Золото консолидируется ниже $3 650, несмотря на слабый доллар США и доходность казначейских облигаций

• Золото консолидируется ниже $3 650, так как инвесторы переваривают смешанные данные по CPI в США.
• Слабый PPI в США, слабые данные по рынку труда и смешанный отчет по CPI поддерживают ставки на снижение ставки ФРС, смягчая понижение золота.
• XAU/USD держится выше краткосрочной поддержки на уровне $3 620, с сопротивлением на уровне $3 650 перед потенциальным ретестом рекордного максимума $3 675.

Золото (XAU/USD) сокращает часть своих потерь в четверг, восстанавливаясь после ранних падений, так как более слабый доллар США (USD) и доходность казначейских облигаций предлагают умеренную поддержку после выхода данных по индексу потребительских цен (CPI) в США. На момент написания статьи желтый металл торгуется около $3 636, испытывая трудности с привлечением нового покупательского интереса после достижения исторического максимума около $3 675 ранее на этой неделе.

Индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 0,4% за месяц в августе, превысив прогноз в 0,3% и ускорившись с 0,2% в июле. В годовом исчислении общий CPI вырос на 2,9%, что соответствует ожиданиям, но отмечает заметное увеличение по сравнению с 2,7% в июле.

Тем не менее, базовый CPI, который исключает цены на продукты питания и энергоносители и более внимательно отслеживается ФРС, вырос на 0,3% м/м и на 3,1% г/г, соответствуя как прогнозам, так и показателям июля.

Добавляя к осторожному настроению, недавние слабые данные из США, включая более слабые показатели индекса цен производителей (PPI), разочаровывающие данные по несельскохозяйственным рабочим местам, более высокий уровень безработицы и пониженные пересмотры предыдущего роста занятости усилили аргументы в пользу смягчения политики. После выхода данных по CPI рынки остаются уверенными, что Федеральная резервная система снизит ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе, при этом трейдеры также закладывают в цены возможность до трех снижений к концу года. Этот фон продолжает ограничивать понижение для золота, даже несмотря на то, что металл консолидируется ниже своих рекордных максимумов.

Движущие силы рынка: Перспективы золота улучшаются на фоне растущей неопределенности ФРС

• Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, резко упал в четверг, прервав двухдневную победную серию. На момент написания индекс колебался около 97,60.
• Доходность казначейских облигаций США резко падает по всей кривой, так как растут ожидания "голубиной" политики. Доходность 10-летних облигаций на короткое время опустилась ниже 4% и держится около 4,015%, 30-летние находятся около 4,666%, в то время как чувствительные к ставкам 2-летние упали до 3,508%. Более слабые данные и устойчивые ставки на снижение ставки ФРС продолжают оказывать давление на доходность.
• Индекс цен производителей (PPI) в США за август показал значительное понижение, с общими ценами, сократившимися на 0,1% м/м против прогноза в 0,3%, в то время как годовой темп снизился до 2,6% по сравнению с ожидаемыми 3,3%. Базовый PPI также снизился на 0,1% за месяц, не дотянув до прогноза в 0,3%, что привело к снижению годового темпа до 2,8% с ожидаемых 3,5%.
• В среду Комитет по банковскому делу Сената США продвинул кандидатуру Стивена Миран на пост члена Совета Федеральной резервной системы в голосовании 13-11, отправив ее в полный Сенат перед заседанием FOMC на следующей неделе. Миран, который также является членом Совета экономических консультантов при Белом доме, рассматривается как сторонник более быстрого снижения ставок. Однако его двойная роль вызвала опасения по поводу политической независимости ФРС.
• Администрация Трампа заявила в среду, что обжалует решение федерального судьи, временно заблокировавшего президента США Дональда Трампа от увольнения члена ФРС Лизы Кук. Дело связано с обвинениями, предшествующими ее подтверждению, которые суд признал не соответствующими стандарту "по причине", требуемому Законом о Федеральной резервной системе.
• Крупные глобальные банки становятся все более оптимистичными по поводу золота. JP Morgan ожидает, что цены в среднем составят $3 675 в четвертом квартале и достигнут $4 000 к середине 2026 года, в то время как Goldman Sachs прогнозирует движение выше $3 700 в этом году с рисками роста к $4 000. Австралийская и Новозеландская банковская группа (ANZ) недавно повысила свой прогноз на 2025 год до $3 800.
• Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли больше, чем ожидалось, достигнув 263 тыс. на последней неделе по сравнению с прогнозом в 235 тыс. и предыдущими 236 тыс. (пересмотрено с 237 тыс.). Эти данные указывают на дальнейшее ослабление на рынке труда, усиливая ожидания, что ФРС продолжит смягчение политики.

Технический анализ: XAU/USD останавливается ниже $3 650

Золото (XAU/USD) тестирует краткосрочную поддержку на уровне $3 620 на четырехчасовом графике после снижения ниже 21-периодной простой скользящей средней (SMA). Желтый металл достиг рекордного максимума около $3 675 во вторник, но с тех пор потерял импульс, и попытка в среду восстановить $3 650 оказалась неудачной. Это оставляет непосредственное сопротивление на уровне 21-SMA около $3 634, в то время как область $3 620 формируется как первая линия защиты.

Решительный прорыв вниз приведет к психологической отметке $3 600, за которой последует более сильная поддержка около $3 575, совпадающая с 50-SMA. С другой стороны, восстановление выше $3 634 позволит быкам бросить вызов $3 650. Прорыв этого уровня может открыть путь к ретесту исторического максимума около $3 675.

Устойчивый прорыв выше этого рекордного пика сигнализирует о возобновлении бычьего импульса, открывая путь к $3 700 и далее в неизведанные территории. Индекс относительной силы (RSI) держится около 53, что говорит о том, что консолидация может продолжаться в краткосрочной перспективе.