, риски остаются смещенными в сторону дальнейшего снижения в краткосрочной перспективе.