Золото достигает рекордного максимума выше $3 700 на фоне слабого доллара США и ожиданий снижения ставок ФРС, что поддерживает спрос

• Золото продолжает свой рекордный рост и достигает нового исторического максимума около $3 703.
• Широкое ослабление доллара США и низкие доходности казначейских облигаций поддерживают металл перед решением ФРС в среду.
• Розничные продажи в США выросли на 0,6% м/м в августе, значительно превысив ожидания роста на 0,2%.

Золото (XAU/USD) достигло нового исторического максимума около $3 703 во вторник после консолидации чуть ниже этого уровня в течение большей части дня. На момент написания статьи XAU/USD немного снижается и торгуется около $3 687, но остается близким к рекордной территории. Широкое ослабление доллара США (USD) и низкие доходности казначейских облигаций продолжают поддерживать ралли, в то время как приток капитала в безопасные активы добавляет поддержку, поскольку трейдеры занимают позиции перед решением Федеральной резервной системы (ФРС) по денежно-кредитной политике в среду.

Доллар США остается под давлением, индекс доллара США (DXY) падает до многонедельных минимумов, отражая широкое ослабление, поскольку рынки полностью закладывают в цены снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.). Тем временем доходности казначейских облигаций США остаются низкими по всей кривой, снижая альтернативные издержки на удержание недоходных активов, таких как золото.

С учетом того, что снижение ставки в сентябре широко рассматривается как свершившийся факт, инвесторы будут внимательно следить за обновленными экономическими прогнозами ФРС и точечным прогнозом. Рынки будут анализировать пресс-конференцию председателя ФРС Джерома Пауэлла в поисках подсказок о том, насколько далеко и быстро может продлиться цикл смягчения. Осторожный или менее голубиный тон может вызвать краткосрочный откат, в то время как подтверждение устойчивого пути смягчения может поддержать спрос на золото выше недавних максимумов.

Последний отчет о розничных продажах в США показал более сильные, чем ожидалось, потребительские расходы в августе, что снизило опасения по поводу рецессии. Согласно данным Бюро переписи населения США, розничные продажи выросли на 0,6% м/м в августе, превысив рыночный консенсус, который ожидал роста на 0,2%. Данные за июль также были пересмотрены в сторону повышения до 0,6% с первоначально сообщенных 0,5%, что подчеркивает устойчивый потребительский спрос перед третьим кварталом.

Движущие силы рынка: Рынки ждут решения ФРС на фоне политического давления

• Розничные продажи без учета автомобилей выросли на 0,7% за месяц, значительно превысив ожидаемые 0,4%, в то время как критическая группа контроля розничных продаж, которая напрямую влияет на расчеты ВВП, также увеличилась на 0,7%, превысив прогнозы в 0,4%. В годовом исчислении общие розничные продажи и продажи в сфере общественного питания выросли на 5,0%, по сравнению с пересмотренными в сторону повышения 4,1% в июле.
• Заседание ФРС по денежно-кредитной политике проходит в условиях необычного напряжения, поскольку президент США Дональд Трамп стремится получить большее влияние на денежные решения, а юридические проблемы нацелены на руководство центрального банка.
• Трамп усилил давление на ФРС перед решением в среду, призывая председателя Пауэлла в социальной сети Truth Social принять решение о снижении ставки, превышающем ожидания. Президент США утверждал, что более агрессивный шаг давно назрел и даст сильный импульс рынку жилья.
• В понедельник апелляционный суд США заблокировал попытку отстранить члена ФРС Лизу Кук, постановив, что заявления президента Трампа не соответствуют установленному законом критерию "по причине". Таким образом, Кук, как ожидается, проголосует на заседании по политике в среду.
• В узком голосовании Сената 48-47 Стивен Миран, главный экономический советник президента Трампа, был утвержден в Совет Федеральной резервной системы в понедельник. Ожидается, что Миран займет свое место вовремя, чтобы участвовать в голосовании в среду. Некоторые аналитики считают, что он может выступить за более крупное снижение ставки, чем ожидают рынки, что вызывает вопросы о политическом влиянии на курс политики ФРС.
• Геополитические напряженности добавляют еще один уровень поддержки для золота. В дополнение к макроэкономическому фону более слабого доллара США и низких доходностей казначейских облигаций, повышенный геополитический риск усиливает приток капитала в безопасные активы. Израиль начал крупное наземное наступление в Газе во вторник, эскалируя конфликт с ХАМАС, в то время как Украина усилила удары дронов и ракет по российским НПЗ, нарушая энергетическую инфраструктуру.

Технический анализ: XAU/USD на рекордных максимумах, быки нацелены на барьер в $3 700

XAU/USD провела большую часть прошлой недели, консолидируясь в узком диапазоне между $3 620 и $3 650 после достижения рекордного максимума около $3 675 9 сентября. Фаза консолидации завершилась прорывом в понедельник выше $3 650, что вернуло быков под контроль.

На момент написания статьи металл торгуется около $3 695, чуть ниже психологического барьера в $3 700. Предыдущий максимум на уровне $3 675 теперь выступает в качестве непосредственной поддержки, за которой следует 21-периодная простая скользящая средняя на 4-часовом графике около $3 652. Решительный прорыв ниже этой зоны может открыть путь к $3 620 как следующему уровню снижения. С точки зрения роста, устойчивый прорыв выше $3 700 откроет путь к росту к $3 730-$3 750.

Индекс относительной силы (RSI) удерживается на уровне 73, что указывает на перекупленность. Это говорит о том, что, хотя покупательский импульс силен, рынок может быть уязвим для краткосрочных откатов или фиксации прибыли вокруг барьера в $3 700.

Тем временем индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) начал расти после бокового движения на прошлой неделе. Линия MACD пересекла сигнальную линию, а гистограмма показывает зеленые бары, подчеркивая бычью настройку.