Золото откатывается от внутридневного максимума, торгуется с тяжелыми потерями ниже $3 330

• Золото снижается во вторник, отступая от внутридневного максимума в $3 345, так как увеличившийся интерес к риску и укрепившийся доллар США оказывают давление на настроение рынка.
• Стабильный доллар США и немного сниженные доходности казначейских облигаций подают смешанные сигналы для золота, ограничивая сильные направленные движения в ходе американской сессии.
• С технической точки зрения, XAU/USD торгуется ниже уровня $3 330, что усиливает медвежий настрой и прокладывает путь к дальнейшему снижению к $3 300.

Золото (XAU/USD) снижается в ходе американской сессии во вторник, под давлением укрепившегося доллара США и улучшившегося настроения к риску. Металл торгуется около $3 320, близко к 12-дневному минимуму, зафиксированному в начале азиатских торгов. Ранее в течение дня золото кратковременно отскочило от ночной слабости после саммита в Белом доме между президентом США Дональдом Трампом, президентом Украины Владимиром Зеленским и ключевыми европейскими лидерами. Хотя переговоры сигнализировали о дипломатическом единстве, отсутствие перемирия продолжает поддерживать высокий уровень геополитической неопределенности, что обеспечивает некоторую поддержку притоку капитала в безопасные активы.

Укрепившийся доллар США ограничивает попытки восстановления золота, в то время как немного сниженные доходности казначейских облигаций после трех дней роста предлагают лишь ограниченную поддержку. Взгляд вперед сосредоточен на публикации протокола заседания FOMC в среду и предстоящем Симпозиуме в Джексон-Хоуле, которые могут сформировать ожидания следующего шага Федеральной резервной системы в монетарной политике. Рынки все еще закладывают снижение ставки в сентябре, и любая "голубиная" риторика может помочь возобновить спрос на недоходные активы, такие как золото.

Хотя рынки приветствовали признаки дипломатической координации, саммит Трампа и Зеленского не предложил ничего, что могло бы привести к немедленным прорывам, оставляя инвесторов в напряжении. Лидеры пообещали продолжать военную и экономическую поддержку Украины, обсуждая предложенную "коалицию желающих" для контроля будущих оборонительных соглашений. Президент Трамп сообщил, что уже говорил с президентом России Владимиром Путиным и намекнул на ранние приготовления к потенциальному трилатеральному саммиту. "Это будут два президента, плюс я сам," отметил он, имея в виду возможную встречу как с Зеленским, так и с Путиным. Трамп также подчеркнул, что Соединенные Штаты будут тесно сотрудничать с европейскими партнерами для установления долгосрочных гарантий безопасности для Украины.

Движущие силы рынка: доллар, доходности снижаются, внимание переключается на протоколы ФРС

• Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара США по отношению к корзине из шести основных валют, стабильно держится около 98,17 во вторник, после кратковременного роста до четырехдневного максимума в 98,32 в ходе азиатских торгов.
• Доходности казначейских облигаций США немного снижаются во вторник. Эталонная доходность 10-летних облигаций в настоящее время составляет 4,312%, а 30-летних - 4,913%, обе отступают от двухнедельных максимумов, достигнутых в понедельник.
• S&P Global Ratings подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг США на уровне AA+ с стабильным прогнозом. Агентство отметило, что недавний рост доходов от тарифов помогает компенсировать фискальные давления, вызванные увеличением государственных расходов и ранее проведенными налоговыми сокращениями. Хотя фискальные проблемы сохраняются, стабильный прогноз отражает уверенность в устойчивости экономики США.
• UBS повысил свой прогноз по ценам на золото, ожидая $3 600 за унцию (вырос с $3 500) к концу марта 2026 года, и теперь ожидает, что цены достигнут $3 700 за унцию к июню и сентябрю 2026 года. Это повышение основано на нарастающих макроэкономических рисках в США, ускорении дедолларизации и сильном спросе со стороны ETF и центральных банков. Банк ожидает, что глобальный спрос на золото вырастет на 3% до 4 760 метрических тонн в 2025 году, что станет самым высоким уровнем с 2011 года.
• Goldman Sachs также сохраняет бычий долгосрочный прогноз на золото, прогнозируя, что цены могут достичь $3 700 к концу 2025 года и $4 000 к середине 2026 года, ссылаясь на устойчивый спрос со стороны "уверенных покупателей", включая центральные банки и долгосрочных инвесторов.
• Последние экономические данные США подают смешанный макросигнал, но остаются согласованными с нарративом о замедлении роста, достаточным для поддержания ожиданий снижения ставок, хотя и не срочных. Розничные продажи оказались крепкими, указывая на устойчивый потребительский спрос, но снижение потребительского настроения и растущие долгосрочные инфляционные ожидания предполагают, что домохозяйства становятся более осторожными. Рынки отреагировали, немного снизив ожидания агрессивного смягчения, однако снижение ставки в сентябре остается доминирующим базовым сценарием.
• Согласно инструменту CME FedWatch, рынки закладывают 83% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании Федеральной резервной системы 17 сентября. Однако опрос Reuters, опубликованный 15 августа, показывает более осторожную позицию среди экономистов. Из 110 опрошенных 67 ожидают снижение на четверть пункта в следующем месяце, что выше 53% в июле, в то время как только один прогнозирует снижение на 50 базисных пунктов. Оставшиеся 42 экономиста считают, что ФРС сохранит ставку на прежнем уровне. Хотя более 60% респондентов ожидают одно или два снижения в этом году, не было консенсуса по поводу того, на каком уровне будет ставка федеральных фондов к концу 2025 года.
• Экономический календарь США во вторник относительно легкий, единственным значимым релизом являются начатые строительства жилья. Позже в течение дня не запланировано крупных данных, способных повлиять на рынок, хотя трейдеры будут следить за комментариями вице-председателя ФРС по надзору за Советом управляющих Мишель Боуман на предмет новых сигналов по политике. Внимание будет сосредоточено на публикации протокола заседания FOMC в среду, который может дать дополнительную ясность по прогнозу политики ФРС.

Технический анализ: золото консолидируется в узком диапазоне, прорыв зависит от $3 370

Золото (XAU/USD) торгуется около $3 325 во вторник, опускаясь ниже зоны поддержки $3 330 и тестируя свой самый низкий уровень за почти две недели. Хотя металл в значительной степени находился в горизонтальном диапазоне между $3 330 и $3 370 на протяжении последней недели, недавний прорыв указывает на растущее давление на снижение.

Неудача в восстановлении 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, в настоящее время около $3 348, усиливает медвежий наклон.

В то же время 4-часовой график показывает формирование падающего клина, развивающегося в рамках этого более широкого бокового диапазона, что является графическим паттерном, который обычно сигнализирует о потенциальном риске бычьего прорыва.

Индекс относительной силы (RSI) опустился до 38, указывая на нарастающий медвежий импульс и усиливая склонность к снижению в краткосрочной перспективе.

Решительный прорыв выше $3 370 и сопротивления клина может вызвать новый восходящий импульс к психологическому уровню $3 400. Снизу, устойчивое движение ниже $3 330 может открыть следующий уровень поддержки на $3 300, с дальнейшими рисками снижения, если этот уровень будет пробит.