Японская иена не имеет четкого внутридневного направления, так как трейдеры ожидают ответных тарифов Трампа

• Японская иена привлекает некоторых внутридневных продавцов, хотя не имеет продолжения.
• Опасения, что тарифы Трампа повлияют на японские отрасли, подрывают JPY.
• Различие в ожиданиях BoJ и ФРС благоприятствует быкам JPY и должно ограничить USD/JPY.

Японская иена (JPY) испытывает трудности с использованием скромного внутридневного роста по отношению к своему американскому аналогичному курсу на фоне снижения ставок на то, что Банк Японии (BoJ) повысит процентную ставку более быстрыми темпами. Инвесторы остаются обеспокоенными потенциальными экономическими последствиями от предстоящих взаимных тарифов президента США Дональда Трампа, которые могут заставить BoJ сохранить политику на текущем уровне. Кроме того, общий позитивный тон на фондовых рынках подрывает безопасную иену, что, наряду с умеренным ростом доллара США (USD), помогает паре USD/JPY удерживаться вблизи психологической отметки 150,00. 

Тем временем, опрос Tankan от BoJ показал, что японские предприятия повысили свои прогнозы по инфляции на один, три и пять лет вперед. Это происходит на фоне сильных данных по потребительской инфляции из Токио – национальной столицы Японии – и поддерживает аргументы в пользу дальнейших повышений ставок от BoJ. Это отмечает большое различие по сравнению с растущим принятием того, что Федеральная резервная система (ФРС) вскоре возобновит цикл снижения ставок на фоне замедления экономики США, вызванного тарифами. В результате сужение процентной разницы между США и Японией поддерживает менее доходную иену и ограничивает пару USD/JPY. 

Быки по японской иене остаются в стороне на фоне опасений о влиянии тарифов Трампа

• Опрос Tankan от Банка Японии, опубликованный ранее во вторник, показал, что деловая уверенность среди крупных производителей в Японии ослабла в первом квартале (Q1) 2025 года. Индекс настроений крупных производителей составил 12,0 в Q1 по сравнению с предыдущим значением 14,0, что соответствует консенсус-прогнозам. Дополнительные данные показали, что прогноз крупных производителей на первый квартал составил 12,0 против 13,0 ранее и 9,0 ожидаемого. 
• Кроме того, японские предприятия прогнозируют рост потребительских цен на 2,5% в течение года и на 2,4% в течение трех лет по сравнению с 2,4% и 2,3% соответственно в предыдущем опросе. Они также прогнозируют рост инфляции на 2,3% через пять лет по сравнению с 2,2% в предыдущем опросе. Это происходит на фоне сильных данных по потребительской инфляции из Токио – столицы Японии – и подтверждает ставки на то, что BoJ может продолжить повышать процентные ставки в 2025 году. 
• Президент США Дональд Трамп на прошлой неделе объявил о 25% тарифе на импортируемые автомобили и объявит о взаимных тарифах позже сегодня, в 19:00 по Гринвичу. Инвесторы остаются обеспокоенными тем, что новые пошлины могут оказать далеко идущие последствия для ключевых отраслей Японии и заставить BoJ сохранить политику на текущем уровне. Кроме того, позитивный тон на фондовых рынках Азии может удержать трейдеров от размещения бычьих ставок на безопасную японскую иену. 
• С другой стороны, доллар США продолжает испытывать трудности с привлечением значительных покупателей на фоне опасений, что тарифы Трампа могут подорвать экономический рост. Кроме того, глобальный бегство к безопасным активам и ожидания многократных снижений ставок от Федеральной резервной системы тянут доходность казначейских облигаций США вниз. В результате сужение процентной разницы между США и Японией дополнительно поддерживает менее доходную иену в ходе азиатской сессии во вторник.
• Трейдеры теперь ожидают важных макроэкономических данных из США на этой неделе, запланированных на начало нового месяца, начиная с данных по открытым вакансиям JOLTS и индекса PMI для производственной сферы ISM во вторник. За этим последует отчет ADP в среду, индекс PMI для сферы услуг ISM в четверг и внимательно отслеживаемые данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу. Это сыграет ключевую роль в влиянии на USD и предоставит значимый импульс паре USD/JPY.

USD/JPY может испытывать трудности с движением выше пикового минимума овернайт, около 150,25

С технической точки зрения, прорыв ниже нижней границы многонедельного восходящего трендового канала был воспринят как ключевой триггер для медведей USD/JPY. Однако нейтральные осцилляторы на дневном графике и устойчивость овернайт ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на дневном графике требуют осторожности перед позиционированием на дальнейшие потери. Следовательно, любое последующее снижение может найти поддержку вблизи отметки 149,00 перед пиковым минимумом овернайт, около 148,70. Некоторое продолжение продаж подтвердит негативный настрой и сделает спотовые цены уязвимыми для возобновления хорошо установленного нисходящего тренда, наблюдаемого за последние три месяца или около того.

С другой стороны, импульс выше пикового значения предыдущего дня, около 150,25, может поднять пару USD/JPY выше уровня 150,75-150,80 и позволить быкам вернуть отметку 151,00. За этим последует месячный пиковый минимум марта, около 151,30 и технически значимая 200-дневная SMA, которая в настоящее время находится в районе 151,60. Устойчивое укрепление выше последней может изменить настрой в пользу быков и поднять пару до отметки 152,00 на пути к области 152,45-152,50 и 100-дневной SMA, около круглого уровня 153,00.