Золото стремительно растет до нового исторического максимума, поддерживаемое ожиданиями смягчения политики ФРС и спросом на безопасные активы

• Золото достигло нового исторического максимума выше $3 730 в понедельник, продлив рост на шестую подряд неделю.
• Доллар США и доходности казначейских облигаций снижаются в начале недели, добавляя свежую поддержку для золота.
• Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит во вторник, наряду с несколькими другими чиновниками ФРС на протяжении недели.

Золото (XAU/USD) продолжает свое рекордное ралли в понедельник, продлевая рост на шестую подряд неделю, так как ожидания «голубиной» политики Федеральной резервной системы (ФРС) и устойчивый приток капитала в безопасные активы поддерживают высокий спрос. На момент написания статьи XAU/USD торгуется на новом историческом максимуме $3 731, углубляясь в неизведанную территорию.

Последний рост поддерживается растущей уверенностью рынка в том, что ФРС может предоставить дополнительные меры смягчения до конца года. Хотя снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) на прошлой неделе было широко ожидаемо, инвесторы все больше закладывают в цену возможность еще двух снижений в октябре и декабре, даже несмотря на то, что председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркивал, что будущие шаги по политике остаются зависимыми от данных.

Ралли золота не показывает признаков замедления, металл подорожал более чем на 40% с начала года, так как сочетание глобальных рисков подталкивает спрос. Кроме ожиданий дальнейшего смягчения ФРС, постоянные геополитические напряженности, продолжающееся накопление со стороны центральных банков, устойчивые притоки в золото, обеспеченные биржевые фонды (ETF), и неопределенность вокруг тарифной политики США также добавили импульс к рекордному росту золота.

Смотрим вперед, в понедельник не запланировано выхода значительных экономических данных из США, но все внимание будет приковано к волне выступлений ФРС, ожидаемых позже в тот же день. Участники рынка будут анализировать замечания президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, а также выступления президента ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалема, президента ФРБ Ричмонда Томаса Баркина, президента ФРБ Кливленда Бет Хаммак и члена Совета управляющих ФРС Стивена Миран для получения сигналов о том, как политики оценивают изменяющиеся экономические перспективы после осторожного снижения ставки на прошлой неделе.

Движущие силы рынка: Загруженный календарь США впереди с Пауэллом, ВВП и PCE в фокусе

• Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил в понедельник в Wall Street Journal, что не видит причин для дальнейшего снижения ставок в настоящее время, отметив, что он запланировал только одно снижение на весь 2025 год. Он описал текущую обстановку как один из самых сложных периодов для политиков, с растущими рисками с обеих сторон мандата. С одной стороны, сохраняющееся инфляционное давление может вновь вспыхнуть, если политика будет ослаблена слишком быстро, в то время как с другой стороны, охлаждение рынка труда создает понижательные риски для роста. Бостик также подчеркнул, что не считает рынок труда находящимся в кризисе на данном этапе.
• Альберто Мусалем заявил, что поддерживает недавнее снижение ставки на 25 базисных пунктов как «предосторожность» для поддержки рынка труда, но подчеркнул, что дальнейшее смягчение должно рассматриваться с осторожностью. Мусалем отметил, что экономика США работает близко к полному занятости и утверждал, что недавнего снижения ставки должно быть достаточно, чтобы поддержать эту силу. Однако он предупредил, что слишком большое внимание к условиям на рынке труда может привести к чрезмерно мягкой политике, что потенциально может причинить больше вреда, чем пользы.
• В среду Комитет по открытым рынкам ФРС (FOMC) снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов до целевого диапазона 4,00%-4,25%. В своем заявлении ФРС отметила, что экономическая активность в последние месяцы умерила, а рост занятости замедляется по мере ослабления условий на рынке труда. Политики подчеркнули, что инфляция снизилась с пиковых значений, но все еще превышает целевой уровень в 2%, при этом также предупреждая, что риски для занятости становятся более выраженными.
• Последний отчет CFTC Commitments of Traders (COT), опубликованный в пятницу за неделю, завершившуюся 16 сентября, показал, что спекулянты удерживают чистую длинную позицию в 266 410 контрактов на золото (фьючерсы COMEX). Длинные позиции увеличились на 1 903 контракта, в то время как короткие сократились на 2 767 контрактов.
• Коммерческие хеджеры добавили 33 013 новых коротких позиций, а общее открытое интересное возросло на 6 596 контрактов до 516 221. Данные указывают на свежие притоки на фьючерсный рынок, так как золото торгуется на рекордных максимумах, при этом коммерческие участники увеличивают хеджирование против дальнейшего роста цен.
• Доллар США (USD) и доходности казначейских облигаций снижаются в понедельник, прерывая трехдневную серию побед. Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, колеблется около 97,50, в то время как доходности остаются слабыми по всей кривой, добавляя свежую поддержку для золота на рекордных максимумах.
• На этой неделе в экономическом календаре США запланировано множество ключевых событий. Во вторник будут опубликованы предварительные индексы менеджеров по закупкам (PMI) S&P Global за сентябрь, наряду с замечаниями председателя ФРС Джерома Пауэлла и других политиков. В четверг внимание переключится на годовой валовой внутренний продукт (ВВП) за второй квартал, заказы на товары длительного пользования и еженедельные заявки на пособие по безработице. Неделя завершится в пятницу с основным индексом цен на личные потребительские расходы (PCE), предпочтительным показателем инфляции ФРС, в то время как несколько других чиновников ФРС также запланированы на выступления на протяжении недели.

Технический анализ: XAU/USD продолжает рекордный рост, ключевая поддержка на уровне $3 700

XAU/USD торгуется на рекордных максимумах после прорыва выше предыдущего пика на уровне $3 703, подтверждая бычий импульс. Прорыв продлил рекордное ралли металла, при этом покупатели уверенно контролируют ситуацию, продвигаясь в неизведанную территорию.

На нижней стороне немедленная поддержка теперь наблюдается на уровне $3 700, который стал ключевым уровнем после прорыва выше $3 703. 21-периодная простая скользящая средняя (SMA) на 4-часовом графике около $3 673 предлагает следующую подушку, в то время как более сильный уровень поддержки находится около $3 630, который отмечает основание предыдущей зоны консолидации, усиленной 100-периодной SMA на $3 611.

Индикаторы импульса поддерживают бычий сценарий. Индекс относительной силы (RSI) удерживается выше 70, сигнализируя о сильном восходящем импульсе, даже когда условия выходят в зону перекупленности. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) также движется вверх, с расширяющимися зелеными гистограммами, что указывает на продолжение положительного импульса. Пока золото остается выше $3 700, быки, вероятно, будут нацелены на дальнейший рост к новым рекордным уровням.

(Эта статья была исправлена 22 сентября в 15:30 GMT, чтобы исправить имя президента ФРБ Кливленда на Бет М. Хаммак, а не Адриану Хаммак)