Японская иена сокращает скромные внутридневные потери против в основном стабильного USD; ожидается отчет по CPI в США

• Японская иена остается под давлением на фоне смешанных сигналов о повышении ставок со стороны Банка Японии и позитивного настроения на рынке.
• Тем не менее, расхождение в ожиданиях политики Банка Японии и ФРС сдерживает дальнейший рост USD/JPY.
• Трейдеры также, похоже, не спешат и предпочитают дождаться публикации данных по потребительской инфляции в США.

Японская иена (JPY) немного восстанавливается после недельного минимума, достигнутого по отношению к своему американскому аналогом в начале этого вторника, хотя потенциал роста, похоже, ограничен на фоне смешанных сигналов о повышении ставок от Банка Японии (BoJ). Инвесторы теперь, похоже, убеждены, что перспективы дальнейшей нормализации политики со стороны BoJ могут быть отложены из-за внутренней политической неопределенности и потенциального негативного влияния более высоких тарифов США на экономику. Кроме того, преобладающая атмосфера интереса к риску должна способствовать ограничению роста безопасной иены (JPY).

Тем не менее, повышение прогноза по инфляции от BoJ поддерживает аргументы в пользу немедленного повышения процентной ставки до конца этого года. Это отмечает значительное расхождение по сравнению с голубиными ожиданиями Федеральной резервной системы (Fed), что заставляет быков по доллару США (USD) держать оборону и оказывает некоторую поддержку менее доходной иене (JPY). Трейдеры также, похоже, колеблются и предпочитают дождаться публикации последних данных по потребительской инфляции в США, которые будут определять спрос на доллар США и обеспечат некоторый значимый импульс для пары USD/JPY.

Трейдеры японской иены предпочитают дождаться отчета по CPI в США перед тем, как делать новые направления ставки

• Данные, опубликованные на прошлой неделе, показали, что реальные зарплаты с учетом инфляции в Японии упали шестой месяц подряд в июне, что усилило опасения по поводу восстановления, основанного на потреблении. Это происходит на фоне растущих опасений по поводу финансового состояния Японии на фоне призывов оппозиции увеличить расходы и сократить налоги, особенно после поражения правящей Либерально-демократической партии на выборах в верхнюю палату 20 июля.
• Инвесторы, похоже, в значительной степени проигнорировали последнее обострение тарифов, что очевидно из общего бычьего настроения на глобальных фондовых рынках. Это еще больше способствует относительному недоходу безопасной японской иены по отношению к доллару США третий день подряд во вторник и поднимает пару USD/JPY до полуторанедельного максимума во время азиатской сессии.
• Сводка мнений Банка Японии, опубликованная в прошлую пятницу, показала, что политики обсуждали вероятность возобновления повышения процентных ставок. Более того, Банк Японии пересмотрел свой прогноз по инфляции в июле и повторил, что будет повышать процентные ставки, если рост и инфляция продолжат развиваться в соответствии с его оценками. Это, в свою очередь, может удержать медведей по JPY от агрессивных ставок.
• Трейдеры в основном ставят на то, что Федеральная резервная система США возобновит цикл снижения ставок в сентябре и проведет как минимум два снижения на 25 базисных пунктов до конца этого года на фоне признаков ослабления экономики. Ожидания были повышены разочаровывающим отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе США, который показал, что работодатели замедлили набор сотрудников в июле.
• Это, в свою очередь, не помогает доллару США воспользоваться своими gains, зарегистрированными за последние два дня, и создает противодействие для пары USD/JPY. Трейдеры также, похоже, не спешат и с нетерпением ожидают публикации последних данных по потребительской инфляции в США, которые должны выйти позже в североамериканской сессии. Эти ключевые данные повлияют на ожидания снижения ставок ФРС и, в свою очередь, на спрос на USD.
• Инвесторы также будут ориентироваться на выступления влиятельных членов FOMC, которые должны предоставить некоторый значимый импульс для пары USD/JPY. В экономической повестке этой недели также запланировано опубликование индекса цен производителей в США в четверг и предварительных данных по ВВП за второй квартал из Японии в пятницу. Это может еще больше увеличить волатильность вокруг пары USD/JPY в последней части недели.

USD/JPY может продолжить укрепление, находясь выше уровня сопротивления 147,75-147,80

Ночной прорыв через уровень 147,75-147,80 (уровень 38,2% коррекции Фибоначчи последнего роста в июле) и закрытие выше круглого уровня 148,00 могут рассматриваться как ключевой триггер для пары USD/JPY. Более того, слегка позитивные осцилляторы на дневном графике указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вверх. Некоторые последующие покупки выше уровня 148,45-148,50 подтвердят конструктивный прогноз и поднимут пару к уровню 149,00, или к уровню 23,6% коррекции Фибоначчи.

С другой стороны, отметка 148,00, за которой следует область 147,80-147,75, может предложить непосредственную поддержку для пары USD/JPY. Любое дальнейшее снижение может рассматриваться как возможность для покупки вблизи круглого уровня 147,00 и оставаться ограниченным вблизи уровня 146,80, который представляет собой область схождения – состоящую из 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и уровня 50% коррекции Фибоначчи. Однако убедительный прорыв ниже последнего может спровоцировать некоторые технические продажи и подтолкнуть спотовые цены ниже 146,00, или к уровню 61,8% коррекции Фибоначчи. Нисходящая траектория может продолжиться и в конечном итоге подтолкнуть пару к психологическому уровню 145,00.