Золото стабилизировалось около $3 350 на фоне слабых данных NFP США, что усилило ожидания снижения ставок ФРС

• Золото подскочило до $3 350 после более слабого, чем ожидалось, отчета по NFP за июль.
• Экономика США добавила 73 тыс. рабочих мест, что ниже консенсуса в 110 тыс.
• Широкий тарифный указ президента США Дональда Трампа возобновляет торговые трения, ограничивая снижение золота.

Золото (XAU/USD) подскочило до $3 350 в пятницу после того, как более слабый, чем ожидалось, отчет по несельскохозяйственным рабочим местам (NFP) в США вызвал широкую распродажу доллара США и возобновил ожидания снижения процентной ставки в сентябре со стороны Федеральной резервной системы (ФРС). Желтый металл торговался на уровне около $3 300 в европейские часы торговли, находясь под давлением сильного доллара США и ястребиного настроя ФРС, зависящего от данных.

Тем не менее, разочаровывающие данные по NFP за июль вызвали резкое изменение ожиданий по ставкам, и теперь рынки закладывают 82% вероятность снижения ставки на заседании ФРС в сентябре, что является резким скачком с 37% до выхода отчета по NFP. Голубиный сдвиг способствовал сильному ралли в золоте, которое подскочило почти 2,0% в американскую торговую сессию, кратковременно приблизившись к психологическому уровню $3 350, но не смогло преодолеть его, так как трейдеры оценивали свежие комментарии ФРС.

Чиновники ФРС сохраняли осторожный тон, несмотря на агрессивное изменение ожиданий по снижению ставок на рынке. Хаммак из ФРС признал, что монетарная политика остается «немного ограничительной», но «не далеко от нейтральной», добавив, что «будет оценено еще много данных» перед заседанием FOMC в сентябре. Тем временем Бостик из ФРС повторил свою базовую позицию по одному снижению ставки в этом году, хотя он выразил готовность к корректировкам, заявив, что он «открыт к изменению своей точки зрения, если данные это поддержат». Он также отметил, что «сегодняшние цифры подчеркивают риски для занятости», но предостерег, что «риск для инфляции гораздо больше, чем риск для занятости».

Движущие силы рынка: рынки следят за NFP после шокирующих тарифов Трампа и сильных данных из США

• Отчет по NFP за июль показал, что экономика США добавила всего 73 000 рабочих мест в июле, что значительно ниже рыночного консенсуса более 100 000 и является наименьшим месячным приростом в этом году, в то время как приросты рабочих мест за предыдущие месяцы были пересмотрены вниз на 258 000, что еще больше ухудшает настроение по отношению к доллару США. Уровень безработицы увеличился до 4,2% в июле с 4,1% в июне, что соответствует рыночным ожиданиям. Умеренный рост отражает ослабление условий на рынке труда и усиливает общий голубиный тон отчета по занятости за июль.
• Рост заработной платы остался стабильным в июле, предлагая смешанный сигнал о базовых инфляционных давлениях. Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,3% в месяц, что соответствует ожиданиям и выше роста на 0,2% в июне. В годовом исчислении заработная плата увеличилась на 3,9% по сравнению с прогнозами в 3,8% и осталась на уровне предыдущего чтения.
• В производственном секторе индекс PMI от S&P Global немного вырос до 49,8 в июле, превысив ожидания в 49,7 и улучшившись по сравнению с 49,5 ранее. Однако более внимательно отслеживаемый индекс PMI от ISM не оправдал прогнозов, упав до 48,0 с 49,0 и сигнализируя о продолжающемся сокращении в производственной деятельности.
• Потребительские настроения в США также ослабли в июле, добавляя к осторожному экономическому настрою. Индекс потребительских настроений Мичигана снизился до 61,7, немного ниже ожидаемых 62,0 и ниже 61,8 ранее. Тем временем индекс потребительских ожиданий снизился до 57,7, не дотянув до прогноза в 58,6.
• В четверг президент США Дональд Трамп подписал широкий указ, вводящий новые взаимные тарифы в диапазоне от 10% до 41% на импорт из почти 70 стран. Среди наиболее пострадавших стран - Индия, Канада, Швейцария, Тайвань и Бразилия. Этот шаг обостряет глобальные торговые трения и угрожает нарушить цепочки поставок в то время, когда вновь возникают опасения по поводу инфляции. Хотя первоначальный срок был установлен на 1 августа, указ гласит, что новые тарифы вступят в силу с 7 августа.
• Администрация Трампа ввела универсальный тариф в 10% на импорт из стран, с которыми у нее положительное сальдо торговли, и минимальную ставку в 15% для примерно 40 стран, с которыми у нее отрицательное сальдо торговли.
• Неопределенность по тарифам сохраняется для двух ключевых торговых партнеров США, так как Китай и Мексика все еще находятся в нерешенных переговорах. Временное освобождение от тарифов для Китая истекает 12 августа, после чего пошлины могут вырасти до 15% или более, если соглашение не будет достигнуто. Тем временем Мексика получила 90-дневное продление, сохраняя текущий тарифный режим на данный момент, но оставляя дверь открытой для более резкого повышения позже в этом году.
• Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до около 4,24%, в то время как доходность 30-летних облигаций упала до 4,81% в пятницу, при этом оба бенчмарка колеблются около месячных минимумов. Падение доходности отражает осторожный сдвиг в настроении инвесторов после более слабого, чем ожидалось, отчета по NFP за июль. Более низкие доходности снижают альтернативные издержки удержания недоходных активов, таких как золото, способствуя резкому восстановлению XAU/USD после недели медвежьей ценовой динамики.
• Экономика США выросла на 3,0% в годовом исчислении во втором квартале, что является сильным восстановлением после сокращения в предыдущем квартале. Основная инфляция потребительских расходов (PCE), предпочтительный показатель ФРС, осталась на уровне 2,8% в годовом исчислении в июне, немного выше ожиданий в 2,7%. Тем временем частные рабочие места увеличились на 104 000 в июле, восстановившись после снижения в предыдущем месяце и сигнализируя о продолжающейся силе на рынке труда.
• Рынки отреагировали быстро, согласно инструменту CME Fedwatch, вероятность снижения процентной ставки в сентябре со стороны ФРС упала до около 39%, резко снизившись с 65%. Тем временем шансы на снижение на 25 базисных пунктов в октябре составляют около 47%, поскольку постоянная инфляция усиливает «выжидательную» позицию центрального банка.

Технический анализ: XAU/USD резко восстанавливается после разочарования по NFP

На дневном графике XAU/USD восстанавливается выше отметки $3 300, отскакивая от месячного минимума, достигнутого ранее на этой неделе. После падения в среду цена консолидировалась в относительно узком диапазоне, но резкий рост после NFP в пятницу внес свежий бычий импульс. Тем не менее, несмотря на сильный внутридневной отскок, ценовая динамика все еще не имеет решительного прорыва, и область $3 350 выступает в качестве непосредственного сопротивления. Устойчивый рост выше этой зоны необходим для подтверждения бычьего разворота.

Зона $3 270-$3 250 обозначает первую ключевую поддержку, совпадающую с 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) и предыдущей зоной спроса. Решительный прорыв ниже этого уровня может открыть путь к более глубокой поддержке около $3 150.

Индикаторы импульса рисуют осторожную картину. Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 51, что отражает ослабление медвежьего настроения, указывая на движение выше нейтральной линии. Средний направленный индекс (ADX) остается крайне низким на уровне 11,76, что указывает на отсутствие силы тренда и общую неопределенность на рынке.