Золото откатилось ниже $3 650 после пересмотра данных по занятости BLS, что вызвало отскок доллара США

• Золото продолжает рекордное ралли, достигнув нового исторического максимума около $3 675, торгуясь около $3 640 во вторник.
• Рынки полностью закладывают снижение ставки ФРС в сентябре после данных по NFP, оказавшимся хуже ожиданий, при этом 25 базисных пунктов рассматриваются как неизбежные.
• XAU/USD консолидируется чуть ниже рекордных максимумов на часовом графике, при этом дивергенция RSI сигнализирует о усталости импульса.

Золото (XAU/USD) подскочило до нового исторического максимума около $3 675 во вторник, прежде чем скорректировать большую часть внутридневного роста. Металл в последний раз торговался около $3 640, ослабляя свои последние достижения в рекордной зоне.

Ралли получило новый импульс после того, как Бюро статистики труда США (BLS) опубликовало предварительную корректировку, показавшую, что количество рабочих мест было завышено на 911 000 до марта 2025 года. Резкая корректировка вниз подчеркнула, что рынок труда охлаждается более значительно, чем сообщалось изначально, что усилило голубиные ожидания в отношении ФРС. Однако, поскольку большая часть слабости уже была заложена в цены, золото скорректировало рост, так как доллар США восстановился на фоне покрытия коротких позиций, а доходность казначейских облигаций немного повысилась.

Широко ослабленный доллар США (USD) усилил ралли, делая золото более привлекательным для зарубежных покупателей. В то же время ряд разочаровывающих данных по рынку труда в США укрепил ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований на заседании 16-17 сентября. Перспектива более легкой монетарной политики продолжает поддерживать спрос на золото, сдерживая его падение.

Постоянные покупки центральных банков добавляют еще один уровень поддержки, поскольку крупные держатели резервов диверсифицируют свои активы, отказываясь от доллара США. Кроме того, опасения по поводу глобальных торговых трений, связанных с тарифами США, наряду с более широкими геополитическими напряжениями, способствуют притоку капитала в безопасные активы, такие как золото. Тем временем неопределенность относительно независимости ФРС на фоне растущего политического давления усилила рыночную тревогу. Все это помогает поддерживать спрос на золото на фоне более широкой склонности к риску.

Движущие силы рынка: Рынки следят за CPI и PPI в США, так как ставки на снижение ставки ФРС растут

• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, упал до семинедельного минимума — самого низкого уровня с 24 июля — прежде чем стабилизироваться около 97,66 на момент написания. Тем не менее, индекс остается под давлением из-за голубиного прогноза ФРС, поскольку рынки ожидают, что центральный банк будет придавать приоритет максимальной занятости над ценовой стабильностью в рамках своего двойного мандата, учитывая, что монетарная политика все еще умеренно ограничительная.
• Доходность казначейских облигаций США стабилизировалась по всей кривой после четырехдневного падения, которое привело к многомесячным минимумам. Бенчмарковая 10-летняя доходность держится около 4,06%, в то время как 30-летняя колеблется около 4,72%, а чувствительная к ставкам 2-летняя доходность составляет 3,50%. Недавнее падение доходности подчеркивает мнение о том, что экономика США теряет импульс, добавляя давление на ФРС для более раннего смягчения монетарной политики.
• Рынки полностью закладывают 25-базисных пунктов снижения ставки на заседании 16-17 сентября, но вероятность более крупного снижения на 50 базисных пунктов возросла до около 11% после слабого отчета по Nonfarm Payrolls (NFP), увеличившись с почти нуля всего неделю назад, согласно инструменту CME FedWatch. Фьючерсы также закладывают почти 75 базисных пунктов снижения к концу года и около 140 базисных пунктов смягчения в течение следующих двенадцати месяцев, согласно отчету BHH Marketview.
• Несколько взрывов были зафиксированы в столице Катара, Дохе, во вторник, при этом дым поднимался над районом Катара. Израильский чиновник сообщил Axios, что инцидент был операцией по убийству, нацеленной на высокопоставленных лидеров ХАМАСа. Израильские силы обороны (IDF) и служба безопасности Шин Бет позже признали, что провели удар по руководству ХАМАСа за границей, хотя они не сразу уточнили, какие именно чиновники были целью.
• Премьер-министр Франции Франсуа Байру потерял голосование о доверии в парламенте в понедельник, как и ожидалось, что открывает путь к его отставке. Офис президента Франции Эммануэля Макрона сообщил, что он примет отставку Байру и назначит нового премьер-министра в ближайшие дни — это будет его четвертый премьер-министр с момента выборов в парламент в июне 2024 года.
• Президент США Дональд Трамп в воскресенье дал понять о готовности запустить «вторую фазу» санкций против России из-за ее войны в Украине. Глава внешней политики ЕС Антониу Коста подтвердил в понедельник, что блок готовит свой 19-й пакет санкций в тесной координации с Вашингтоном.
• Все взгляды прикованы к индексу цен производителей (PPI) США, который будет опубликован в среду, за которым последует индекс потребительских цен (CPI) США в четверг, что будет ключевым для курса монетарной политики ФРС. Рынки ищут признаки дезинфляции, при этом прогнозы указывают на лишь умеренные месячные приросты. Более мягкие данные еще больше укрепят ожидания снижения ставок на следующей неделе, в то время как любой неожиданный рост может смягчить голубиные ожидания и оказать давление на золото.

Технический анализ: XAU/USD консолидируется около $3 650, так как дивергенция RSI сигнализирует о осторожности

Золото (XAU/USD) консолидируется чуть ниже своего рекордного пика около $3 675, достигнутого ранее во вторник, при этом внутридневная динамика цен показывает узкий диапазон выше поддержки на уровне $3 640. 50-часовая простая скользящая средняя (SMA) на уровне $3 613 и 100-часовая SMA на уровне $3 581 наклонены вверх, подчеркивая бычий настрой.

Индикаторы импульса, однако, показывают ранние признаки усталости. Индекс относительной силы (RSI) на 1-часовом графике составляет 67 и приближается к зоне перекупленности, образуя медвежью дивергенцию, при этом цена достигает более высоких максимумов, в то время как RSI фиксирует более низкие максимумы. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) на том же графике все еще находится в положительной зоне, хотя его гистограмма показывает угасание силы, намекая на консолидацию перед следующим подъемом.

Устойчивый прорыв выше $3 660 откроет путь к росту к $3 680–$3 700, в то время как непосредственная поддержка находится на уровне $3 640. Ниже этого уровня ключевыми уровнями являются 50-часовая SMA на уровне $3 613 и уровень $3 600, за которыми следуют 100-часовая SMA на уровне $3 581 и $3 575 как более глубокие уровни поддержки.