Японская иена остается на переднем плане против ослабленного USD; не хватает бычьей уверенности

• Японская иена испытывает трудности с использованием скромного бычьего гэпа, открывшегося в понедельник.
• Результаты выборов в верхнюю палату Японии и торговые неопределенности подрывают иену.
• Снижающиеся шансы на немедленное повышение ставки Банком Японии способствуют внутридневному откату иены.

Японская иена (JPY) не может капитализировать свое скромное восстановление против ослабляющегося доллара США (USD), что помогает паре USD/JPY подняться выше отметки 148,00 в первой половине европейской сессии в понедельник. Выборы в верхнюю палату Японии в воскресенье нанесли серьезный удар правящей коалиции и вызвали опасения по поводу увеличения долга на фоне призывов оппозиции увеличить расходы и сократить налоги. Результат может еще больше усложнить торговые переговоры с США на фоне приближающегося срока повышения тарифов 1 августа. Кроме того, замедление экономического роста, снижение реальных зарплат и признаки охлаждения инфляции могут позволить Банку Японии (BoJ) отказаться от повышения процентных ставок в ближайшей перспективе, что, в свою очередь, создает препятствия для JPY.

Тем временем, инвесторы остаются в напряжении из-за опасений по поводу потенциальных экономических последствий непредсказуемой торговой политики президента США Дональда Трампа, что, в свою очередь, оказывает некоторую поддержку безопасной иене (JPY). Доллар США, с другой стороны, остается подавленным ниже месячного пика, достигнутого на прошлой неделе, на фоне смешанных сигналов о пути снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Это способствует ограничению пары USD/JPY и требует осторожности от агрессивных трейдеров в отсутствие каких-либо значимых экономических данных, способных повлиять на рынок, в понедельник. Тем не менее, вышеупомянутый фундаментальный фон, похоже, склоняется в пользу медведей по JPY, что предполагает, что любое коррекционное снижение в валютной паре может рассматриваться как возможность для покупки и оставаться под защитой.

Быки по японской иене, похоже, не проявляют решительности на фоне смешанных фундаментальных сигналов

• Правящая коалиция Японии – Либерально-демократическая партия (LDP) и ее младший партнер Комэйто – не смогла обеспечить большинство в верхней палате страны на напряженных выборах в воскресенье. Учитывая, что коалиция уже потеряла большинство в более мощной нижней палате Японии в октябре прошлого года, это поражение подорвет влияние коалиции.
• Это повышает риск политического паралича в сложный период, когда Япония пытается заключить торговую сделку с США перед дедлайном 1 августа для взаимных тарифов президента США Дональда Трампа. Япония сталкивается с жестким 25% налогом на все экспортируемые товары в США на фоне приостановленных переговоров по защите своего рисового рынка.
• Более того, история показывает, что внутренняя политическая неопределенность, как правило, заставляет Банк Японии оставаться в стороне. Следовательно, перспектива повышения ставок теперь, вероятно, будет отложена еще на некоторое время, по крайней мере, до конца октября. Это, в свою очередь, подрывает японскую иену и помогает паре USD/JPY привлечь некоторые покупки на откате.
• Доллар США остается под давлением ниже месячного пика на фоне голубиных комментариев управляющего Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера на прошлой неделе, поддерживающих идею о снижении ставки в июле. Однако инвесторы, похоже, уверены, что центральный банк США будет удерживать ставки на высоком уровне в течение более длительного времени на фоне инфляционных опасений.
• Последние данные по инфляции в США, опубликованные на прошлой неделе, показали, что растущие импортные налоги администрации Трампа передаются на потребительские цены. Трейдеры, похоже, уверены, что ФРС подождет как минимум до сентября, прежде чем принять решение, и закладывают в цены возможность снижения ставки на 50 базисных пунктов к концу года.
• Японские рынки закрыты в понедельник в связи с праздником Дня моря. Более того, не ожидается выхода каких-либо значимых данных из США, оставляя пару USD/JPY на милость динамики цен на USD. Позже на этой неделе трейдеры будут ориентироваться на предварительные глобальные PMI, которые могут повлиять на безопасную иену.

USD/JPY испытывает трудности с нахождением медвежьего принятия ниже отметки 148,00

С технической точки зрения, пара USD/JPY снова продемонстрировала некоторую устойчивость ниже 100-часовой экспоненциальной скользящей средней (EMA). Однако недавняя неудача найти поддержку выше отметки 149,00 требует осторожности для быков. Следовательно, будет разумно дождаться дальнейших покупок выше уровня 149,15-149,20 или многомесячного пика, прежде чем позиционироваться на дальнейший рост. Учитывая, что осцилляторы на дневном графике находятся в положительной зоне, спотовые цены могут затем нацелиться на восстановление психологической отметки 150,00.

С другой стороны, любое коррекционное снижение может продолжать находить поддержку в районе отметки 148,00 или минимума азиатской сессии. За этим следует область 147,70-147,65 или 100-часовая SMA, которая, если будет пробита, может потянуть пару USD/JPY ниже уровня 147,00. Принятие ниже этого уровня может изменить настрой в пользу медвежьих сделок и проложить путь к падению к промежуточной поддержке 146,60 на пути к области 146,20, отметке 146,00 и 100-дневной SMA, которая в настоящее время находится в районе 145,80.