Золото снижается, поскольку стойкая инфляция PCE в США не смогла усилить ожидания повышения ставки ФРС

• Золото умеренно продолжает снижение после того, как общая инфляция PCE в США оказалась немного выше ожиданий.
• В июле общая инфляция сохранилась на уровне 3,7%, превысив ожидавшиеся 3,6%, тогда как базовая инфляция осталась на уровне 3,3%.
• Эти данные мало повлияли на ожидания в отношении ФРС: рынки по-прежнему закладывают в цены вероятность повышения ставки в сентябре примерно на уровне 36%.

На момент написания статьи в среду золото (XAU/USD) торгуется в районе $4 620, снизившись на 0,83% внутри дня. Медвежье давление на драгоценный металл умеренно усиливается после публикации предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы (ФРС), хотя эти данные мало меняют ожидания рынка в отношении сентябрьского заседания центрального банка.

Бюро экономического анализа (BEA) сообщило, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) в июле вырос на 3,7% г/г, не изменившись по сравнению с июнем, но немного превысив ожидавшиеся рынками 3,6%. Базовый индекс цен расходов на личное потребление (PCE), который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, в июле остался на уровне 3,3% г/г, что совпало с ожиданиями рынка. В месячном исчислении индекс цен PCE и базовый индекс цен PCE выросли на 0,2%. 

Несколько более сильный, чем ожидалось, основной показатель первоначально оказал некоторое понижательное давление на золото, поскольку устойчивая инфляция может поддержать аргументы в пользу сохранения процентных ставок в США на высоком уровне. Однако отчет, по-видимому, оказался недостаточно сильным, чтобы существенно изменить ожидания относительно монетарной политики Федеральной резервной системы.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки по-прежнему закладывают в цены вероятность повышения процентной ставки на заседании ФРС в сентябре примерно на уровне 36%, что оставляет около 64% вероятности сохранения стоимости заимствований без изменений. Эти вероятности в целом схожи с теми, которые наблюдались до публикации данных по PCE.

Ограниченная реакция ожиданий по ставкам указывает на то, что инвесторы считают отчет в целом соответствующим существующему прогнозу монетарной политики. Хотя общая инфляция PCE оказалась немного более устойчивой, чем ожидалось, базовый показатель, за которым внимательно следят для оценки основных инфляционных тенденций, полностью совпал с прогнозами.

Геополитические события также остаются в центре внимания. Заместитель министра иностранных дел Ирана Казем Гарибабади заявил, что временное транзитное соглашение с Оманом не означает открытия Ормузского пролива, добавив, что водный путь останется закрытым до тех пор, пока Соединенные Штаты (США) не выполнят свои обязательства в рамках Меморандума о взаимопонимании (MoU).

Теперь внимание рынка переключится на выступление председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме по экономической политике в Джексон-Хоуле в пятницу. Это мероприятие может оказаться особенно значимым для финансовых рынков, поскольку инвесторы будут внимательно анализировать комментарии Уорша в поисках новых сигналов относительно перспектив политики ФРС в преддверии сентябрьского заседания. Любой намек на то, что центральный банк склоняется к сохранению ставок без изменений или рассматривает возможность еще одного повышения, может спровоцировать волатильность доллара США, доходности казначейских облигаций США и, следовательно, золота.

Технический анализ XAU/USD

На часовом графике XAU/USD торгуется на уровне $4 620,38, сохраняя конструктивный краткосрочный настрой, поскольку остается выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на уровне $4 606,20 и 200-периодной SMA на уровне $4 502,80. Такое позиционирование предполагает, что снижение по-прежнему получает поддержку со стороны более широкого восходящего тренда, даже несмотря на недавний прорыв ценой восходящей линии тренда. Индекс относительной силы (RSI) вблизи 41,00 указывает на ослабление восходящей динамики, что свидетельствует о необходимости нового импульса для быков, чтобы решительно бросить вызов уровням сопротивления сверху.

С точки зрения снижения, первоначальная поддержка находится на горизонтальном уровне $4 607,18, которому оказывает непосредственную поддержку 100-периодная SMA на уровне $4 606,20, тогда как более глубокий спрос ожидается вблизи 200-периодной SMA на уровне $4 502,80. Сверху непосредственное сопротивление расположено в районе горизонтального сопротивления $4 697,00; устойчивый прорыв выше этих уровней откроет путь для более сильного продолжения бычьего движения в ближайшей перспективе.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)