Золото не может воспользоваться ситуацией, несмотря на слабый доллар США и доходность казначейских облигаций после данных по CPI

• Золото немного снижается к $3 620, так как трейдеры становятся осторожными перед выходом данных по CPI в США.
• Слабые данные по PPI в США и слабый рынок труда поддерживают ставки на снижение ставки ФРС, смягчая давление на золото.
• XAU/USD консолидируется выше краткосрочной поддержки на уровне $3 620 после снижения ниже 21-SMA на 4-часовом графике.

Золото (XAU/USD) остается под давлением в четверг, не сумев воспользоваться ослаблением доллара США (USD) и снижением доходности казначейских облигаций после выхода данных по инфляции в США. На момент написания желтый металл торгуется около $3 630, испытывая трудности с привлечением нового покупательского интереса после достижения исторического максимума около $3 675 ранее на этой неделе.

Индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 0,4% м/м в августе, превысив прогноз в 0,3% и ускорившись с 0,2% в июле. В годовом исчислении общий индекс CPI остался на уровне 2,9%, что соответствует ожиданиям, но отмечает заметный рост с 2,7% ранее.

Однако базовый индекс CPI, который исключает цены на продукты питания и энергоносители и более внимательно отслеживается ФРС, вырос на 0,3% м/м и на 3,1% г/г, соответствуя как прогнозам, так и показателям июля.

В дополнение к осторожному настроению, недавние слабые данные из США, включая более низкие показатели индекса цен производителей (PPI), разочаровывающие данные по несельскохозяйственным рабочим местам, более высокий уровень безработицы и пониженные пересмотры предыдущего роста занятости усилили аргументы в пользу смягчения политики. После выхода данных по CPI рынки остаются уверенными, что Федеральная резервная система снизит ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе, при этом трейдеры также закладывают в цены возможность до трех снижений до конца года. Этот фон продолжает ограничивать снижение цен на золото, даже несмотря на то, что металл консолидируется ниже своих рекордных максимумов.

Движущие силы рынка: Перспективы золота улучшаются на фоне растущей неопределенности ФРС

• Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, резко упал в четверг, прервав двухдневную серию побед. На момент написания индекс колебался около 97,60.
• Доходность казначейских облигаций США резко упала по всей кривой, так как ожидания смягчения политики нарастали. Доходность 10-летних облигаций на короткое время опустилась ниже 4% и держится около 4,015%, 30-летние облигации находятся на уровне около 4,666%, в то время как чувствительные к ставкам 2-летние облигации упали до 3,508%. Более слабые данные и уверенные ожидания снижения ставок ФРС продолжают оказывать давление на доходность.
• Индекс PPI в США за август показал значительное негативное отклонение, так как общий индекс цен сократился на 0,1% м/м против прогноза в 0,3%, в то время как годовая ставка снизилась до 2,6% по сравнению с ожидаемыми 3,3%. Базовый PPI также снизился на 0,1% за месяц, не дотянув до прогноза в 0,3%, что привело к снижению годовой ставки до 2,8% с ожидаемых 3,5%.
• В среду Комитет по банковскому делу Сената США продвинул кандидатуру Стивена Миран на пост члена Совета Федеральной резервной системы в голосовании 13-11, отправив ее на полное голосование в Сенат перед заседанием FOMC на следующей неделе. Миран, который также является членом Совета экономических консультантов при Белом доме, рассматривается как сторонник более быстрого снижения ставок. Однако его двойная роль вызвала опасения по поводу политической независимости ФРС.
• Администрация Трампа заявила в среду, что обжалует решение федерального судьи, временно заблокировавшего президента США Дональда Трампа от увольнения члена ФРС Лизы Кук. Дело возникло из-за обвинений, предшествующих ее подтверждению, которые суд признал не соответствующими стандарту «по причине», требуемому Федеральным законом о резервной системе.
• Крупные мировые банки становятся все более бычьими в отношении золота. JP Morgan прогнозирует, что цены в среднем составят $3 675 в четвертом квартале и достигнут $4 000 к середине 2026 года, в то время как Goldman Sachs ожидает роста выше $3 700 в этом году с рисками повышения до $4 000. Австралийская и Новозеландская банковская группа (ANZ) недавно повысила свой прогноз на 2025 год до $3 800.
• Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли больше, чем ожидалось, достигнув 263 тыс. на последней неделе по сравнению с прогнозами в 235 тыс. и предыдущими 236 тыс. (пересмотрено с 237 тыс.). Эти данные указывают на дальнейшее ослабление на рынке труда, усиливая ожидания, что ФРС продолжит смягчение политики.

Технический анализ: XAU/USD стабилизируется около $3 620 с фокусом на CPI в США

Золото (XAU/USD) тестирует краткосрочную поддержку на уровне $3 620 на 4-часовом графике после снижения ниже 21-периодной простой скользящей средней (SMA). Желтый металл достиг рекордного максимума около $3 675 во вторник, но с тех пор потерял импульс, и попытка в среду восстановить $3 650 оказалась неудачной. Это оставляет непосредственное сопротивление на уровне 21-SMA около $3 634, в то время как область $3 620 формируется как первая линия защиты.

Решительный прорыв вниз приведет к психологической отметке $3 600, за которой последует более сильная поддержка около $3 575, совпадающая с 50-SMA. С точки зрения роста, восстановление выше $3 634 позволит быкам бросить вызов уровню $3 650. Прорыв этого уровня может открыть путь к повторному тестированию исторического максимума около $3 675.

Устойчивый прорыв выше этого рекорда сигнализировал бы о возобновлении бычьего импульса, открывая путь к $3 700 и далее в неизведанные территории. Индекс относительной силы (RSI) держится около 53, что говорит о том, что консолидация может продолжаться в краткосрочной перспективе.