Золото сокращает потери на фоне ослабления доллара США; смятение в ФРС сохраняет осторожное настроение

• Золото сокращает внутридневные потери, отскакивая к двухнедельному максимуму около $3,394.
• Политическая неопределенность углубляется, так как Трамп настаивает на удалении члена ФРС Лизы Кук.
• Легкий экономический календарь в США смещает фокус на первичные заявки на пособие по безработице в четверг и базовую инфляцию PCE в пятницу.

Золото (XAU/USD) сокращает внутридневные потери в среду после того, как большую часть дня торговалось в оборонительном режиме под давлением более сильного доллара США (USD). На момент написания статьи металл торгуется около $3,393 во время американской сессии, восстанавливаясь после падения до $3,373 в азиатские часы, так как доллар ослабевает, а золото находит поддержку.

Золото торгуется близко к новому двухнедельному максимуму, так как покупатели возвращаются после ранее оказанного давления со стороны более сильного доллара США. Восстановление отражает ослабление импульса доллара и устойчивый спрос, при этом настроение поддерживается политической неопределенностью вокруг независимости Федеральной резервной системы (ФРС) и изменяющимся прогнозом монетарной политики. Беспрецедентная попытка президента Трампа удалить члена правления Лизу Кук вызвала опасения по поводу эрозии автономии центрального банка, усиливая спрос на безопасные активы. В то же время мягкое сообщение председателя ФРС Джерома Пауэлла на Джексон-Хоул — сигнализируя о том, что условия «могут потребовать» снижения процентных ставок — укрепляет ожидания более легкой монетарной политики в будущем.

На фоне растущего давления на центральный банк, стремление Трампа убрать члена ФРС Лизу Кук кажется менее связанным с оспариваемыми обвинениями в ипотечном мошенничестве и больше связано с переосмыслением монетарной политики в соответствии с его политическими целями. Во вторник он заявил, что ожидает вскоре получить "большинство" в Совете управляющих ФРС, что может склонить институт к более агрессивным снижением ставок. Однако Кук отказалась уйти в отставку и готовится оспорить это решение в суде, что может привести к юридической битве, которая проверит пределы президентской власти над ФРС.

Движущие силы рынка: доллар США ослабевает, доходности расходятся, независимость ФРС под пристальным вниманием

• Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, снижается в среду после роста ранее в течение дня. На момент написания статьи индекс колебался около 98,20, отступив от внутридневного максимума 98,73.
• Доходности казначейских облигаций США показывают смешанную картину в среду. Доходность 2-летних облигаций упала до 3,66%, что является самым низким уровнем с начала мая, так как рынки закладывают более высокие шансы на ближайшие снижения процентных ставок ФРС. Доходность 10-летних облигаций стабилизировалась, колеблясь около 4,27% после давления со стороны возобновившихся опасений по поводу независимости ФРС. Тем временем доходность 30-летних облигаций остается на высоком уровне около 4,92%, отражая сохраняющиеся опасения по поводу инфляции и более широкую осторожность в отношении долгосрочной политики.
• Федеральная резервная система, в свою очередь, твердо отреагировала, заявив, что статус губернатора Кука остается неизменным, если суд не решит иначе. В заявлении центральный банк подчеркнул, что губернаторы служат фиксированные 14-летние сроки и могут быть удалены только "по причине", описывая защиту срока полномочий как жизненно важную гарантию независимости монетарной политики. С Куком, который пообещал подать в суд, и ФРС, стоящей на своем, рынки теперь сталкиваются с перспективой затяжного юридического и политического противостояния. Для золота эта борьба усиливает его привлекательность как безопасного актива, поскольку инвесторы хеджируют как институциональную неопределенность, так и риск более глубокого политического вмешательства в монетарную политику. Согласно CNBC, иск Кука может быть подан уже в эту среду.
• В интервью CNBC в среду президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс описал США как "замедляющуюся экономику, а не стагнирующую", отметив, что рост ВВП снизился до уровня около 1%-1,5%, а темпы найма охладились. Он подчеркнул, что политика остается в "умеренно ограничительном" положении, с процентными ставками выше нейтральных, и повторил, что если экономика будет развиваться, как ожидается, процентные ставки в конечном итоге должны будут приблизиться к нейтральным, что означает, что снижение ставок может быть уместным со временем. Уильямс отметил, что рынок труда все еще остается стабильным, уровень безработицы составляет 4,2%, что он описал как низкий по историческим стандартам, а рост заработной платы соответствует инфляции, которая замедляется к целевому уровню ФРС в 2%. Однако он предупредил, что прогресс в борьбе с инфляцией был "очень медленным", особенно в сфере услуг, и что эффекты тарифов трудно отделить. Учитывая эти риски, Уильямс сказал, что ФРС должна оставаться зависимой от данных, сохраняя "немного понижательного давления" на экономику, чтобы обеспечить дальнейшее снижение инфляции.
• На торговом фронте тарифы США на импорт из Индии удвоились до 50% в среду после введения нового 25%-ного сбора, который затрагивает широкий спектр товаров — от текстиля и обуви до ювелирных изделий и химикатов. Этот шаг, направленный на давление на Нью-Дели из-за его продолжающихся закупок со скидкой на российскую нефть, ставит почти половину из 87 миллиардов долларов ежегодного экспорта Индии в США в резкое конкурентное невыгодное положение.
• Европейский Союз (ЕС) готовится предложить отмену тарифов на промышленные товары из США на этой неделе, чтобы удовлетворить требования президента США Трампа, согласно Bloomberg. В ответ Вашингтон, как ожидается, снизит тарифы на автомобили из ЕС с 27,5% до 15%, возможно, с обратной датой на 1 августа. Предложение также расширит доступ для американских морепродуктов и сельскохозяйственных товаров, направленное на смягчение нарастающих торговых трений между двумя экономиками.
• Что касается экономических данных, то отчеты из США в вторник показали смешанную картину. Заказы на товары длительного пользования упали на 2,8% в июле на фоне слабых заказов на самолеты, но заказы на товары длительного пользования без учета транспорта выросли на 1,1%, что показывает внутреннюю устойчивость. Тем временем индекс потребительского доверия от Conference Board снизился до 97,4 в августе с 98,7, при этом индекс ожиданий упал ниже порога 80, который часто сигнализирует о рисках рецессии.
• Календарь на среду относительно легкий, что сохраняет рынки в консолидирующем настроении. Трейдеры ожидают еженедельных первичных заявок на пособие по безработице в США в четверг для получения свежих сигналов о рынке труда, за которыми последует отчет по базовым расходам на личное потребление (PCE) в США в пятницу — предпочтительный показатель ФРС — который ожидается как ключевое событие недели.

Технический анализ: XAU/USD снижается с двухнедельного пика, бычья структура остается нетронутой

XAU/USD немного снижается в среду после достижения свежего двухнедельного максимума на уровне $3 394, при этом покупатели начинают распродажу длинных позиций перед ключевым психологическим барьером в $3 400. Отступление отражает легкую фиксацию прибыли, так как продавцы вновь появились вблизи сопротивления, чтобы ограничить дальнейший восходящий импульс.

С точки зрения снижения, непосредственная поддержка находится между 21-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне $3 370 и 100-периодной SMA на уровне $3 358, что делает эту зону слияния вокруг $3 370-$3 350 ключевым уровнем поддержки для краткосрочного ценового движения. Пока золото держится выше этой области, более широкая бычья структура остается нетронутой. Однако решительный прорыв вниз откроет уровень $3 340, за которым последует следующая поддержка на уровне $3 320.

Индикаторы импульса остаются конструктивными, но показывают признаки умеренности. Индекс относительной силы (RSI) снизился до 55, отступив от зоны перекупленности, в то время как схождение/расхождение скользящих средних (MACD) все еще торгуется выше сигнальной линии, но с сужающимися гистограммами, сигнализируя о затухающем восходящем импульсе.