Японская иена сохраняет внутридневной медвежий настрой; USD/JPY подскакивает ближе к 147.50

• Японская иена продолжает находиться под давлением из-за снижающихся шансов на повышение ставки Банком Японии (BoJ) в 2025 году.
• Сильные данные по CPI из Японии и оптимистичные PMI мало что могут сделать для поддержки быков по JPY.
• Умеренное повышение доллара США также способствует движению пары USD/JPY ближе к середине 147,00.

Продажа японской иены (JPY) продолжается без остановки в начале европейской сессии в понедельник, так как трейдеры продолжают смещать свои ожидания относительно вероятного времени следующего повышения процентной ставки Банком Японии (BoJ) на первый квартал 2026 года. К этому добавляются опасения по поводу потенциальных экономических последствий существующих 25% тарифов США на японские автомобили и 24% взаимных пошлин на другие импортные товары, что подрывает JPY. Это, наряду с умеренной силой доллара США (USD), поднимает пару USD/JPY до нового максимума с 14 мая, ближе к середине 147,00 за последний час.

Тем временем быки по JPY, похоже, переварили публикацию в пятницу годового национального индекса потребительских цен (CPI) Японии, который в мае остался значительно выше целевого уровня BoJ в 2%. Более того, лучшие, чем ожидалось, данные PMI из Японии дают BoJ больше импульса для повторного повышения процентных ставок в ближайшие месяцы. Однако это мало что может сделать для поддержки быков по JPY. Даже растущая геополитическая напряженность на Ближнем Востоке не приносит пользы относительному статусу JPY как безопасного актива, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вверх.

Медведи по японской иене сохраняют внутридневной контроль, несмотря на глобальный бегство к безопасности

• На прошлой неделе Банк Японии решил замедлить темпы сокращения своих покупок облигаций с 2026 финансового года. Более того, мрачный экономический прогноз и опасения по поводу потенциальных экономических последствий тарифов США предполагают, что BoJ может отказаться от повышения процентных ставок в 2025 году.
• Данные, опубликованные в пятницу, показали, что базовая инфляция в Японии оставалась выше целевого уровня центрального банка в 2% более трех лет и в мае достигла максимума за более чем два года. Это открывает дверь для дальнейших повышений ставок со стороны BoJ, хотя и не способствует укреплению японской иены.
• Кроме того, индекс менеджеров по закупкам (PMI) от Jibun показал в понедельник, что производственный сектор Японии вернулся в зону экспансии впервые с мая 2024 года. Индекс PMI в производственном секторе резко вырос с 49,4 в предыдущем месяце до 50,4 в июне.
• Кроме того, индекс для сектора услуг поднялся до 51,5 в отчетном месяце с 51,0 в мае, в то время как составной индекс PMI увеличился до 51,4 в июне с 50,2 в мае. Это был третий подряд месяц роста активности в частном секторе и самый быстрый темп с февраля.
• Тем временем, Федеральная резервная система прогнозирует два снижения ставок в этом году. Однако чиновники ФРС ожидают только одно снижение ставки на 25 базисных пунктов в каждом из 2026 и 2027 годов на фоне опасений, что тарифы администрации Трампа могут привести к росту потребительских цен, что поддерживает доллар США.
• На геополитическом фронте США присоединились к Израилю в военных действиях против Ирана и в воскресенье разбомбили три ядерных объекта. США запустили 75 высокоточных боеприпасов, включая более двух десятков ракет «Томагавк», и более 125 военных самолетов в операции.
• Более того, министр обороны США Пит Хегсет предупреждал Иран против выполнения прошлых угроз мести. В дополнение к этому, вице-президент Дж.Д. Вэнс заявил, что США не находятся в состоянии войны с Ираном, а скорее с его ядерной программой. Инвесторы теперь ожидают ответа Ирана на удары США.

USD/JPY может продолжить импульс, как только будет преодолено сопротивление 147,40-147,45

С технической точки зрения, паре USD/JPY необходимо преодолеть барьер 100-дневной простой скользящей средней (SMA) в районе 146,80, чтобы быки сохранили краткосрочный контроль. Некоторое продолжение покупок выше отметки 147,00 подтвердит позитивный прогноз и поднимет спотовые цены к промежуточному уровню 147,40-147,45 на пути к круглой отметке 148,00 и региону 148,65, или к максимуму мая.

С другой стороны, любое коррективное снижение ниже отметки 146,00, скорее всего, привлечет новых покупателей и найдет сильную поддержку в районе 145,30-145,25. Это, в свою очередь, должно помочь ограничить снижение пары USD/JPY вблизи психологической отметки 145,00. Последняя должна служить сильной базой для спотовых цен, которые, если будут пробиты решительно, могут спровоцировать некоторые технические продажи и изменить краткосрочный уклон в пользу медвежьих трейдеров.