Золото нацелено на $3 800, так как осторожность ФРС и глобальные риски определяют потоки

• Золото продолжает свой рекордный рост, достигнув нового исторического максимума в $3 791 во вторник.
• Чиновники ФРС в понедельник заняли осторожную позицию по поводу дальнейших снижений, хотя губернатор Стивен Миран призвал к более глубоким снижением на 50 б.п.
• Трейдеры теперь ожидают выступления председателя ФРС Пауэлла позже во вторник для получения новых сигналов по монетарной политике.

Золото (XAU/USD) углубляется в неизведанную территорию во вторник, поднимаясь до нового рекордного максимума на фоне ожиданий дальнейших снижений процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и сохраняющихся геополитических рисков, поддерживающих стабильный спрос на безопасные активы. На момент написания статьи XAU/USD консолидирует рост вблизи $3 785 после достижения нового исторического максимума в $3 791 ранее в тот же день.

Рынок сосредоточен на перспективах монетарной политики ФРС после снижения на 25 базисных пунктов (б.п.) на прошлой неделе, при этом трейдеры закладывают вероятность двух дополнительных снижений до конца года. Более низкие кредитные ставки обычно ослабляют доллар США (USD) и доходность казначейских облигаций, уменьшая альтернативные издержки хранения золота.

Тем не менее, комментарии чиновников ФРС в понедельник указывают на осторожный подход к дальнейшему смягчению, при этом только губернатор Стивен Миран выступает за более глубокие снижения, предупреждая, что политика находится "в значительной степени в ограничительной зоне" и рискует вызвать ненужные увольнения, если краткосрочные ставки не будут снижены более агрессивно.

Трейдеры теперь обращают внимание на председателя ФРС Джерома Пауэлла, который должен выступить позже во вторник в 16:35 по Гринвичу, чтобы получить новые сигналы по политике. Хотя с момента пресс-конференции на прошлой неделе не было опубликовано значительных данных, ожидается, что его сообщение останется в целом в соответствии с предыдущими заявлениями.

Движущие силы рынка: осторожность ФРС и геополитические риски поддерживают спрос на золото

• Мишель В. Боуман из ФРС заявила во вторник, что снижение на четверть пункта на прошлой неделе следует рассматривать как первый шаг к более нейтральной позиции, если экономика будет развиваться, как ожидается. Она предупредила, что ФРС рискует отстать от ситуации на рынке труда, подчеркнув, что политика может потребовать более быстрого корректирования, если условия ухудшатся, и отметила, что рынок труда может быстро ослабнуть в ближайшие месяцы.
• В своих комментариях во вторник Остин Гулсби из ФРС сказал, что ставки могут снизиться, если инфляция продолжит двигаться к целевому уровню, но предостерег от слишком агрессивных действий. Он отверг идею снижения на 50 б.п., описав политику как лишь умеренно ограничительную и оценив нейтральный уровень на 100-125 б.п. ниже текущих значений.
• В своей первой политической речи с момента вступления в ФРС губернатор Стивен Миран заявил в Экономическом клубе Нью-Йорка в понедельник, что будет «лучше быстро перейти к нейтральной позиции» и призвал к серии снижений на 50 б.п. для переработки политики. Он подчеркнул, что, если условия не изменятся, он будет продолжать настаивать на более крупных снижениях и готов снова выразить несогласие, если это будет необходимо.
• Однако не все политики разделяют чувство срочности Миран. Президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем утверждал, что у экономики есть лишь ограниченное пространство для дальнейшего смягчения, в то время как президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак подчеркнула необходимость осторожных действий, чтобы избежать повторного разжигания ценового давления. Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик также снизил значимость необходимости более немедленных действий, заявив, что не видит особых оснований для дальнейших снижений на данном этапе.
• Deutsche Bank отметила, что комментарии ФРС в понедельник побудили инвесторов немного сократить ставки на смягчение. Фьючерсы на федеральные фонды на момент закрытия в понедельник заложили в цену 43 б.п. снижения к концу года, по сравнению с 45 б.п. в пятницу. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки оценивают вероятность еще одного снижения на 25 б.п. в октябре почти в 92%, в то время как вероятность дополнительного снижения в декабре составляет около 73%.
• Геополитическая напряженность остается высокой в нескольких регионах. Напряженность между Россией и НАТО усилилась после нарушений воздушного пространства над Восточной Европой, в то время как Иран сталкивается с renewed pressure по своей ядерной программе, а постоянная нестабильность на Ближнем Востоке усиливает приток капитала в золото и формирует интерес к риску на рынках.
• Bloomberg сообщило во вторник, что Китай привлекает иностранные центральные банки для хранения части своих золотых резервов в стране через Шанхайскую золотую биржу. Инициатива направлена на увеличение глобального влияния Пекина на рынке золота.

Технический анализ: быки XAU/USD неудержимы, несмотря на условия перекупленности

XAU/USD продолжает стремительно расти в рекордной территории, при этом ралли уверенно поддерживается сильным импульсом и устойчивым спросом на безопасные активы. Динамика цен остается комфортно выше 21-, 50- и 100-периодных простых скользящих средних (SMA) как на дневных, так и на внутридневных графиках, подчеркивая силу бычьего тренда.

Несмотря на то, что ежедневные и часовые значения индекса относительной силы (RSI) показывают глубокую перекупленность, покупатели остаются уверенно в контроле. Если золото не упадет ниже $3 700, путь наименьшего сопротивления остается вверх, оставляя место для дальнейших исторических максимумов в ближайшей перспективе.

С точки зрения снижения, $3 750 выступает в качестве непосредственной психологической поддержки, смягчающей любые краткосрочные откаты. Следующий уровень, за которым стоит следить, составляет $3 700, в то время как более надежная база находится на уровне $3 620, предыдущем уровне консолидации, который совпадает с 100-SMA.