Японская иена показывает лучшие результаты, так как ожидания повышения ставки Банком Японии противоречат голубиному прогнозу ФРС

• Японская иена продолжает демонстрировать относительное превосходство, несмотря на политическую неопределенность.
• Поступающие макроэкономические данные из Японии подтверждают ожидания повышения ставки Банком Японии (BoJ) и поддерживают иену.
• Голубиные ожидания ФРС оказывают давление на доллар США и также создают давление на пару USD/JPY.

Иена (JPY) сохраняет свой бычий настрой в начале европейской сессии, хотя сочетание факторов сдерживает дальнейшее укрепление. Отставка премьер-министра Японии Сигэру Исибы в выходные порождает неопределенность и может временно помешать Банку Японии (BoJ) нормализовать политику. Это, наряду с преобладающим оптимистичным настроением на рынке, похоже, создает препятствия для иены как безопасного актива.

Тем не менее, пересмотренные вверх данные о росте ВВП Японии за второй квартал, а также рост расходов домохозяйств и положительные реальные зарплаты поддерживают аргументы в пользу неминуемого повышения процентной ставки со стороны BoJ. Это, в свою очередь, благоприятствует быкам по JPY. Более того, устойчивая продажа доллара США (USD), вызванная растущими ставками на более агрессивное смягчение политики Федеральной резервной системой (ФРС), предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз.

Быки по иене сохраняют контроль на фоне дивергенции в ожиданиях политики BoJ и ФРС

• Переговорщик по тарифам Японии Рёсэй Акадзава заявил в посте в X во вторник, что тарифы США на японские товары, включая автомобили и автозапчасти, будут снижены к 16 сентября. Подписание президентом США Дональдом Трампом исполнительного указа в прошлый четверг формализовало торговую сделку между США и Японией и устранило неопределенности.
• Кабинет министров сообщил в понедельник, что экономика Японии выросла на 2,2% в годовом исчислении в период с апреля по июнь по сравнению с предыдущим кварталом, что значительно быстрее, чем первоначальная оценка роста на 1,0%. В квартальном исчислении ВВП увеличился на 0,5% по сравнению со средним прогнозом и первоначальной оценкой роста на 0,3%.
• Это произошло после того, как данные, опубликованные в пятницу, показали, что реальные зарплаты в Японии впервые за семь месяцев стали положительными. Это, наряду с дальнейшим ростом расходов домохозяйств, поддерживает надежды на неминуемое повышение процентной ставки со стороны Банка Японии (BoJ) и продолжает оказывать некоторую поддержку японской иене.
• Премьер-министр Японии Сигэру Исиба объявил в выходные, что он уйдет в отставку с поста президента правящей Либерально-демократической партии (ЛДП). Это добавляет слой неопределенности, который может временно помешать BoJ нормализовать политику и удержать быков по JPY от позиционирования на значительное повышение.
• Тем временем доллар США продолжает испытывать трудности с привлечением значительных покупателей и достигает нового минимума с 28 июля во время азиатской сессии во вторник на фоне ставок на более агрессивное смягчение политики со стороны Федеральной резервной системы. На самом деле трейдеры закладывают небольшую вероятность крупного снижения процентной ставки позже в этом месяце.
• Более того, центральный банк США может снизить стоимость заимствований трижды до конца года. Ожидания были усилены данными по занятости в США, опубликованными в пятницу, которые предоставили дополнительные доказательства ослабления рынка труда в США. Это отмечает значительную дивергенцию по сравнению с ястребиным BoJ и благоприятствует быкам по JPY.
• Бюро статистики труда США опубликует предварительную оценку годового пересмотра Nonfarm Payrolls позже сегодня, что может повлиять на USD и пару USD/JPY. Внимание затем переключится на индекс цен производителей (PPI) и индекс потребительских цен (CPI) в США, которые будут опубликованы в среду и четверг соответственно.

Медведи по USD/JPY ожидают устойчивого пробоя ниже ключевой поддержки 146,80-146,70

Ночной провал перед очень важным барьером 200-дневной SMA и последующее снижение ниже отметки 148,00 благоприятствуют медведям по USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике снова начали набирать отрицательную динамику и указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вниз. Следовательно, некоторые последующие продажи ниже отметки 147,00, приводящие к пробою горизонтальной поддержки 146,80-146,70, подтвердят негативный уклон и откроют минимум августа в районе 146,20, прежде чем пара в конечном итоге упадет до отметки 146,00.

С другой стороны, максимум азиатской сессии в районе 147,50-147,55 теперь, похоже, выступает в качестве непосредственного препятствия. Устойчивое укрепление выше может спровоцировать движение на покрытие коротких позиций и позволить паре USD/JPY вернуть отметку 148,00. Моментум может продолжиться, хотя он рискует быстро иссякнуть вблизи барьера 200-дневной SMA, около зоны 148,75. За ним следует круглая отметка 149,00 и область 149,20, или месячный максимум, достигнутый на прошлой неделе, который, если будет пробит, может изменить краткосрочный уклон в пользу быков. Спотовые цены могут затем подняться до психологической отметки 150,00 и затем стремиться протестировать максимум августа в районе 151,00.