Золото корректируется вниз от рекордных максимумов на фоне осторожности ФРС и силы доллара США

• Золото приостановило свой рекордный рост после достижения нового исторического максимума на уровне $3 791.
• Осторожная позиция ФРС и укрепление доллара США ограничивают рост, в то время как геополитическая напряженность и ожидания снижения ставок смягчают риски снижения.
• Внимание рынка смещается на предстоящие данные из США и комментарии ФРС, при этом инфляция PCE в пятницу находится в центре внимания.

Золото (XAU/USD) торгуется под возобновившимся давлением продаж в среду, отступая после достижения рекордного максимума $3 791 накануне. На момент написания статьи XAU/USD торгуется около $3 735, снижаясь с внутридневного максимума $3 779, так как трейдеры оценивают осторожный настрой Федеральной резервной системы (ФРС) по поводу пути смягчения монетарной политики.

Восстановление доллара США (USD) и стабильные доходности казначейских облигаций ограничивают попытки роста золота, хотя ставки на рынке остаются уверенными в перспективах дополнительных снижений процентных ставок до конца года после снижения на 25 базисных пунктов (б.п.) на прошлой неделе. Устойчивые геополитические напряженности и более широкий фундаментальный и технический прогноз продолжают смягчать риски снижения, удерживая покупателей на откатах вовлеченными, даже когда моментум замедляется вблизи рекордных уровней.

Председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая в Вашингтоне во вторник, придерживался своего привычного сценария, подчеркивая, что монетарная политика остается «зависимой от данных» и что «нет заранее установленного пути» для будущих решений по процентным ставкам. Он признал, что баланс рисков изменился, с увеличением угроз для занятости, но предостерег, что слишком агрессивное смягчение может оставить «работу по инфляции незавершенной».

Смотрим вперед, двойная мандат ФРС представляет собой деликатный баланс, хотя наклон все больше направлен на защиту рынка труда. Прогресс к цели инфляции в 2% кажется замедляющимся, но повышательные риски для цен еще не материализовались. Поскольку политика все еще остается в ограничительной зоне, поддержание высоких ставок слишком долго рискует нанести ненужный ущерб занятости, что предполагает, что наклон ФРС должен быть голубиным, даже когда она движется осторожно.

Движущие силы рынка: осторожность ФРС поддерживает доллар, опасения по поводу закрытия правительства США растут

• Комментарии ФРС во вторник дали смешанные сигналы помимо замечаний Пауэлла. Заместитель председателя Мишель Боуман заняла голубиную позицию, предупредив, что ФРС рискует оказаться «вне игры» в поддержке рабочих мест, если не будет более решительно снижать ставки. Президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что есть «возможность для снижения ставок», если инфляция продолжит снижаться, в то время как президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик предостерег, что риски инфляции остаются в экономике, ссылаясь на постоянное давление на цены в бизнес-планах.
• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, немного вырос в среду, прервав двухдневную полосу потерь и поднявшись почти на 0,65% до уровня около 97,87.
• Геополитическая напряженность остается высокой. Российские самолеты МиГ-31 вошли в воздушное пространство Эстонии во вторник, что побудило НАТО развернуть истребители, а Таллин призвал к консультациям по статье 4. Кроме того, Украина усилила удары беспилотников по российской энергетической инфраструктуре.
• Президент США Дональд Трамп, выступая на Генеральной Ассамблее ООН в Нью-Йорке во вторник, заявил, что Украина «может вернуть всю территорию», потерянную в пользу России, с поддержкой НАТО и Европы. Он призвал членов альянса «сбивать российские самолеты», если они нарушают их воздушное пространство. Трамп также раскритиковал европейские страны за продолжение закупок российской энергии, назвав это «позорным», что страны НАТО косвенно финансируют военные усилия Москвы.
• США могут столкнуться с потенциальным закрытием правительства с 1 октября, если Конгресс не примет новое законодательство о финансировании. Законодатели остаются в тупике после того, как Сенат отклонил законопроект о временном финансировании, принятый Палатой представителей, который исключал приоритеты демократов, такие как субсидии на здравоохранение, в то время как Трамп во вторник отменил запланированную встречу с демократическими лидерами, обвинив их в «несерьезных и нелепых требованиях».
• Экономический календарь США в среду легкий, с только данными второго уровня в виде продаж новых домов, в то время как президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли запланировала выступление позже в тот же день. Затем внимание переключится на релизы в четверг, включая еженедельные первичные заявки на пособие по безработице, вторую оценку валового внутреннего продукта (ВВП) США за второй квартал и заказы на товары длительного пользования, перед данными по базовому индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в пятницу.

Технический анализ: XAU/USD консолидируется ниже рекордных максимумов

XAU/USD зафиксировало новый исторический максимум на уровне $3 791, прежде чем перейти в фазу консолидации, при этом покупатели успешно защищают уровень $3 750 до сих пор. Хотя более широкая бычья структура остается в силе, индикаторы импульса показывают ранние признаки усталости, что свидетельствует о том, что рынок переваривает недавний рост после чрезмерного ралли.

С точки зрения снижения, $3 750 является непосредственным разворотным уровнем, за которым следует психологическая отметка $3 700. Прорыв ниже $3 700 рискует изменить рыночную структуру и открыть дверь для более глубокого коррекционного отката. Однако на данный момент металл продолжает торговаться комфортно выше как краткосрочных, так и среднесрочных скользящих средних, подчеркивая силу преобладающего восходящего тренда.

С точки зрения роста, исторический максимум на уровне $3 791 и психологическая отметка $3 800 выступают в качестве ключевых уровней сопротивления. Устойчивый прорыв выше подтвердит восходящий тренд, в то время как отсутствие наращивания моментума оставит золото уязвимым для периода консолидации перед следующим направленным движением.