Золото приближается к $3 700 на фоне слабого доллара США и ожиданий снижения ставок ФРС, что подталкивает ралли

• Золото продолжает свое рекордное ралли, торгуясь чуть ниже психологической отметки $3 700 во вторник.
• Широко ослабленный доллар США и низкие доходности казначейских облигаций поддерживают металл перед решением ФРС в среду.
• Данные по розничным продажам и промышленному производству США, ожидаемые позже во вторник, могут повлиять на краткосрочный импульс.

Золото (XAU/USD) продолжает свое рекордное ралли во вторник, торгуясь чуть ниже психологического уровня $3 700. Драгоценный металл продолжает получать поддержку от широко ослабленного доллара США (USD) и падающих доходностей казначейских облигаций США, так как трейдеры готовятся к решению Федеральной резервной системы (ФРС) по денежно-кредитной политике в среду.

Доллар США остается под широким давлением, индекс доллара США (DXY) падает до многонедельных минимумов, отражая общую слабость, так как рынки полностью закладывают в цены снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.). Между тем, доходности казначейских облигаций США остаются низкими по всей кривой, снижая альтернативные издержки на удержание недоходных активов, таких как золото.

С учетом того, что снижение ставки в сентябре рассматривается как свершившийся факт, инвесторы будут внимательно следить за обновленными экономическими прогнозами ФРС и точечным прогнозом. Рынки будут анализировать пресс-конференцию председателя ФРС Джерома Пауэлла в поисках подсказок о том, насколько далеко и быстро может продлиться цикл смягчения. Осторожный или менее голубиный тон может вызвать краткосрочный откат, в то время как подтверждение устойчивого пути смягчения может поддержать спрос на золото выше недавних максимумов.

Тем временем внимание переключается на данные по розничным продажам США, ожидаемые позже во вторник. Слабые потребительские расходы поддержат голубиную риторику, в то время как более сильные данные о расходах могут проверить импульс золота.

Движущие силы рынка: Рынки ждут решения ФРС на фоне политического давления

• Заседание ФРС по денежно-кредитной политике проходит под необычным давлением, так как президент США Дональд Трамп стремится получить больше влияния на денежные решения, а юридические проблемы нацелены на руководство центрального банка.
• Трамп усилил давление на ФРС перед решением в среду, призывая председателя Пауэлла в Truth Social принять решение о снижении ставки больше, чем ожидалось. Президент США утверждал, что более агрессивный шаг давно назрел и даст сильный импульс рынку жилья.
• В понедельник апелляционный суд США заблокировал попытку отстранить члена ФРС Лизу Кук, постановив, что заявления президента Трампа не соответствуют установленному законом порогу "по причине". Таким образом, Кук, как ожидается, проголосует на заседании по политике в среду.
• В узком голосовании Сената 48-47 Стивен Миран, главный экономический советник президента Трампа, был утвержден в Совет Федеральной резервной системы в понедельник. Ожидается, что Миран займет свое место вовремя, чтобы участвовать в голосовании в среду. Некоторые аналитики считают, что он может выступить за более крупное снижение ставки, чем ожидают рынки, что поднимает вопросы о политическом влиянии на курс политики ФРС.
• Геополитическая напряженность добавляет еще один уровень поддержки для золота. В дополнение к макроэкономическому фону ослабленного доллара США и низких доходностей казначейских облигаций, повышенный геополитический риск усиливает приток капитала в безопасные активы. Израиль начал крупное наземное наступление в Газе во вторник, эскалируя конфликт с ХАМАС, в то время как Украина усилила удары дронов и ракет по российским НПЗ, нарушая энергетическую инфраструктуру.
• Помимо розничных продаж, в экономической повестке США также будет представлено промышленное производство. Ожидается, что розничные продажи вырастут на 0,2% в августе по сравнению с 0,5% в июле. Промышленное производство, как ожидается, сократится на 0,1%.

Технический анализ: XAU/USD на рекордных максимумах, быки нацелены на барьер $3 700

XAU/USD провела большую часть прошлой недели, консолидируясь в узком диапазоне между $3 620 и $3 650 после достижения рекордного максимума около $3 675 9 сентября. Фаза консолидации завершилась прорывом в понедельник выше $3 650, что вернуло быков под контроль.

На момент написания металл торгуется около $3 695, чуть ниже психологической отметки $3 700. Бывший пик на уровне $3 675 теперь выступает в качестве непосредственной поддержки, за которым следует 21-периодная простая скользящая средняя на 4-часовом графике около $3 652. Решительный прорыв ниже этой зоны может открыть путь к $3 620 как следующему уровню снижения. С точки зрения роста, устойчивый прорыв выше $3 700 откроет путь к росту к $3 730-$3 750.

Индекс относительной силы (RSI) удерживается на уровне 73, что указывает на перекупленность. Это говорит о том, что, хотя импульс покупок силен, рынок может быть уязвим для краткосрочных откатов или фиксации прибыли в районе барьера $3 700.

Тем временем индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) начал расти после бокового движения на прошлой неделе. Линия MACD пересекла сигнальную линию, а гистограмма формирует зеленые бары, подчеркивая бычью установку.