Золото дорожает на фоне слабых данных по настроениям и занятости в США, что подогревает ожидания снижения ставки

• Золото восстанавливается после слабых данных по потребительским настроениям от UoM и мягким данным по занятости, что усиливает ставки на снижение ставок.
• Пересмотр данных по занятости и рост заявок на пособие по безработице перевешивают стабильные данные по инфляции, опубликованные ранее на неделе.
• Геополитическая напряженность и ожидаемое снижение ставок ФРС на 25 б.п. поддерживают высокий спрос на безопасные активы перед SEP в сентябре.

Цены на золото выросли более чем на 0,44% в ходе североамериканской сессии в пятницу, так как более слабые, чем ожидалось, данные по рынку труда увеличили шансы на то, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит процентные ставки на следующей неделе. На момент написания статьи XAU/USD торгуется на уровне $3 649 после достижения дневного минимума в $3 630.

Золото растет на фоне слабых потребительских настроений, рост заявок на пособие по безработице усиливает ставки на смягчение политики ФРС

Неделя завершилась с более мягкими, чем ожидалось, данными по потребительским настроениям от Университета Мичигана (UoM) за сентябрь, в то время как пятилетние инфляционные ожидания резко возросли. Данные пятницы, наряду с пересмотром данных по занятости на -911K во вторник и увеличением числа людей, подающих заявки на пособие по безработице в США, перевесили данные по инфляции, опубликованные на неделе.

Эти данные укрепили вероятность первого снижения ставок на следующей неделе на заседании Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) 17 сентября. Три недели назад речь председателя ФРС Джерома Пауэлла на Джексон Хоул открыла двери для корректировок процентных ставок, признав, что рынок труда охлаждается быстрее, чем ожидалось.

На следующей неделе ФРС, вероятно, снизит ставки на 25 базисных пунктов и уточнит будущую политику через последний Обзор экономических прогнозов (SEP).

Геополитическая напряженность поддерживает рост цен на золото. Президент США Дональд Трамп заявил, что теряет терпение с президентом России Владимиром Путиным и угрожает ввести "очень жесткие" санкции против страны.

Ежедневные рыночные движущие силы: Золото остается под поддержкой, несмотря на рост доходностей США

• Опрос потребительских настроений от UoM показал, что американцы становятся менее оптимистичными по поводу экономики, так как индекс потребительских настроений снизился с 58,2 до 55,4. Инфляционные ожидания на один год остались на уровне 4,8%, в то время как на пять лет они выросли с 3,5% до 3,9%.
• Такие банки, как Deutsche Bank, ожидают, что ФРС снизит процентные ставки на 25 б.п. на всех трех оставшихся заседаниях в этом году, что означает, что ставка по федеральным фондам достигнет диапазона 3,50%-3,75% до нового года.
• Потребительская инфляция в США осталась стабильной, при этом общий индекс потребительских цен (CPI) остается ниже отметки 3%. Между тем, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 6 сентября, выросли до самого высокого уровня за почти четыре года, подчеркивая постоянную слабость на рынке труда.
• Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара по отношению к корзине из шести валют, восстанавливается, увеличившись на 0,10% до 97,59.
• Доходности казначейских облигаций США стремительно растут, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций увеличилась на четыре базисных пункта (б.п.) до 4,068%. Реальные доходности США — рассчитанные путем вычитания инфляционных ожиданий из номинальной доходности — выросли почти на четыре с половиной базисных пункта до 1,728% на момент написания.
• Бюро статистики труда (BLS) пересмотрело свои годовые эталонные данные по занятости до -911K за март 2025 года, что превышает оценки экономистов в -682K.
• Инструмент вероятности процентной ставки Prime Market Terminal показывает вероятность снижения ставок ФРС на 25 б.п. на уровне 91% 17 сентября и небольшую вероятность 9% для снижения на 50 б.п.

Технический прогноз: цена золота приближается к $3 650, так как быки нацелены на рекордный максимум

Цены на золото консолидируются третий день подряд после достижения рекордного максимума в $3 674 9 сентября. Индекс относительной силы (RSI) подает сигналы о перекупленности, что указывает на ограниченное пространство для дальнейшего роста в краткосрочной перспективе.

Прорыв выше $3 650 вновь поставит ATH в игру, при этом $3 700 будет следующей целью. Далее быки нацелены на $3 750 и $3 800. На стороне снижения падение ниже $3 600 откроет поддержку на уровне $3 550, за которой последует максимум 22 апреля на уровне $3 500.