Японская иена остается близкой к многомесячному максимуму против широко ослабленного USD

• Японская иена привлекает новых покупателей и получает поддержку от сочетания факторов.
• Преобладающая атмосфера бегства от рисков и опасения рецессии поддерживают иену как безопасное убежище.
• Агрессивные ставки ФРС оказывают давление на доходность облигаций США, доллар США и пару USD/JPY.

Японская иена (JPY) разворачивает внутридневное снижение по отношению к американскому доллару и поднимается ближе к верхней границе дневного диапазона перед началом европейской сессии в понедельник. Инвесторы продолжают беспокоиться о том, что тарифы президента США Дональда Трампа могут спровоцировать глобальную торговую войну и подорвать экономический рост по всему миру. Более того, сохраняющаяся геополитическая напряженность приводит к продолжительной распродаже на фондовых рынках и предлагает некоторую поддержку безопасной иене (JPY).

Тем временем признаки расширяющейся инфляции в Японии открывают двери для дальнейших повышений процентных ставок Банком Японии (BoJ) в 2025 году, что также является еще одним фактором, поддерживающим иену. Доллар США (USD), с другой стороны, сталкивается с новым предложением на фоне ожиданий, что замедление экономики США, вызванное тарифами, может заставить Федеральную резервную систему (ФРС) возобновить цикл снижения ставок в ближайшее время. Это дополнительно способствует снижению пары USD/JPY ближе к психологической отметке 145,00.

Быки по японской иене имеют преимущество на фоне глобального бегства к безопасным активам, вызванного тарифами США

• Азиатские фондовые рынки и фьючерсы на акции США упали в начале новой недели на фоне растущих опасений по поводу расширяющейся глобальной торговой войны и нарастающего риска рецессии. Президент США Дональд Трамп в конце прошлой среды ввел базовый тариф в 10% на все импортируемые товары и повысил пошлины на некоторых из крупнейших торговых партнеров страны. В ответ Европейский Союз готов присоединиться к Китаю и Канаде в введении ответных тарифов.
• Инвесторы сократили свои ставки на ранние повышения процентных ставок Банком Японии на фоне опасений, что более жесткие, чем ожидалось, тарифы США могут негативно повлиять на экономику Японии. Главный секретарь кабинета министров Японии Ёсима Хаяси заявил в понедельник, что тарифы США, как ожидается, окажут большое влияние на экономические отношения Японии и США. Это, в свою очередь, не помогает безопасной японской иене воспользоваться скромными gains на азиатской сессии.
• В своем квартальном региональном экономическом отчете, опубликованном в понедельник, Банк Японии сохраняет оценку для всех девяти регионов Японии.
• Тем временем премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил в воскресенье, что страна продолжит настаивать на снижении тарифов на японские товары, но признал, что прогресс в этом вопросе вряд ли будет достигнут за одну ночь. Исиба добавил, что он нацелен на телефонный разговор с Трампом на этой неделе и также подчеркнул важность внутренних мер поддержки в это время. Однако это мало впечатляет быков по иене.
• Доллар США сохраняет скромные восстановительные gains пятницы, вызванные более сильным, чем ожидалось, отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США и ястребиными комментариями председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило, что экономика добавила 228 000 новых рабочих мест в марте по сравнению с ожиданиями рынка в 135 000 и пересмотренным показателем предыдущего месяца в 117 000.
• Пауэлл признал, что тарифы Трампа могут оказать более сильное, чем ожидалось, инфляционное и экономическое воздействие, хотя изменения в политике в настоящее время остаются на паузе. Пауэлл заявил, что инфляция ближе к целевому уровню, но все еще немного повышена, и что задача ФРС заключается в том, чтобы избежать превращения временных скачков цен в устойчивую инфляцию. ФРС следит за неопределенностью, вызванной торговой политикой администрации Трампа, добавил Пауэлл.
• Тем не менее, участники рынка, похоже, уверены, что центральный банк США возобновит цикл снижения ставок на заседании по вопросам политики в июне и снизит стоимость заимствований как минимум четыре раза до конца этого года, чтобы поддержать экономику. Это, наряду с анти-рисковым потоком, тянет доходность 10-летних государственных облигаций США ниже отметки 4,0% и может удержать быков по доллару от размещения агрессивных ставок.

USD/JPY кажется уязвимой для дальнейшего снижения; пробой ниже уровня 61,8% Фибо в игре

С технической точки зрения, пробой и закрепление ниже уровня 61,8% коррекции Фибоначчи положительного движения с сентября по март были восприняты как новый триггер для медведей по USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от зоны перепроданности. Это, в свою очередь, предполагает, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается вниз. Таким образом, любое последующее восстановление выше отметки 147,00 (уровень 61,8% Фибо) может рассматриваться как возможность для продажи и оставаться ограниченным в районе 147,70. За ним следует круглый уровень 148,00, пробой которого может спровоцировать краткосрочное ралли на покрытии коротких позиций.

С другой стороны, отметка 146,00, за которой следуют район 145,45, психологическая отметка 145,00, минимум азиатской сессии в районе 144,80 и многомесячный минимум в районе 144,55, достигнутый в пятницу, могут выступать в качестве непосредственных уровней поддержки. Некоторые последующие продажи ниже последнего подтвердят негативный уклон и сделают пару USD/JPY уязвимой для дальнейшего ускорения падения к круглой отметке 144,00.