Японская иена уверенно держится рядом с пиковыми значениями с начала года против USD на фоне глобального обвала, вызванного тарифами США

• Японская иена продолжает получать выгоду от глобального бегства в безопасность, вызванного тарифами США.
• Надежды на торговую сделку между США и Японией дополнительно поддерживают иену на фоне устойчивых продаж доллара США.
• Расхождение ожиданий между Банком Японии и ФРС поддерживает перспективы более глубоких потерь для USD/JPY.

Японская иена (JPY) сохраняет сильные внутридневные gains перед европейской сессией в четверг и в настоящее время торгуется близко к максимуму с начала года по отношению к своему американскому аналог. Усугубляющаяся торговая война и нарастающие опасения глобальной рецессии продолжают оказывать давление на настроение инвесторов, что очевидно из моря красного на фондовых рынках и поддерживает безопасную иену. Кроме того, ставки на то, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки в 2025 году на фоне расширяющейся инфляции в Японии, а также надежды на торговую сделку между США и Японией, оказывают дополнительную поддержку иене.

Тем временем, ястребиные ожидания по BoJ отмечают большое расхождение по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) вскоре возобновит цикл снижения ставок на фоне растущих опасений по поводу замедления экономики США, вызванного тарифами. Это, в свою очередь, приведет к дальнейшему сужению процентного дифференциала между Японией и США, что способствует притоку средств в сторону менее доходной иены. Более того, некоторые последующие продажи доллара США (USD) удерживают пару USD/JPY ниже отметки 145,00, так как трейдеры теперь ожидают протокол заседания FOMC для получения значимых возможностей.

Быки по японской иене сохраняют контроль на фоне нарастающих опасений рецессии и расхождения ожиданий BoJ и ФРС

• Увеличение опасений, что широкие тарифы президента США Дональда Трампа могут толкнуть экономику США, а возможно, и глобальную экономику, в рецессию в этом году, привело к продолжительной распродаже на фондовых рынках по всему миру. На самом деле, индекс S&P 500 зафиксировал самые резкие четырехдневные потери с 1950-х годов после того, как Трамп в минувшую среду объявил о широких взаимных тарифах.
• Премьер-министр Японии Сигэру Исиба и Трамп согласились поддерживать открытый диалог для решения актуальных вопросов по тарифам. Более того, Трамп сказал репортерам, что у нас отличные отношения с Японией, и мы собираемся сохранить их такими. Это подогревает оптимизм по поводу возможной торговой сделки между США и Японией, что дополнительно поддерживает безопасную японскую иену.
• Министерство финансов Японии, Агентство финансовых услуг и Банк Японии проведут встречу в 07:00 по Гринвичу для обсуждения международных финансовых рынков.
• Инвесторы сократили свои ставки на то, что Банк Японии будет повышать процентные ставки быстрее на фоне опасений по поводу потенциальных экономических последствий от тарифов Трампа. Однако заместитель губернатора BoJ Синичи Учида заявил в минувшую пятницу, что центральный банк продолжит повышать процентные ставки, если вероятность достижения целевого уровня инфляции в 2% возрастет.
• Тем временем, инвесторы теперь, похоже, убеждены, что замедление экономики США, вызванное тарифами, окажет давление на Федеральную резервную систему, чтобы возобновить цикл снижения ставок. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, в настоящее время рынки закладывают более 60% вероятность того, что центральный банк США снизит стоимость заимствований на следующем заседании по монетарной политике в мае.
• Более того, ожидается, что ФРС проведет пять снижений процентных ставок к концу этого года, несмотря на ожидания, что тарифы Трампа повысят инфляцию. Это, в свою очередь, оказывает давление на доллар США второй день подряд и удерживает пару USD/JPY в пределах досягаемости своего самого низкого уровня с октября 2024 года, достигнутого в минувшую пятницу.
• Трейдеры теперь ожидают публикации протокола заседания FOMC, который будет опубликован позже в ходе американской сессии в эту среду. Кроме того, индекс потребительских цен (CPI) в США и индекс цен производителей (PPI) в четверг и пятницу, соответственно, могут дать подсказки о пути снижения ставок ФРС. Это, в свою очередь, будет влиять на доллар и USD/JPY.

USD/JPY кажется уязвимой для дальнейшего ослабления; минимум с начала года около 144,55 является последней точкой защиты для быков

С технической точки зрения, неудача на этой неделе найти приемлемость выше отметки 148,00 и последующее падение благоприятствуют медвежьим трейдерам. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от уровней перепроданности, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз. Некоторые последующие продажи ниже минимума с начала года, около 144,55, достигнутого в понедельник, подтвердят негативный прогноз и откроют 144,00 круглый уровень.

С другой стороны, отметка 146,00 теперь, похоже, удерживает любые попытки восстановления. За ней следует максимум азиатской сессии, около 146,35, выше которого краткосрочное покрытие может поднять пару USD/JPY к круглому уровню 147,00 на пути к области 147,40-147,45. Последующее движение вверх должно позволить быкам вернуть отметку 148,00 и протестировать недельный максимум, около 148,15. Устойчивое укрепление выше последнего может изменить краткосрочный уклон в пользу бычьих трейдеров и проложить путь для значительного роста.