Снижение японской иены продолжается после пресс-конференции главы Банка Японии Уэда

• Японская иена снижается третий день подряд после того, как Банк Японии объявил о своем решении по политике.
• Банк Японии решил сохранить процентные ставки на прежнем уровне и понизил свои прогнозы по росту ВВП/базовому индексу потребительских цен.
• Комментарии главы Банка Японии Уэды смягчают ожидания немедленного повышения ставок и оказывают дополнительное давление.

Японская иена (JPY) добавляет к потерям, вызванным голубиной политикой Банка Японии (BoJ), и падает до трехнедельного минимума по отношению к своему американскому аналогу перед началом европейской сессии в четверг. Внутридневной продажный уклон остается неизменным во время пресс-конференции после заседания, где глава BoJ Кадзуо Уэда заявил, что сроки достижения базовой инфляции на уровне 2% будут несколько отложены. Это смягчает ожидания повышения процентных ставок в июне или июле и продолжает давить на JPY.

Тем временем, комментарии президента США Дональда Трампа, сделанные ранее сегодня, добавляют к недавнему оптимизму по поводу потенциальной деэскалации торговой войны между США и Китаем и поддерживают положительный риск-аппетит. Это еще больше подрывает позиции иены как безопасного актива, которая, наряду с умеренным укреплением доллара США (USD), поднимает пару USD/JPY выше уровня 144,00 в последний час. Однако ожидания более агрессивного снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) могут ограничить рост USD и помочь ограничить снижение для менее доходной JPY.

Японская иена продолжает терять позиции под влиянием голубиного настроя BoJ на фоне надежд на торговые переговоры между США и Китаем

• Банк Японии объявил о своем решении по политике в этот четверг и, как и ожидалось, решил сохранить целевую процентную ставку на уровне 0,5% на фоне неопределенности, связанной с тарифами США. В сопроводительном заявлении по политике BoJ повторил, что продолжит повышать процентные ставки, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с его прогнозом.
• Тем временем, BoJ понизил свой прогноз по базовому индексу потребительских цен на 2026 финансовый год до 1,7% против 2,0% в январе. Однако центральный банк заявил, что потребительская инфляция, вероятно, будет находиться на уровне, в целом соответствующем целевому уровню в 2% во второй половине прогнозируемого периода до 2027 года.
• На пресс-конференции после заседания глава BoJ Кадзуо Уэда заявил, что экономические и ценовые прогнозы могут значительно измениться в зависимости от того, как страны будут справляться с тарифами США. Уэда добавил, что экономика в целом идет по намеченному курсу, хотя прогноз не так уверен, как раньше, и значительное изменение тарифной политики повлияет на монетарную политику.
• Итоговый индекс PMI в производственном секторе Японии от Jibun Bank составил 48,7 в апреле 2025 года, что выше предварительного значения 48,5 и мартовского 12-месячного минимума 48,4. Тем не менее, это все еще означает 10-й подряд месяц снижения активности в производственном секторе, хотя это не дает значительного импульса перед ключевым событием центрального банка.
• Согласно данным из США, компания Automatic Data Processing (ADP) сообщила в среду, что занятость в частном секторе выросла на 62 000 в апреле. Это представляет собой значительное снижение по сравнению с увеличением на 147 000 (пересмотрено с 155 000), зафиксированным в марте, и также значительно ниже рыночного ожидания в 108 000.
• Согласно предварительным оценкам Бюро экономического анализа, экономика США сократилась на 0,3% в годовом исчислении в первом квартале 2025 года после роста на 2,4% в предыдущем квартале. Эти данные возрождают опасения по поводу надвигающейся рецессии в США на фоне признаков ослабления инфляционного давления.
• Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) в США снизился до 2,3% в годовом исчислении в марте с 2,5% в феврале. В дополнение к этому, базовый индекс PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 2,6% по сравнению с увеличением на 3% в феврале и соответствовал оценкам аналитиков.
• Это добавляется к беспокойствам по поводу непредсказуемой торговой политики президента США Дональда Трампа и подтверждает ожидания, что Федеральная резервная система возобновит цикл снижения ставок в июне. На самом деле, Трамп заявил в этот четверг, что у нас есть «потенциальные» торговые сделки с Индией, Южной Кореей и Японией, и что существует «очень высокая вероятность, что мы достигнем соглашения с Китаем».
• Тем временем трейдеры закладывают возможность того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований на целый процентный пункт к концу года. Это удерживает доллар США в пределах досягаемости многолетнего минимума, достигнутого на прошлой неделе, и предполагает, что путь наименьшего сопротивления для менее доходной JPY остается в сторону повышения.

USD/JPY необходимо преодолеть уровень 143,55-143,60, чтобы поддержать перспективы дальнейшего роста

С технической точки зрения, внутридневной прорыв через 100-периодную простую скользящую среднюю (SMA) на 4-часовом графике был воспринят как ключевой триггер для быков USD/JPY. Последующее движение вверх выше круглого уровня 144,00 создало условия для продолжения недавнего восстановления от многомесячного минимума и должно позволить спотовым ценам подняться дальше к уровню 144,60-144,65. Восходящая траектория может продолжиться и позволить быкам вернуть психологическую отметку 145,00.

С другой стороны, область 142,65-142,60 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение, ниже которого пара USD/JPY может упасть до уровня 142,00. Убедительный прорыв ниже этого уровня будет воспринят как новый триггер для медвежьих трейдеров и сделает спотовые цены уязвимыми для ускорения падения к середине 141,00, на пути к области 141,10-141,00. Восходящая траектория может продолжиться и привести к промежуточной поддержке в районе 140,50 и в конечном итоге открыть многомесячный минимум – уровни ниже психологической отметки 140,00, достигнутой на прошлой неделе.