Японская иена продолжает устойчивое внутридневное снижение; USD/JPY поднимается ближе к области 145,50

• Японская иена немного ослабла на фоне снижающегося спроса на безопасные активы.
• Ожидания, что Банк Японии снова повысит ставки, должны ограничить потери иены.
• Доллар США держится рядом с недельным минимумом и может ограничить рост пары USD/JPY.

Японская иена (JPY) остается под давлением по отношению к своему американскому аналог, пара USD/JPY вновь приближается к уровню 145,00 в начале европейской сессии в среду. Оптимизм по поводу перемирия между Израилем и Ираном поддерживает положительный интерес к риску и создает встречный ветер для традиционных безопасных активов. Более того, сводка мнений с заседания Банка Японии (BoJ) в июне показала, что некоторые политики призвали сохранить процентные ставки на текущем уровне из-за неопределенности в отношении влияния тарифов США на экономику Японии. Это, в свою очередь, вызывает некоторые продажи иены.

Инвесторы, однако, кажутся уверенными, что Банк Японии повысит процентные ставки дальше на фоне признаков расширяющегося инфляционного давления в Японии. Эти ставки были подтверждены индексом цен производителей (PPI) в сфере услуг Японии, который вырос третий месяц подряд и остался выше 3% в годовом исчислении в мае. Это может создать попутный ветер для иены. Вдобавок к этому, ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований, продолжают держать быков по доллару США в обороне и могут способствовать ограничению роста пары USD/JPY.

Быки по японской иене кажутся нерешительными на фоне положительного интереса к риску; не готовы сдаваться на фоне ожиданий повышения ставок от BoJ

• Банк Японии опубликовал сводку мнений с июньского заседания по денежно-кредитной политике ранее в среду, в которой несколько членов правления предупредили о предполагаемом ударе по хрупкой экономике Японии из-за широкомасштабных тарифов США. Некоторые политики отметили, что потребительская инфляция движется на более высоких, чем ожидалось, уровнях, частично из-за резкого роста цен на основной продукт - рис.
• На самом деле, данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что годовой национальный индекс потребительских цен (CPI) Японии вырос на 3,5% в годовом исчислении в мае и остался выше целевого уровня 2% для BoJ. Дополнительные детали показали, что национальный базовый CPI - без учета волатильных цен на свежие продукты - достиг самого высокого уровня с января 2023 года, в то время как базовый индекс, исключающий как свежие продукты, так и цены на энергию, вырос на 3,3% в годовом исчислении в мае.
• Кроме того, индекс цен производителей в сфере услуг Японии, опубликованный ранее в среду, увеличился на 3,3% в годовом исчислении в мае, что немного ниже пересмотренного в сторону повышения показателя предыдущего месяца в 3,4%. Индекс цен производителей в сфере услуг является ключевым показателем внутренних инфляционных давлений, и последовательные данные выше 3% поддерживают рыночные ожидания дальнейших повышений процентных ставок со стороны центрального банка.
• Более того, член правления BoJ Наоки Тамура заявил в среду, что инфляция в мае выросла больше, чем ожидалось, и туман вокруг тарифов США немного рассеялся, хотя предсказать перспективы сложно. Тамура добавил, что японскому центральному банку может потребоваться действовать решительно, если риски роста цен еще больше возрастут.
• Тем временем, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в своих подготовленных замечаниях для Полугодового отчета по денежно-кредитной политике перед Конгрессом заявил, что центральный банк ожидает, что инфляция начнет расти в ближайшее время и не спешит снижать стоимость заимствований. Замечания Пауэлла прозвучали после того, как его коллеги недавно предложили снижение ставки на заседании в июле, хотя это мало впечатляет быков доллара США.
• Перемирие между Израилем и Ираном вступило в силу во вторник и, похоже, пока держится, несмотря на атаку Израиля на Тегеран и ракетный удар Ирана. И Иран, и Израиль заявили о победе в войне и предупредили, что готовы возобновить боевые действия, если другая сторона атакует. Это сохраняет геополитические риски и приносит пользу безопасной японской иене на фоне различий в ожиданиях BoJ и ФРС.

USD/JPY может продолжить внутридневное позитивное движение, как только будет решительно преодолен статический барьер на уровне 145,30

С технической точки зрения, ночное снижение ниже уровня сопротивления 145,35-145,25, который стал поддержкой, и закрепление ниже 200-часовой простой скользящей средней (SMA) было воспринято как ключевой триггер для медведей USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике только начали набирать отрицательный импульс и подтверждают краткосрочный негативный прогноз для валютной пары. Некоторое продолжение продаж ниже середины 144,00, или ночного минимума, должно проложить путь к снижению к круглой отметке 144,00 на пути к области 143,70-143,65, прежде чем спотовые цены нацелятся на тестирование уровней ниже 143,00.

С другой стороны, любая попытка восстановления теперь может привлечь новых продавцов вблизи психологической отметки 145,00 и остаться ограниченной вблизи статического барьера 145,25-145,35. Устойчивое укрепление выше последнего может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и позволить паре USD/JPY вернуть отметку 146,00. Моментум может продолжиться, хотя существует риск быстрого затухания в районе 146,65-146,70. Последний уровень должен стать ключевым разворотным уровнем, прорыв выше которого отменит негативный прогноз и вернет краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров.