Золото снижается на фоне усиления инфляционных рисков из-за нефти и напряженности в отношениях между США и Ираном, поддерживающих USD

• Золото испытывает трудности с развитием двухдневного восходящего тренда на фоне появления спроса на доллар США.
• Рост цен на нефть сохраняет риски инфляции и ожидания повышения ставки ФРС в силе, поддерживая доллар.
• Противостояние США и Ирана дополнительно укрепляет статус доллара США как безопасного актива и оказывает давление на сырьевой товар.

Золото (XAU/USD) привлекает продавцов после умеренного роста на азиатской сессии во вторник, приостановив двухдневное движение вверх от отметки $4 300. Доллар США (USD) развивает ночной отскок от двухмесячного минимума, поскольку риски инфляции, обусловленные ростом цен на сырую нефть, поддерживают перспективы как минимум одного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) США в 2026 году. Вдобавок к этому, противостояние США и Ирана сохраняет геополитическую премию за риск и дополнительно поддерживает безопасный доллар США, который, в свою очередь, оказывает давление на драгоценный металл.

В последних событиях, связанных с кризисом на Ближнем Востоке, президент США Дональд Трамп заявил, что Иран должен сдаться, чтобы положить конец почти шестимесячной войне. Трамп добавил, что США не стремятся продлевать меморандум о взаимопонимании (MoU) с Ираном, срок действия которого истек в понедельник. Кроме того, Трамп повторил свою идею объявить стратегически важный Ормузский пролив территорией США и предупредил, что нанесет удар по Оману, если тот будет препятствовать действиям по открытию стратегического водного пути. Это происходит на фоне того, что поддерживаемые Ираном повстанцы-хуситы в Йемене активизировали свою кампанию против Саудовской Аравии.

Военный представитель хуситов Яхья Сари заявил, что группировка использовала несколько баллистических ракет для атаки на саудовское военное десантное судно и четыре сопровождавших его патрульных катера у побережья Мохи. Это может еще больше нарушить движение коммерческих судов через Баб-эль-Мандебский пролив – один из важнейших торговых маршрутов в мире – и усилить опасения по поводу поставок энергоносителей, подняв цены на сырую нефть до двухнедельного максимума. Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, что более высокие цены на энергоносители вновь усилят инфляционное давление, которое наряду с ястребиными ожиданиями в отношении ФРС продолжает поддерживать повышенную доходность казначейских облигаций США.

По данным TD Securities, ФРС, вероятно, "сохранит ставку без изменений на протяжении прогнозного горизонта", причем монетарная политика будет определяться ожиданиями, что "инфляция должна оставаться высокой до конца года" и что "рынок труда стабилизировался, что позволяет FOMC переключить внимание на свой мандат по инфляции". Банк добавляет, что "если ФРС предпримет шаг в этом году, мы считаем, что с большей вероятностью это будет повышение, а не снижение ставки", отмечая, что при "новом руководстве, придерживающемся менее четкой функции реагирования, зависимость от данных, вероятно, приобретет большее значение при определении дальнейшего курса монетарной политики".

Это нивелирует влияние опубликованных на прошлой неделе слабых данных по инфляции и розничным продажам в США, которые вынудили инвесторов сократить ожидания скорого повышения ставки ФРС. Согласно инструменту FedWatch CME Group, трейдеры оценивают примерно в 64% вероятность того, что центральный банк США оставит ставки без изменений на заседании в сентябре 2026 года. Однако инвесторы по-прежнему закладывают в цены более высокую вероятность того, что ФРС повысит стоимость заимствований как минимум один раз до конца этого года. Такой прогноз помогает возродить спрос на доллар США и провоцирует внутридневные продажи недоходного золота, хотя потенциал снижения, по-видимому, ограничен.

Трейдеры могут воздержаться от агрессивных направленных ставок и предпочесть дождаться новых сигналов относительно будущего курса политики ФРС. Поэтому основное внимание будет приковано к публикации протокола заседания FOMC в среду, который сыграет ключевую роль в формировании краткосрочной динамики USD и придаст некоторый значимый импульс драгоценному металлу. Тем временем смешанный фундаментальный фон требует осторожности перед открытием позиций на дальнейшее снижение.

Дневной график XAU/USD

Технический анализ

С технической точки зрения, драгоценный металл продолжает испытывать трудности с закреплением выше уровня 50% коррекции снижения в период с апреля по июнь. Однако индикаторы импульса сохраняют конструктивный характер. В частности, индекс относительной силы (RSI) на уровне 63,47 находится на бычьей территории, в то время как индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается положительным, указывая на то, что давление продаж носит коррекционный, а не импульсивный характер. Тем не менее, по-прежнему целесообразно дождаться движения выше пикового максимума прошлой недели в районе $4 450, прежде чем позиционироваться на дальнейший рост к 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне $4 508.

С точки зрения снижения, первая поддержка находится на уровне 38,2% коррекции на $4 302,33, при этом дальнейший спрос ожидается на уровне 23,6% на $4 164,44, а затем в районе структурного основания, расположенного вблизи $3 941,54, где покупатели, вероятно, попытаются остановить более глубокую коррекцию.

(Технический анализ был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)