Цена на золото колеблется вблизи пятинедельного максимума, так как доллар остается слабым, несмотря на сильный ВВП США

• Золото колеблется около максимума более чем за пять недель, так как покупатели сохраняют контроль.
• Слабый доллар США и низкие доходности казначейских облигаций поддерживают золото перед важными данными из США.
• Трейдеры теперь ожидают отчета по инфляции PCE за июль в пятницу для новых сигналов по монетарной политике.

Золото (XAU/USD) продолжает свой рост третью сессию подряд в четверг, торгуясь около максимума более чем за пять недель, поддерживаемое слабым долларом США (USD) и низкими доходностями казначейских облигаций. Драгоценный металл находился под давлением в среду, когда сильный доллар ограничивал рост, но ночной откат доллара США, наряду с более низкими доходностями облигаций, помог золоту восстановить импульс.

На момент написания статьи XAU/USD консолидирует рост около отметки $3 411, так как трейдеры переваривают последние экономические данные из США. Вторичная оценка валового внутреннего продукта (ВВП) за второй квартал показала годовой рост на 3,3%, превысив прогноз в 3,1% и увеличившись с 3,0% ранее. Индекс цен на ВВП и основные цены PCE (предварительные) составили 2,0%, снизившись с 2,1%. Тем временем предварительный индекс цен PCE без учета волатильных компонентов вырос на 2,5% по сравнению с предыдущим кварталом, чуть ниже ожидаемых 2,6%, в то время как первичные обращения за пособием по безработице снизились до 229 000, что немного лучше консенсуса в 230 000 и ниже пересмотренных 234 000.

Помимо данных, более широкие рыночные настроения продолжают поддерживать золото, так как инвесторы обращаются к металлу как к хеджу против опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы (ФРС) на фоне политического давления. Постоянные опасения по поводу инфляции в США также делают золото привлекательным как средство сохранения стоимости, в то время как продолжающиеся торговые трения и риски глобального роста добавляют спрос на безопасные активы.

Движущие силы рынка: Слабый доллар США и доходности поддерживают золото, все взгляды на данные из США

• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, торгуется ниже 98,00 и остается в пределах узкого диапазона этого месяца. Доллар США находится под давлением из-за протекционистских торговых политик США, политического вмешательства в независимость ФРС и ожиданий менее "голубиной" позиции ФРС, что оказывает влияние на настроение на рынке.
• Доходности казначейских облигаций США остаются под давлением по всей кривой. Доходность 10-летних облигаций упала к двухнедельному минимуму, удерживаясь около 4,23%, в то время как доходность 30-летних облигаций остается под давлением уже вторую сессию подряд, колеблясь около 4,91%. Доходность 2-летних облигаций, чувствительных к ставкам, торгуется на уровне 3,62%, после того как в среду достигла своего самого низкого уровня с мая. Тем временем доходность 10-летних TIPS — индикатор реальных ставок — снизилась до 1,79%, что усиливает поддержку для золота, так как более низкие реальные доходности снижают альтернативные издержки на удержание недоходного актива.
• Незавершенные сделки по продаже жилья в США: контракты на покупку ранее принадлежащих домов упали на 0,4% в июле, что является более значительным снижением, чем ожидаемое падение на 0,1%, хотя это улучшение по сравнению с падением на 0,8% в июне. Данные подчеркивают продолжающуюся слабость на рынке жилья, подавляемую высокими затратами на заимствование и проблемами доступности.
• Согласно инструменту CME FedWatch, рынки закладывают 87% вероятность снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в сентябре, при этом ожидается общее снижение на 50 б.п. к концу года. Голубиные замечания председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле, в которых он отметил, что условия "могут потребовать" снижения ставок, усилили ожидания изменения политики. Тем не менее, прогноз остается зависимым от данных, так как предстоящие отчеты по инфляции и рынку труда должны направить курс ФРС.
• Попытка президента США Дональда Трампа удалить члена ФРС Лизу Кук переходит в судебные разбирательства, но Белый дом уже готовит замену. Во вторник Трамп заявил: "У нас есть несколько очень хороших людей на эту должность", добавив, что министр финансов Скотт Бессент контролирует процесс выбора нового председателя ФРС. Сообщения предполагают, что Стивен Миран, назначенный на замену Адриане Куглер в Совете ФРС, может быть перенаправлен на место Кук на более длительный срок. Тем временем, слушания в Сенате по назначению Миран на замену Куглер ожидаются на следующей неделе.
• В интервью CNBC в среду президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс охарактеризовал экономику США как "замедляющуюся, а не стагнирующую", отметив, что рост ВВП снизился до уровня около 1%-1,5%, а темпы найма замедлились. Он подчеркнул, что политика остается в "умеренно ограничительной" позиции, с ставками выше нейтральных, и повторил, что если экономика будет развиваться, как ожидается, процентные ставки в конечном итоге должны будут приблизиться к нейтральным, что означает, что снижение ставок может быть целесообразным со временем.

Технический анализ: Быки нацелены на прорыв выше $3,400

На 4-часовом графике золото формирует более высокие максимумы и более высокие минимумы с тех пор, как достигло минимума около $3 310 в начале месяца, что отражает конструктивный краткосрочный тренд. Металл сейчас тестирует критический уровень $3 400, который совпадает с предыдущей зоной предложения. Максимум 8 августа на уровне $3 409 обозначает непосредственное сопротивление, и быкам потребуется решительный прорыв выше этого барьера, чтобы подтвердить дальнейший восходящий импульс. Устойчивое движение выше $3 400 может проложить путь к возвращению к пику конца июля около $3 440.

С точки зрения снижения, начальная поддержка наблюдается на уровне $3 375, где 21-периодная скользящая средняя (MA) совпадает с горизонтальной зоной поддержки. Более глубокий откат приведет внимание к 50-периодной MA на уровне $3 356 как к следующему уровню поддержки.

Индикаторы импульса на 4-часовом графике поддерживают бычий настрой. Индекс относительной силы (RSI) колеблется около 66, чуть ниже зоны перекупленности, показывая устойчивый восходящий импульс без сигналов немедленного истощения. Индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD) остается в положительной территории, при этом линия MACD все еще выше сигнальной линии, но зеленые бары гистограммы уменьшаются, что указывает на потерю импульса. Это предполагает, что, хотя более широкий тренд остается конструктивным, покупательский интерес больше не ускоряется, и рынку может потребоваться решительный катализатор для поддержания роста.