Золото держится стабильно на фоне ожиданий снижения ставки ФРС, геополитических рисков и беспокойств по поводу тарифов

• Золото привлекает некоторые покупки на падении, так как ожидания мягкой политики ФРС ограничивают рост доллара США до трехнедельного максимума.
• Опасения по поводу тарифов Трампа и геополитических рисков дополнительно поддерживают безопасный товар.
• Неопределенность относительно темпов снижения ставок ФРС может ограничить рост перед индексом цен PCE в США.

Золото (XAU/USD) отыгрывает умеренное падение на азиатской сессии и в настоящее время торгуется чуть ниже уровня $3 750, практически не изменившись за день на фоне поддерживающего фундаментального фона. Инвесторы, похоже, уверены, что Федеральная резервная система США (ФРС) снова снизит стоимость заимствований в октябре и декабре. Это, в свою очередь, сдерживает недавний сильный рост доллара США (USD) до трехнедельного максимума и оказывается ключевым фактором, который продолжает действовать как попутный ветер для недоходного желтого металла.

Более того, возобновившиеся опасения по поводу потенциальных экономических последствий нового раунда тарифов президента США Дональда Трампа на широкий спектр товаров, наряду с растущей геополитической напряженностью, приносят пользу безопасному золоту. Тем не менее, оптимистичные макроданные США, опубликованные в четверг, подогрели неопределенность относительно темпов снижения процентных ставок ФРС. Это может удержать быков XAU/USD от агрессивных ставок перед индексом цен на личные потребительские расходы (PCE) в США.

Ежедневный дайджест рыночных движений: быки золота не готовы сдаваться на фоне поддерживающего фундаментального фона

• Окончательная оценка Бюро экономического анализа США (BEA), опубликованная в четверг, показала, что экономика расширилась с годовым темпом 3,8% во втором квартале, что значительно выше ранее оцененного роста в 3,3%. Более того, пересмотр подчеркивает сильное восстановление после сокращения на 0,5%, зафиксированного в первом квартале.
• Кроме того, Бюро переписи населения США сообщило, что заказы на товары длительного пользования выросли на 2,9% в месячном исчислении в августе, что стало разворотом после пересмотренного падения на 2,7% в июле и лучше, чем ожидания рынка о падении на 0,5%. Вдобавок к этому, первичные заявки на пособие по безработице в США снизились до 218K за неделю, завершившуюся 20 сентября, по сравнению с 232K на предыдущей неделе (пересмотрено с 231K).
• Сильные данные указывают на экономическую устойчивость, несмотря на встречные ветры, вызванные тарифами президента США Дональда Трампа. На самом деле, Трамп в четверг объявил о 100% тарифе на импорт брендированных или запатентованных фармацевтических продуктов, 25% пошлинах на импорт всех грузовых автомобилей и 50% тарифах на кухонные шкафы, начиная с 1 октября.
• Губернатор Федеральной резервной системы Стивен Миран заявил Fox Business в четверг, что нет материальных доказательств инфляции, вызванной тарифами, но это, похоже, сдерживает политиков. Экономика более уязвима к негативным шокам, потому что политика ФРС слишком жесткая, и политика на 200 базисных пунктов слишком ограничительна, добавил Миран.
• Отдельно президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби отметил, что рынок труда, похоже, охлаждается, но инфляция растет, и полагаться на то, что инфляция будет временной, вызывает у него беспокойство. Гулсби добавил, что ставки могут снизиться еще на значительное количество, если инфляция приблизится к 2%, но он был осторожен в отношении предвосхищения снижения ставок и что мы должны добиться инфляции на уровне 2%.
• Президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид сказал, что решение о снижении процентных ставок было уместным, так как недавние данные указывают на растущие риски для рынка труда. Политика ФРС немного ограничительна, что является правильным местом; инфляция все еще слишком высока, и в дальнейшем мы будем зависеть от данных при выборе монетарной политики, отметил Шмид.
• Более того, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри С. Дэйли сделала дополнительные комментарии, сказав, что влияние тарифов на инфляцию не было таким большим, как прогнозировалось. Мы находимся в пространстве компромисса и должны сбалансировать риски. Немного больше снижения ставок потребуется со временем, хотя ФРС все еще должна следить за обеими сторонами своего мандата, добавила Дэйли.
• Тем не менее, инструмент FedWatch от CME Group указывает на то, что трейдеры все еще закладывают в цены более 85% вероятность того, что ФРС снизит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов в октябре, а вероятность еще одного снижения ставки в декабре составляет чуть более 60%. Это сдерживает недавний рост доллара США до трехнедельного максимума и может поддержать цену золота.
• Трейдеры теперь с нетерпением ожидают публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США, который должен выйти позже в североамериканской сессии. Основной индекс PCE считается предпочтительным индикатором инфляции ФРС и может повлиять на ожидания относительно будущего пути снижения ставок, что, в свою очередь, повлияет на доллар США и недоходный желтый металл.

Золоту может быть трудно преодолеть препятствие нисходящей линии тренда в районе $3 752

С технической точки зрения пара XAU/USD сталкивается с некоторым сопротивлением рядом с нисходящей трендовой линией, идущей от исторического максимума, достигнутого ранее на этой неделе. Тем не менее, снижение, вероятно, останется сдержанным вблизи горизонтальной зоны $3 720-3 715, которая теперь должна стать ключевым разворотным уровнем для внутридневных трейдеров. Устойчивое ослабление ниже, приводящее к последующему прорыву через отметку $3 700, может спровоцировать некоторые технические продажи и подготовить почву для продолжения отката на этой неделе от рекордного максимума. Последующее падение может потянуть цену золота к промежуточной поддержке на уровне $3 650 на пути к области $3 610-$3 600.

Тем временем вышеупомянутая трендовая линия в настоящее время находится в районе $3 753-3 754 и должна стать немедленным сильным барьером для цены золота. Устойчивый прорыв выше, однако, может подготовить почву для движения к испытанию исторического максимума, около $3 790, достигнутого во вторник. Некоторое продолжение покупок и закрепление выше отметки $3 800 будет рассматриваться как новый триггер для быков XAU/USD, что, в свою очередь, должно открыть путь для возобновления хорошо установленного восходящего тренда, наблюдаемого за последний месяц или около того.