Золото торгуется с позитивным уклоном, так как доллар отступает от трехнедельного максимума перед данными по PCE из США

• Золото восстанавливается после внутридневного падения, так как ожидания мягкой политики ФРС ограничивают ралли доллара США до трехнедельного максимума.
• Опасения по поводу тарифов Трампа и геополитические риски дополнительно поддерживают безопасный товар.
• Неопределенность относительно темпов снижения ставок ФРС может ограничить рост перед индексом цен PCE в США.

Золото (XAU/USD) становится положительным второй день подряд после внутридневного снижения к отметке $3 734 и достигает нового дневного пика в первой половине европейской сессии в пятницу. Тем не менее, товар остается в рамках более широкого торгового диапазона предыдущего дня, так как трейдеры предпочитают дождаться выхода индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США, прежде чем размещать новые направленные ставки.

Тем временем, растущее признание того, что Федеральная резервная система США (ФРС) снова снизит стоимость заимствований в октябре и декабре, побуждает некоторых трейдеров фиксировать прибыль по доллару США (USD) после недавнего ралли до трехнедельного максимума. Это, наряду с новыми опасениями по поводу потенциальных экономических последствий от нового раунда тарифов президента США Дональда Трампа и геополитических рисков, дополнительно поддерживает цену на золото.

Между тем, оптимистичные макроданные из США, опубликованные в четверг, вызвали неопределенность относительно темпов снижения процентных ставок ФРС. Это может помочь ограничить коррекционное снижение USD и создать встречный ветер для недоходного золота перед ключевыми данными по инфляции. Тем не менее, товар остается на пути к тому, чтобы зарегистрировать приросты шестую неделю подряд, хотя все еще перекупленные условия требуют осторожности от быков.

Ежедневный дайджест рыночных движений: быки по золоту ждут данных по PCE в США для снижения ставок ФРС

• Окончательная оценка Бюро экономического анализа США (BEA), опубликованная в четверг, показала, что экономика расширилась с годовым темпом 3,8% во втором квартале, что значительно выше ранее оцененного роста в 3,3%. Более того, пересмотр подчеркивает сильное восстановление после сокращения на 0,5%, зафиксированного в первом квартале.
• Кроме того, Бюро переписи населения США сообщило, что заказы на товары длительного пользования выросли на 2,9% в месячном исчислении в августе, что стало разворотом после пересмотренного падения на 2,7% в июле и лучше, чем ожидания рынка о падении на 0,5%. Вдобавок к этому, первичные заявки на пособие по безработице в США снизились до 218K за неделю, завершившуюся 20 сентября, по сравнению с 232K на предыдущей неделе (пересмотрено с 231K).
• Сильные данные указывают на экономическую устойчивость, несмотря на встречные ветры, вызванные тарифами президента США Дональда Трампа. На самом деле, Трамп в четверг объявил о 100% тарифе на импорт брендированных или запатентованных фармацевтических продуктов, 25% пошлинах на импорт всех грузовых автомобилей и 50% тарифах на кухонные шкафы, начиная с 1 октября.
• Губернатор Федеральной резервной системы Стивен Миран заявил Fox Business в четверг, что нет материальных доказательств инфляции, вызванной тарифами, но это, похоже, сдерживает политиков. Экономика более уязвима к негативным шокам, потому что политика ФРС слишком жесткая, и политика на 200 базисных пунктов слишком ограничительна, добавил Миран.
• Отдельно президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби отметил, что рынок труда, похоже, охлаждается, но инфляция растет, и полагаться на то, что инфляция будет временной, вызывает у него беспокойство. Гулсби добавил, что ставки могут снизиться еще на значительное количество, если инфляция приблизится к 2%, но он был осторожен в отношении предвосхищения снижения ставок и что мы должны добиться инфляции на уровне 2%.
• Президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид сказал, что решение о снижении процентных ставок было уместным, так как недавние данные указывают на растущие риски для рынка труда. Политика ФРС немного ограничительна, что является правильным местом; инфляция все еще слишком высока, и в дальнейшем мы будем зависеть от данных при выборе монетарной политики, отметил Шмид.
• Более того, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри С. Дэйли сделала дополнительные комментарии, сказав, что влияние тарифов на инфляцию не было таким большим, как прогнозировалось. Мы находимся в пространстве компромисса и должны сбалансировать риски. Немного больше снижения ставок потребуется со временем, хотя ФРС все еще должна следить за обеими сторонами своего мандата, добавила Дэйли.
• Тем не менее, инструмент FedWatch от CME Group указывает на то, что трейдеры все еще закладывают в цены более 85% вероятность того, что ФРС снизит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов в октябре, а вероятность еще одного снижения ставки в декабре составляет чуть более 60%. Это сдерживает недавний рост доллара США до трехнедельного максимума и может поддержать цену золота.
• Трейдеры теперь с нетерпением ожидают публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США, который должен выйти позже в североамериканской сессии. Основной индекс PCE считается предпочтительным индикатором инфляции ФРС и может повлиять на ожидания относительно будущего пути снижения ставок, что, в свою очередь, повлияет на доллар США и недоходный желтый металл.

Золото игнорирует все еще перекупленный дневной RSI; может повторно протестировать исторический максимум около $3 790

С технической точки зрения пара XAU/USD сталкивается с некоторым сопротивлением рядом с нисходящей трендовой линией, идущей от исторического максимума, достигнутого ранее на этой неделе. Тем не менее, снижение, вероятно, останется сдержанным вблизи горизонтальной зоны $3 720-3 715, которая теперь должна стать ключевым разворотным уровнем для внутридневных трейдеров. Устойчивое ослабление ниже, приводящее к последующему прорыву через отметку $3 700, может спровоцировать некоторые технические продажи и подготовить почву для продолжения отката на этой неделе от рекордного максимума. Последующее падение может потянуть цену золота к промежуточной поддержке на уровне $3 650 на пути к области $3 610-$3 600.

Тем временем вышеупомянутая трендовая линия в настоящее время находится в районе $3 753-3 754 и должна стать немедленным сильным барьером для цены золота. Устойчивый прорыв выше, однако, может подготовить почву для движения к испытанию исторического максимума, около $3 790, достигнутого во вторник. Некоторое продолжение покупок и закрепление выше отметки $3 800 будет рассматриваться как новый триггер для быков XAU/USD, что, в свою очередь, должно открыть путь для возобновления хорошо установленного восходящего тренда, наблюдаемого за последний месяц или около того.